Наблюдайте за рыночными приливами и отливами: взлёт, спад — всё сводится к циклам быков и медведей;
О пути торговли: жадность, гнев, невежество и одержимость — лишь плыть и тонуть в море желаний.
Долгосрочность, ценностное инвестирование, уважение фактов и логики, принятие неопределённости!
▍В январе 2025 года биткоин пробил 109588, объявив о завершении промежуточного бычьего рынка.
▍В тот же период Ethereum упал с 4100 до 1385, до крайности удручающе.
Если смотреть на ситуацию с текущей точки зрения, то до января следовало бы своевременно закрывать позиции; но в реальной среде продать — это событие с очень высокой сложностью, ещё сложнее, чем откупать на дне в медвежьем рынке.
Посмотрим, что тогда произошло:
Институты единогласно целятся в 200 тысяч долларов: Bernstein, Standard Chartered, ARK и Deutsche Bank почти одновременно опубликовали отчёты, в которых назвали целевую цену биткоина на 2025 год в 200 тысяч долларов, объясняя это тройным драйвером: приходом пенсионных денег, углублением институционального распределения и дружественной политикой.
Политика Трампа только началась: рынок в целом считает, что инаугурация — это лишь отправная точка, а впереди ещё закон о стейблкоинах, выход пенсионных средств 401(k) на рынок, стратегический резерв биткоина и целый ряд политических дивидендов — нарратив ещё далеко не достиг момента реализации.
Поток средств в ETF всё ещё продолжал поступать: за весь январь чистый приток в спотовые ETF составил 5,3 млрд долларов, а в один только продукт BlackRock притекло 3,2 млрд долларов — институциональный покупательский спрос, казалось, был бесконечным. $BTC
Модель четырёхлетнего цикла говорит, что до вершины ещё рано: халвинг был в апреле 2024 года, а по исторической закономерности пик приходится через 12–18 месяцев после халвинга, то есть с середины до конца 2025 года; в январе был лишь девятый месяц, и по этой модели тогда это был не пик, а лишь середина подъёма.
Эти взгляды не были придуманы задним числом: это была публичная информация, которую тогда можно было видеть каждый день. Находясь внутри ситуации, естественно начинаешь думать, что бычий рынок ещё далёк, сейчас мы лишь на середине подъёма, и очень трудно самому прийти к мысли, что тренд уже заканчивается.
Вот и первое препятствие: весь мир переполнен хорошими новостями, и нет причин для продажи.
Ещё важнее то, что тогдашняя главная трактовка январского падения звучала как «откат, чтобы подобрать пассажиров», а также как снятие плечей, чтобы сделать поезд легче и подготовить почву для роста. Ведь каждый раз в бычьем рынке основная импульсная волна проходит через две-три консолидации и волатильных боковика, и каждый раз кажется, что начинается медвежий рынок, хотя на деле это лишь временная коррекция.
Но если это повторяется много раз, возникает эффект «волка, волка!» — и когда действительно начинается падение медвежьего рынка, его принимают за обычную коррекцию. Так и формируется своего рода мыслительный штамп.
Вот и второе препятствие: игнорирование рисков, врождённое убеждение, что любое падение — это просто выбивание слабых рук.
Мы все знаем, что падение на медвежьем рынке до апреля 2025 года было вызвано тарифной политикой Трампа, но в начале 2025 года почти никто не считал тарифы ключевой переменной, ускоряющей медвежий рынок.
Лишь когда в феврале 2025 года это впервые массово реализовалось и обрушило рынок, приведя к резкому падению, рынок по-настоящему начал уделять этому внимание; к апрелю, когда по всему миру полностью вступили в силу взаимные тарифы, биткоин наконец достиг дна, а альткоины в тот же период падали целых 4 месяца, потеряв даже 80%. $ETH
Вот и третье препятствие: по-настоящему сильный негатив для медвежьего рынка невозможно было бы узнать во время бычьего рынка, но он неизбежно появится.
Поэтому в бычьем рынке своевременно зафиксировать прибыль, полагаясь на так называемые новости и аналитику, — изначально крайне сложная задача.
Когда приходит время продавать, весь мир полон хороших новостей; а когда плохие новости действительно приходят, медвежий рынок уже прошёл половину пути, и продавать тогда становится ещё труднее — всё-таки у людей есть неприятие потерь.
Поэтому не стоит тратить слишком много сил на нарративы, новости и прочие внешние факторы: по-настоящему полезно лишь следить за структурой монет; и это снова возвращает нас к моей старой мысли:
Фундаментальная причина окончания бычьего рынка — это истощение покупательского спроса,
Фундаментальный фактор, определяющий истощение покупательского спроса, — это «ценовой консенсус».
В 2025 году Ethereum какое-то время консолидировался на уровне 3800, и когда цена пробила этот диапазон вниз, большинство испугалось; но на следующий день она вернулась обратно, а затем, не оглядываясь, пошла вверх и пробила 4700.
Настал решающий момент: после окончания той консолидации на 3800 хорошие новости посыпались одна за другой, особенно когда Том Ли постоянно говорил, что Ethereum к концу года пробьёт 10 тысяч. Все понимали, что он преувеличивает; большинство считало разумной целью 6000–8000, и затем у всех начал формироваться якорь: Ethereum должен дойти до 6000, после чего и новости стали постоянно распространять именно эту цену.
Чем больше становится верящих, чем больше становится покупателей, тем в итоге покупательский спрос истощается, и бычий рынок заканчивается.
Поэтому, когда формируется ценовой консенсус, нужно начинать сокращать позицию: по мере роста — продавать, продавать и на регулярной основе, почти как при усреднении, только наоборот — в сторону продажи.
Потому что у тебя есть позиция, ты тоже часть этого рынка, и твои мысли тоже могут отражать мысли масс; поэтому у тебя тоже формируется такой же ценовой якорь, как у всех, просто наши действия меняются на продажу, а не на продолжение веры вместе с толпой.
Поэтому я свёл ниже несколько более подробных пунктов:
1. Каждый убеждён, что бычий рынок уже начался.
2. У масс начинает формироваться консенсус по более высокой ценовой якорной точке.
3. Падение больше не пугает, считая его лишь откатом для снятия плечей.
Когда появляются эти сигналы, не нужно обращать внимание ни на какие позитивные новости — надо твёрдо продавать и не бояться продать слишком рано: если продашь рано, у тебя ещё останется рациональность; по-настоящему страшно — это вершина, потому что продажа ощущается как предательство, как признание собственной ошибки, и ты даже можешь не удержаться и выкупить обратно, что приведёт к ещё большим потерям.
Я больше верю этим словам: продал раньше — и вечная прибыль; попытка продать на вершине — катастрофа
Сейчас медвежий рынок уже дошёл до августа, бычий рынок непременно придёт; цель этой статьи — подготовиться к следующему бычьему рынку, и я надеюсь, что все смогут сохранить ясность в конце бычьего цикла и вовремя зафиксировать прибыль.
В криптомире сложный процент рождается из фиксации прибыли, а не обязательно из долгосрочного удержания. Web3, наблюдение за волнами —
Бычий и медвежий рынки сменяют друг друга, но первоначальный замысел неизменен; не жадничать и не суетиться, а уверенно двигаться вперёд!