#美元有望创两周最佳单日表现 долларов в четверг: резкий отскок сил, индекс доллара Bloomberg может показать крупнейший дневной рост за последние две недели. Этому способствуют два фактора: нефть вновь подскакивает от трехнедельного минимума, что разжигает рыночные ожидания по дальнейшему повышению ставок ФРС; и одновременно материнская компания Google — Alphabet — запустила крупномасштабное размещение корпоративных облигаций. В итоге падают американские гособлигации, растут доходности UST, что поддерживает рост доллара.
Трейдеры также активнее хеджируют риск колебаний доллара в преддверии публикации в пятницу отчета США по занятости (non-farm).
Для американского фондового рынка комбинация «сильный доллар + высокая доходность» оказывает давление на оценку крупных технологических компаний. В первую очередь под ударом: NVIDIA NVDA📉 (в краткосрочной перспективе) / 📈 (в долгосрочной перспективе — AI-капитальные затраты) и Apple AAPL📉 (краткосрочно) / 📈 (в долгосрочной перспективе — сервисная экосистема). При этом JPMorgan Chase JPM📈 (краткосрочно) / 📉 (в долгосрочной перспективе, если начнут снижать ставки) выглядит относительно предпочтительнее, поскольку выигрывает от чистой процентной маржи. Однако в предыдущую ночь отчет non-farm оказался неожиданно слабым: занятость в июле сократилась на 23 тыс. человек — значительно хуже ожиданий. Трейдеры быстро пересмотрели ставки в сторону меньших ожиданий повышения ФРС, а индекс доллара частично отыграл рост и развернулся вниз: -0,34%.
В краткосрочной перспективе рост торгов по сильному доллару прерван данными по non-farm📉. Но относительная устойчивость американской экономики удерживает доллар среди основных мировых валют на уровне, где сохраняются определенные спреды и «убежищный» спрос, ограничивая пространство для одностороннего снижения.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе📈 доллар по-прежнему зависит от противостояния инфляции и занятости и от того, какой окажется фактическая траектория ФРС. Следующий шаг политики Уоша по-прежнему неясен, а риск рыночной волатильности полностью не исчез.
$NVDA
$AAPL
$JPM
Трейдеры также активнее хеджируют риск колебаний доллара в преддверии публикации в пятницу отчета США по занятости (non-farm).
Для американского фондового рынка комбинация «сильный доллар + высокая доходность» оказывает давление на оценку крупных технологических компаний. В первую очередь под ударом: NVIDIA NVDA📉 (в краткосрочной перспективе) / 📈 (в долгосрочной перспективе — AI-капитальные затраты) и Apple AAPL📉 (краткосрочно) / 📈 (в долгосрочной перспективе — сервисная экосистема). При этом JPMorgan Chase JPM📈 (краткосрочно) / 📉 (в долгосрочной перспективе, если начнут снижать ставки) выглядит относительно предпочтительнее, поскольку выигрывает от чистой процентной маржи. Однако в предыдущую ночь отчет non-farm оказался неожиданно слабым: занятость в июле сократилась на 23 тыс. человек — значительно хуже ожиданий. Трейдеры быстро пересмотрели ставки в сторону меньших ожиданий повышения ФРС, а индекс доллара частично отыграл рост и развернулся вниз: -0,34%.
В краткосрочной перспективе рост торгов по сильному доллару прерван данными по non-farm📉. Но относительная устойчивость американской экономики удерживает доллар среди основных мировых валют на уровне, где сохраняются определенные спреды и «убежищный» спрос, ограничивая пространство для одностороннего снижения.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе📈 доллар по-прежнему зависит от противостояния инфляции и занятости и от того, какой окажется фактическая траектория ФРС. Следующий шаг политики Уоша по-прежнему неясен, а риск рыночной волатильности полностью не исчез.
$NVDA
$AAPL
$JPM