【Тот же сценарий для технологических акций: в криптосообществе такое уже проходили в 2017 году】
В тот самый безумный период 2017 года на крипторынке я видел, сколько людей с белыми бумагами выходили и кричали: «Монета даст стократ/сотню раз». Тогда логика была такая: если отрасль — это будущее, то этого достаточно; бизнес-модель не важна; важно не то, сможет ли это приносить прибыль, а то, найдется ли кому потом продать.
А сейчас, когда смотришь на технологический сектор в США, возникает ощущение, будто прокручиваешь запись назад. Открываешь направление AI — а там везде бизнес-планы уровня презентаций. Одни говорят, что будут делать AI-образование, другие — AI-медицину, а оценка при привлечении средств каждый раз еще более невероятная. Спрашиваешь, как они собираются зарабатывать — ответ всегда один: «сначала захватим рынок».
Вот в какие ловушки я и наступил в 2017-м. Захватить рынок — а дальше что? За счет чего потом монетизировать? Тогда никто на эти вопросы не отвечал, и сейчас среди этих американских техкомпаний тоже не так много тех, кто может внятно объяснить.
ФРС по-прежнему «ястребит», высокие ставки изначально не дружат с растущими акциями. Эти истории про «разжигание расходов ради роста» в эпоху низких ставок еще можно было продавать, а сейчас что? Сюжет тот же, но среда уже не та.
Но скажете: эти компании будут падать? Не обязательно. В 2017-м некоторые «воздушные» монеты тоже делали иксы — по десять раз. Ключевое не в том, «хорошая ли компания», а в том, хлынут ли туда деньги. На глобальном рынке crypto становится даже немного интересно: в США начали появляться сообщения о послаблениях в регулировании — значит, капитал начинает шевелиться. Деньги текут, вода всегда идет вниз.
Я не говорю, что AI — это мошенничество. Я говорю, что эту игру уже видел. Криптосообщество в 2017 году и сейчас технологические акции — сценарии почти одинаковые: направление — это хайп, оценка строится на воображении, а путь к монетизации все еще рисуют на картинке. Отличие только в том, что сейчас институционалы рассказывают истории гораздо умелее, чем розница.
Поэтому когда я смотрю на техсектор, у меня настрой — «пойти посмотреть». Руки не чешутся, но и без позиции я не остаюсь, потому что при таком рынке самое страшное — проскочить мимо. Настоящий риск не в том, сколько ты потеряешь, а в том, что ты ошибешься — а потом будешь смотреть, как другие зарабатывают, и это чувство сожаления порой даже мучительнее, чем убыток.
А у вас сейчас есть на руках технологические акции или связанные секторы? Как вы оцениваете эту волну по AI: это правда новый ветер или снова «старая бутылка с новым вином»?
В тот самый безумный период 2017 года на крипторынке я видел, сколько людей с белыми бумагами выходили и кричали: «Монета даст стократ/сотню раз». Тогда логика была такая: если отрасль — это будущее, то этого достаточно; бизнес-модель не важна; важно не то, сможет ли это приносить прибыль, а то, найдется ли кому потом продать.
А сейчас, когда смотришь на технологический сектор в США, возникает ощущение, будто прокручиваешь запись назад. Открываешь направление AI — а там везде бизнес-планы уровня презентаций. Одни говорят, что будут делать AI-образование, другие — AI-медицину, а оценка при привлечении средств каждый раз еще более невероятная. Спрашиваешь, как они собираются зарабатывать — ответ всегда один: «сначала захватим рынок».
Вот в какие ловушки я и наступил в 2017-м. Захватить рынок — а дальше что? За счет чего потом монетизировать? Тогда никто на эти вопросы не отвечал, и сейчас среди этих американских техкомпаний тоже не так много тех, кто может внятно объяснить.
ФРС по-прежнему «ястребит», высокие ставки изначально не дружат с растущими акциями. Эти истории про «разжигание расходов ради роста» в эпоху низких ставок еще можно было продавать, а сейчас что? Сюжет тот же, но среда уже не та.
Но скажете: эти компании будут падать? Не обязательно. В 2017-м некоторые «воздушные» монеты тоже делали иксы — по десять раз. Ключевое не в том, «хорошая ли компания», а в том, хлынут ли туда деньги. На глобальном рынке crypto становится даже немного интересно: в США начали появляться сообщения о послаблениях в регулировании — значит, капитал начинает шевелиться. Деньги текут, вода всегда идет вниз.
Я не говорю, что AI — это мошенничество. Я говорю, что эту игру уже видел. Криптосообщество в 2017 году и сейчас технологические акции — сценарии почти одинаковые: направление — это хайп, оценка строится на воображении, а путь к монетизации все еще рисуют на картинке. Отличие только в том, что сейчас институционалы рассказывают истории гораздо умелее, чем розница.
Поэтому когда я смотрю на техсектор, у меня настрой — «пойти посмотреть». Руки не чешутся, но и без позиции я не остаюсь, потому что при таком рынке самое страшное — проскочить мимо. Настоящий риск не в том, сколько ты потеряешь, а в том, что ты ошибешься — а потом будешь смотреть, как другие зарабатывают, и это чувство сожаления порой даже мучительнее, чем убыток.
А у вас сейчас есть на руках технологические акции или связанные секторы? Как вы оцениваете эту волну по AI: это правда новый ветер или снова «старая бутылка с новым вином»?