🚨Почему говорят, что будущее SpaceX вообще невозможно сдержать?
Я так пристально слежу за $SPCX — на самом деле потому, что Иви Ли. (Cathie Wood) села в машину Маска, и это заставило меня вспомнить, как тогда, когда BTC был около 3W, она бездумно докупала… и вот теперь та же картинка снова появилась!
Сегодня с утра я дочитал первые Q2-отчёты после листинга SpaceX, и в голове только одна мысль: шоу начинается только сейчас.
Многие всё ещё смотрят на неё как на «компанию, продающую ракеты», но то, как Wall Street сейчас её оценивает, — это вообще не оценка «компании по исследованию космоса».
Если внимательно разобрать логику, как эти три бизнес-блока собраны вместе, вы поймёте стратегию старика Маска:
1. Starlink: крайне недооценённая золотая жила для генерации «живой крови»
➫Весь отчёт, без сомнения, сильнее всего цепляет именно Starlink.
1,20 млн пользователей — в годовом исчислении напрямую удвоение. Коммуникационный бизнес за один квартал заработал 4,291 млрд долларов выручки и 1,656 млрд долларов операционной прибыли — и одним махом стал самым надёжным «дойным» источником денежного потока всей компании.
Самое бросающееся в глаза — это его тарифы. Пусть помесячный ARPU упал с 85 долларов до 66 долларов (примерно 470 юаней RMB), но если сравнить с Китаем, логика сразу становится очевидной.
В Китае люди пользуются оптоволоконными линиями трёх операторов: за месяц 100 Мбит/гигабит обычно выходит порядка 70–100 юаней. То есть эти 12 млн пользователей по всему миру платят за Starlink примерно в 6–7 раз больше денег, чем обычный домашний широкополосный доступ в Китае — и именно поэтому они сейчас бешено «заливают» туда деньги!
Для береговых линий, безлюдных районов, полярных маршрутов, отдалённых шахт — и даже для самолётов на высоте в десять тысяч метров, там, где нет оптоволокна, Starlink просто безальтернативная «твёрдая валюта», и как он будет назначать цену — он решает сам.
2. Триединство: когда «тяжёлые активы» работают вместе, другим просто нечего копировать. Разложим по полочкам главный ход Маска:
❶ Ракеты (убыток 542 млн)
➥По виду — убыточно, но на деле это их собственная «частная логистическая служба», которая минимизирует себестоимость вывода спутников
❷ Starlink (прибыль 1,656 млрд)
➥За счёт высокого ARPU снимает сверхприбыльный денежный поток, постоянно «подкрепляет кровью» весь холдинг
❸ AI-бизнес (выручка 2,561 млрд, CapEx 15,8 млрд)
➥В момент, когда безумно тратят деньги, чтобы схватить будущую вторую кривую
Что это называется?
Тяжёлое до предела — абсолютная монополия.
При такой бизнес-структуре вы как вообще можете считать, что её будущее может быть неопределённым или не светлым?
Я так пристально слежу за $SPCX — на самом деле потому, что Иви Ли. (Cathie Wood) села в машину Маска, и это заставило меня вспомнить, как тогда, когда BTC был около 3W, она бездумно докупала… и вот теперь та же картинка снова появилась!
Сегодня с утра я дочитал первые Q2-отчёты после листинга SpaceX, и в голове только одна мысль: шоу начинается только сейчас.
Многие всё ещё смотрят на неё как на «компанию, продающую ракеты», но то, как Wall Street сейчас её оценивает, — это вообще не оценка «компании по исследованию космоса».
Если внимательно разобрать логику, как эти три бизнес-блока собраны вместе, вы поймёте стратегию старика Маска:
1. Starlink: крайне недооценённая золотая жила для генерации «живой крови»
➫Весь отчёт, без сомнения, сильнее всего цепляет именно Starlink.
1,20 млн пользователей — в годовом исчислении напрямую удвоение. Коммуникационный бизнес за один квартал заработал 4,291 млрд долларов выручки и 1,656 млрд долларов операционной прибыли — и одним махом стал самым надёжным «дойным» источником денежного потока всей компании.
Самое бросающееся в глаза — это его тарифы. Пусть помесячный ARPU упал с 85 долларов до 66 долларов (примерно 470 юаней RMB), но если сравнить с Китаем, логика сразу становится очевидной.
В Китае люди пользуются оптоволоконными линиями трёх операторов: за месяц 100 Мбит/гигабит обычно выходит порядка 70–100 юаней. То есть эти 12 млн пользователей по всему миру платят за Starlink примерно в 6–7 раз больше денег, чем обычный домашний широкополосный доступ в Китае — и именно поэтому они сейчас бешено «заливают» туда деньги!
Для береговых линий, безлюдных районов, полярных маршрутов, отдалённых шахт — и даже для самолётов на высоте в десять тысяч метров, там, где нет оптоволокна, Starlink просто безальтернативная «твёрдая валюта», и как он будет назначать цену — он решает сам.
2. Триединство: когда «тяжёлые активы» работают вместе, другим просто нечего копировать. Разложим по полочкам главный ход Маска:
❶ Ракеты (убыток 542 млн)
➥По виду — убыточно, но на деле это их собственная «частная логистическая служба», которая минимизирует себестоимость вывода спутников
❷ Starlink (прибыль 1,656 млрд)
➥За счёт высокого ARPU снимает сверхприбыльный денежный поток, постоянно «подкрепляет кровью» весь холдинг
❸ AI-бизнес (выручка 2,561 млрд, CapEx 15,8 млрд)
➥В момент, когда безумно тратят деньги, чтобы схватить будущую вторую кривую
Что это называется?
Тяжёлое до предела — абсолютная монополия.
При такой бизнес-структуре вы как вообще можете считать, что её будущее может быть неопределённым или не светлым?