📊 Крипто — худший по доходности актив с января 2025 года
Табло беспощадное.
Серебро +107%
Медь +66%
Золото +60%
Nasdaq +38%
Russell +31%
Биткоин -35%
Эфириум -48%
Альткоины -58%
Теперь честная часть, потому что это важно. «Худший по доходности» и «самый недооценённый» — не одно и то же утверждение. Первое — измеримый факт. Второе — ставка. Дешёвые активы могут оставаться дешёвыми, и они могут стать ещё дешевле.
Металлы не разогнали хайп. У серебра рекордный дефицит предложения. Медь «съедают» ИИ-стройки дата-центров: примерно 3–5 тонн на каждый мегаватт мощности. Золото поддержали неослабевающие покупки центральных банков плюс ставка на обесценение валюты. Это реальные, физические структурные заявки. А у крипто всё наоборот: рекордные оттоки из ETF, долгосрочные держатели раздают на каждом ралли и ФРС, которая весь год оставалась ястребиной. Разрыв имеет причины, а не только настроения.
Но вот деталь, которую не показывает скриншот. Возможно, ротация уже началась. Отношение биткоин/золото достигло дна в феврале и с тех пор растёт — то есть BTC тихо обгоняет золото уже несколько месяцев, хотя оба выглядят ужасно в долларовом выражении. Исторически золото опережает биткоин на 4–7 месяцев, а аналитики отмечают, что коэффициент BTC/золото недооценён относительно глобального денежного предложения.
На что смотреть:
Остановятся ли металлы, пока BTC продолжает упорно расти, подтверждая ротацию.
Сохранятся ли притоки в ETF положительными и смягчит ли ФРС, наконец, в сентябре.
Отставание поддаётся измерению. Недооценённость — это тезис, который нужно пережить достаточно долго, чтобы оказаться правым. Размер — для второго.
Готовится к жёсткому догону или дешевеет по веским причинам?
Не финансовый совет.
$BTC
$ETH
$XAUT
Табло беспощадное.
Серебро +107%
Медь +66%
Золото +60%
Nasdaq +38%
Russell +31%
Биткоин -35%
Эфириум -48%
Альткоины -58%
Теперь честная часть, потому что это важно. «Худший по доходности» и «самый недооценённый» — не одно и то же утверждение. Первое — измеримый факт. Второе — ставка. Дешёвые активы могут оставаться дешёвыми, и они могут стать ещё дешевле.
Металлы не разогнали хайп. У серебра рекордный дефицит предложения. Медь «съедают» ИИ-стройки дата-центров: примерно 3–5 тонн на каждый мегаватт мощности. Золото поддержали неослабевающие покупки центральных банков плюс ставка на обесценение валюты. Это реальные, физические структурные заявки. А у крипто всё наоборот: рекордные оттоки из ETF, долгосрочные держатели раздают на каждом ралли и ФРС, которая весь год оставалась ястребиной. Разрыв имеет причины, а не только настроения.
Но вот деталь, которую не показывает скриншот. Возможно, ротация уже началась. Отношение биткоин/золото достигло дна в феврале и с тех пор растёт — то есть BTC тихо обгоняет золото уже несколько месяцев, хотя оба выглядят ужасно в долларовом выражении. Исторически золото опережает биткоин на 4–7 месяцев, а аналитики отмечают, что коэффициент BTC/золото недооценён относительно глобального денежного предложения.
На что смотреть:
Остановятся ли металлы, пока BTC продолжает упорно расти, подтверждая ротацию.
Сохранятся ли притоки в ETF положительными и смягчит ли ФРС, наконец, в сентябре.
Отставание поддаётся измерению. Недооценённость — это тезис, который нужно пережить достаточно долго, чтобы оказаться правым. Размер — для второго.
Готовится к жёсткому догону или дешевеет по веским причинам?
Не финансовый совет.
$BTC
$ETH
$XAUT