Перед паузой на летние каникулы в августе сенат США не будет голосовать по законопроекту «CLARITY». По сути это двойная блокировка «процедура + консенсус». С одной стороны, для продвижения законопроекта нужно 60 голосов, а порог для участия демократов — высокий. При этом сенатский график забивают приоритеты, включая судебные назначения, законопроекты об ассигнованиях и санкции против России — даже после того, как все эти вопросы будут завершены на этой неделе, это все равно непросто. С другой стороны, ключевые разногласия не решены: этические положения о запрете высокопоставленным должностным лицам выпускать цифровые активы, а также вопрос о том, чьи полномочия обеспечивают исполнение — Минюста или генерального прокурора штата. Демократы и республиканцы продолжают упорное противостояние, и даже внутри Республиканской партии нет полного единства. Прогнозы рынков показывают, что вероятность того, что этот законопроект будет подписан в качестве закона в течение 2026 года, упала до 16%.

Краткосрочно📉: BTC, ETH и криптоактивы, связанные с этой тематикой, сталкиваются с давлением из-за пересмотра ожиданий; премия от соблюдения требований (compliance) начинает испаряться, а готовность институциональных денег входить резко снижается.

Долгосрочно📈: если в сентябре будет краткая сессия или в 2027 году голосование будет перезапущено, то после того как закон о структуре рынка определит полномочия SEC/CFTC, это обеспечит долгосрочные институциональные позитивные эффекты для USDT и всего сектора. Именно «легальная база» для массового входа институциональных средств тогда будет по-настоящему укреплена.

В период каникул отрасль продолжит жить в «серой зоне неопределенности регулирования»: с одной стороны, фрагментированное правоприменение SEC, с другой — давление из‑за трансграничных переносов. #美参议院8月休会前不表决加密法案
$BTC
$ETH