Уолл-стрит в деталях: за прошедший месяц индекс MAGS заметно обогнал Nasdaq 100 и Philadelphia Semiconductor Index. По мере того как капитальные расходы на ИИ приближаются к одному триллиону долларов, у сверхкрупных облачных провайдеров растут темпы облачного бизнеса, накапливается портфель отложенных заказов и высвобождаются позитивные сигналы относительно отдачи от инвестиций в ИИ. Параллельно ранее крупные продажи со стороны хедж-фондов (соотношение long/short опустилось до 25-го перцентиля с 2018 года), а также падение оценок создают пространство для возвращения капитала. Сможет ли облачный бизнес продолжить лидерство, или именно он станет ключом ко второй волне рынка технологических акций.
Сверхкрупные облачные провайдеры (Hyperscaler) переходят от статуса «отстающих» в технологическом секторе к роли лидеров. На фоне продолжающегося раздувания капзатрат на ИИ и давления на свободный денежный поток ускоряется монетизация облачных услуг, резко растет портфель отложенных заказов, а оценки существенно сжимаются; дополнительно позиции хедж-фондов были полностью «вычищены». Несколько факторов одновременно совпадают — и рынок уже обсуждает, запущена ли вторая волна роста технологических акций или старт уже близок.