После того как NFP резко остудили рынок, CPI снова возьмет управление в свои руки: в сентябре снизят ставку или снова повысят?
После того как NFP неожиданно разочаровали, многие уже заранее начали закладывать сценарий «ФРС станет более голубиной».
Но я считаю, что сейчас еще рано делать окончательные выводы.
Потому что следующий по-настоящему решающий «взрыватель» уже приближается:
13 августа CPI.
Ранее июльские NFP в США прямо упали до -2,3 млн рабочих мест,
что означает: занятость действительно охлаждается.
Поэтому первая реакция рынка вполне естественна:
занятость слабее
→ давление от повышения ставок снижается
→ улучшаются ожидания по ликвидности
→ BTC / ETH / золото / американские акции получают выгоду
Но в чем проблема?
А если CPI все еще будет высоким?
Тогда рынок тут же переключится на другую логику:
инфляция высокая
→ ФРС не осмелится смягчать
→ риски повторного повышения ставок снова растут
→ рисковые активы под давлением
Вот это и есть ключевое противоречие прямо сейчас.
Поэтому я повторю то, что говорил раньше:
данные могут «спорить», но цены не врут.
Дальше, как я вижу несколько рынков:
$BTC / $ETH :
по направлению сначала скорее «за рост», но не гоняться за ростом. Сможет ли движение продолжиться — увидим после подтверждения CPI.
Золото:
если CPI окажется ниже ожиданий, а реальные ставки продолжат снижаться — логика для золота станет еще более благоприятной.
Американские акции:
сейчас они уже на высоких уровнях, и больше всего страшит то, что инфляция снова превысит ожидания. Как только ожидания по ФРС снова сместятся в «ястребиную» сторону, наиболее чувствительными окажутся высоко оцененные технологические акции.
Нефть:
продолжаю следить. Если цены на нефть снова пойдут вверх, это напрямую вмешается в инфляцию и в оценку ФРС.
Поэтому на этой неделе меня больше всего интересует не то, кто кричит «покупать», а кто «продавать».
А вот что:
занятость уже дала первую «улику», CPI — вторая решающая «улика».
Если:
охлаждение занятости + охлаждение CPI
— то рисковые активы будут чувствовать себя намного комфортнее.
Но если:
охлаждение занятости + CPI не снизится + нефть снова подорожает
— тогда все равно останется тот самый набор, о котором я говорил раньше:
самая трудная для торговли комбинация.
Аналитик Хэнгэ: NFP — это только первый выстрел, CPI — выбор направления на следующем этапе.
#美联储何时降息？ #非农数据 #美联储加息分歧加深
После того как NFP неожиданно разочаровали, многие уже заранее начали закладывать сценарий «ФРС станет более голубиной».
Но я считаю, что сейчас еще рано делать окончательные выводы.
Потому что следующий по-настоящему решающий «взрыватель» уже приближается:
13 августа CPI.
Ранее июльские NFP в США прямо упали до -2,3 млн рабочих мест,
что означает: занятость действительно охлаждается.
Поэтому первая реакция рынка вполне естественна:
занятость слабее
→ давление от повышения ставок снижается
→ улучшаются ожидания по ликвидности
→ BTC / ETH / золото / американские акции получают выгоду
Но в чем проблема?
А если CPI все еще будет высоким?
Тогда рынок тут же переключится на другую логику:
инфляция высокая
→ ФРС не осмелится смягчать
→ риски повторного повышения ставок снова растут
→ рисковые активы под давлением
Вот это и есть ключевое противоречие прямо сейчас.
Поэтому я повторю то, что говорил раньше:
данные могут «спорить», но цены не врут.
Дальше, как я вижу несколько рынков:
$BTC / $ETH :
по направлению сначала скорее «за рост», но не гоняться за ростом. Сможет ли движение продолжиться — увидим после подтверждения CPI.
Золото:
если CPI окажется ниже ожиданий, а реальные ставки продолжат снижаться — логика для золота станет еще более благоприятной.
Американские акции:
сейчас они уже на высоких уровнях, и больше всего страшит то, что инфляция снова превысит ожидания. Как только ожидания по ФРС снова сместятся в «ястребиную» сторону, наиболее чувствительными окажутся высоко оцененные технологические акции.
Нефть:
продолжаю следить. Если цены на нефть снова пойдут вверх, это напрямую вмешается в инфляцию и в оценку ФРС.
Поэтому на этой неделе меня больше всего интересует не то, кто кричит «покупать», а кто «продавать».
А вот что:
занятость уже дала первую «улику», CPI — вторая решающая «улика».
Если:
охлаждение занятости + охлаждение CPI
— то рисковые активы будут чувствовать себя намного комфортнее.
Но если:
охлаждение занятости + CPI не снизится + нефть снова подорожает
— тогда все равно останется тот самый набор, о котором я говорил раньше:
самая трудная для торговли комбинация.
Аналитик Хэнгэ: NFP — это только первый выстрел, CPI — выбор направления на следующем этапе.
#美联储何时降息？ #非农数据 #美联储加息分歧加深