Все трое называются Китаем.

Стол Taiwan: “Военный риск. Сдержанно.”
Стол Macro: “Долговая спираль. Внутренний.”
Стол Tech: “Разъединение. Двусторонний.”

Ни один аналитик в любом здании не моделировал, что происходит, когда все трое взрываются одновременно.

У меня есть.

Цифры, с которыми никто не связывает:

Рождаемость упала на 17% за один год до 7.92 миллиона. Самый низкий уровень с 1738 года.

Инвестиции в недвижимость: -17.2%.

Торговый профицит: $1.19 триллиона.

Этот профицит не является силой. Это умирающая экономика, поедающее внешний спрос, потому что внутренний спрос застыл.

15 января 2026 года: Трамп подписывает тарифы в 25% на NVIDIA H200 и AMD MI325X в соответствии с Разделом 232.

Это разрывает путь Китая к вычислительному паритету в момент, когда внутренние проблемы ускоряются.

Сроки хирургические.

Вот механизм, который институциональные силосы не могут увидеть:

Тарифы подрывают инвестиции в ИИ. Рост падает до 4,5%. Си нуждается в националистическом отвлечении. Принуждение Тайваня нарастает. Разъединение ускоряется глобально. Ролловер долгов становится невозможным. Убежище капитала вызывает нарушение CNY ниже 7.5.

Каждый шаг подкармливает следующий.

Восемь крупных блокадных учений вокруг Тайваня с 2022 года. Каждое больше предыдущего.

Миссия справедливости 2025: 130 вылетов самолетов. 27 ракет, выпущенных в воды рядом с 24-мильной линией Тайваня. Территориальные воды нарушены в первый раз с 2022 года.

Это не позерство.

Это репетиция.

Порог, который имеет значение: обесценивание CNY ниже 7.5 исторически коррелирует с оттоком капитала, превышающим полтриллиона долларов.

Одно таможенное обследование в Тайваньском проливе.

Этого достаточно.

Вот что делает это хуже:

Уровень рождаемости на Тайване только что достиг 0.72. Самый низкий на Земле.

Обе стороны пролива наблюдают, как их популяции коллапсируют в реальном времени.

Это сжимает все временные рамки. Си это знает. Лай это знает.

Рынки нет.

Текущая институциональная позиция: недоиспользование Китая, переизбыток полупроводников Тайваня, 60% распределения в развивающихся рынках, исключая Китай.

Их предположение: риск Тайваня чисто военный с нулевым экономическим воздействием.

Их уязвимость: они ни разу не моделировали принуждение, вызывающее долговую спираль, вызывающую каскад разъединения.

Катализатор признания: первая таможенная блокада в проливе.

Когда это произойдет, институциональные силосы рухнут за 48 часов.

Переписывание цен: 15-25% снижения на развивающихся рынках за 30 дней.

Моя позиция:

Шорт CNY до 7.6. Лонг американские фабрики. Выход 50% воздействия на развивающиеся рынки Китая до катализатора, а не после.

Что убивает эту теорию:

ВВП выше 5% в первой половине 2026 года.
Нет инцидентов с Тайванем в течение шести последовательных месяцев.
Сделка по технологиям США-Китай с отменой тарифов.

Я наблюдаю за всеми тремя.

Но вот что я знаю:

Кризис не Тайвань ИЛИ долг ИЛИ технологическое разъединение.

Кризис - это Тайвань И долг И технологии, подпитывающие друг друга в цикле, который ни одна институциональная модель не захватывает, потому что ни одно учреждение не нанимает аналитиков, которые общаются друг с другом.

Вы либо находитесь в позиции до.

Или вы ликвидность для тех, кто был.

$BTC