Вчерашняя фраза Маска: тела медведей по памяти скоро будут штабелями у дверей биржи.
Это дословная реплика, которую он бросил на отчётной встрече SpaceX за Q2 — ни одного лишнего слова:
Сейчас предложение памяти растёт на 20% в год — для любой традиционной отрасли это было бы чудом уровня «в небеса». Но спрос на память со стороны AI растёт на 200% в год, и это не остановить.
Предложение растёт на 20%, спрос — больше чем вдвое. Экономика 101 говорит: цена на это будет только расти, вниз не пойдёт.
Не думайте, что это просто бахвальство.
Он не сидит за экраном и не строчит отчёты аналитиков — он уже один из самых мощных покупателей вычислительных мощностей для AI в мире:
в этом квартале только на AI CapEx он вбухал 15,8 млрд долларов, к 2027 году вычислительные мощности должны взлететь до 10 ГВт — и это реальная «наличка», которая в глобальном масштабе охотится за HBM и простаивающими мощностями производства.
Раньше целая толпа медведей орала: «Корея расширилась, пик цикла хранения близко» — а сейчас то новое производство, которое корейцы смогли продавить, даже не хватает, чтобы xAI одной компании было чем заткнуть дыру.
Это вообще не тот прежний цикл: полгода вверх — потом вниз. Это исторический перекос спроса и предложения.
HBM требует TSV-процесса и передовой упаковки CoWoS. От строительства завода до массового производства — 3–5 лет. Даже если прямо сейчас объявить решение и влить деньги в новые мощности, «выдавать» продукцию завод сможет только в 2029 году.
AI уже почти съел все глобальные вновь вводимые мощности по памяти — даже обычная DRAM для телефонов и компьютеров взлетела в цене. Apple подняла цены вынужденно из‑за роста затрат на память, а даже Nvidia сейчас размышляет, как урезать конфигурацию HBM следующего поколения Rubin Ultra, чтобы сэкономить.
Право на ценообразование полностью в руках Micron, SK hynix и Samsung. Этот виток конъюнктуры хотя бы до 2028 года точно продержится.
MU вырос на 700%? Это всего лишь закуска —
медведи до сих пор торгуют по старому сценарию цикла хранения, думая, что ставят на разворот по итогам квартала. А на деле перед ними — первый в эпоху AI жёсткий ресурсный «потолок», который не обойти.
Это дословная реплика, которую он бросил на отчётной встрече SpaceX за Q2 — ни одного лишнего слова:
Сейчас предложение памяти растёт на 20% в год — для любой традиционной отрасли это было бы чудом уровня «в небеса». Но спрос на память со стороны AI растёт на 200% в год, и это не остановить.
Предложение растёт на 20%, спрос — больше чем вдвое. Экономика 101 говорит: цена на это будет только расти, вниз не пойдёт.
Не думайте, что это просто бахвальство.
Он не сидит за экраном и не строчит отчёты аналитиков — он уже один из самых мощных покупателей вычислительных мощностей для AI в мире:
в этом квартале только на AI CapEx он вбухал 15,8 млрд долларов, к 2027 году вычислительные мощности должны взлететь до 10 ГВт — и это реальная «наличка», которая в глобальном масштабе охотится за HBM и простаивающими мощностями производства.
Раньше целая толпа медведей орала: «Корея расширилась, пик цикла хранения близко» — а сейчас то новое производство, которое корейцы смогли продавить, даже не хватает, чтобы xAI одной компании было чем заткнуть дыру.
Это вообще не тот прежний цикл: полгода вверх — потом вниз. Это исторический перекос спроса и предложения.
HBM требует TSV-процесса и передовой упаковки CoWoS. От строительства завода до массового производства — 3–5 лет. Даже если прямо сейчас объявить решение и влить деньги в новые мощности, «выдавать» продукцию завод сможет только в 2029 году.
AI уже почти съел все глобальные вновь вводимые мощности по памяти — даже обычная DRAM для телефонов и компьютеров взлетела в цене. Apple подняла цены вынужденно из‑за роста затрат на память, а даже Nvidia сейчас размышляет, как урезать конфигурацию HBM следующего поколения Rubin Ultra, чтобы сэкономить.
Право на ценообразование полностью в руках Micron, SK hynix и Samsung. Этот виток конъюнктуры хотя бы до 2028 года точно продержится.
MU вырос на 700%? Это всего лишь закуска —
медведи до сих пор торгуют по старому сценарию цикла хранения, думая, что ставят на разворот по итогам квартала. А на деле перед ними — первый в эпоху AI жёсткий ресурсный «потолок», который не обойти.