Денежный поток в техно-ETF прямо сейчас выглядит почти абсурдно.
С мартовского минимума до июньского пика ETF на сектор технологий привлекли ~$27 млрд. С июня? Еще примерно $30 млрд сверху. Большая часть этого — деньги розничных инвесторов — тех, кто догоняет то, что уже работает.
Тем временем все остальные сектора получают крохи. К финансовому сектору и здравоохранению интерес в последнее время проявлялся, но их притоки все равно более чем в 6 раз меньше, чем у Tech. Некоторые сектора, по сути, теряют деньги.
Это не ротация между секторами. Это не диверсификация. Это полноценная ставка на концентрацию.
Когда розничные инвесторы набиваются в один угол рынка, обычно это означает одно из двух: либо мы на ранней стадии огромного долгосрочного (секулярного) сдвига, либо мы опоздали на уже переполненную вечеринку. История подсказывает, что чаще случается второе.
Посмотрите, что происходит, когда меняется нарратив. Эти потоки разворачиваются очень быстро.
С мартовского минимума до июньского пика ETF на сектор технологий привлекли ~$27 млрд. С июня? Еще примерно $30 млрд сверху. Большая часть этого — деньги розничных инвесторов — тех, кто догоняет то, что уже работает.
Тем временем все остальные сектора получают крохи. К финансовому сектору и здравоохранению интерес в последнее время проявлялся, но их притоки все равно более чем в 6 раз меньше, чем у Tech. Некоторые сектора, по сути, теряют деньги.
Это не ротация между секторами. Это не диверсификация. Это полноценная ставка на концентрацию.
Когда розничные инвесторы набиваются в один угол рынка, обычно это означает одно из двух: либо мы на ранней стадии огромного долгосрочного (секулярного) сдвига, либо мы опоздали на уже переполненную вечеринку. История подсказывает, что чаще случается второе.
Посмотрите, что происходит, когда меняется нарратив. Эти потоки разворачиваются очень быстро.