Биткоин впервые проигрывает фондовому рынку? Этот сигнал заметнее, чем падение цены
Сегодня есть одна новость, которая, возможно, важнее, чем $BTC
— прорыв/пробитие некоего ценового уровня: динамика S&P 500 относительно биткоина пересекла 200-недельную скользящую среднюю. Сообщается, что это впервые с 2012 года появляется такой сигнал.
Что это значит? Проще говоря, в течение многих лет биткоин был «королём риск-активов». Можно сказать, что он волатилен, что он пугает, но при этом его долгосрочная доходность обгоняла большинство традиционных активов — это одно из самых сильных его повествований. Но сейчас, похоже, долгосрочный тренд фондового рынка относительно биткоина начал разворачиваться против него: рынок наконец поставил острый вопрос — если американские акции тоже могут давать неплохую доходность, почему капитал должен мириться с драматичной волатильностью биткоина?
Это не значит, что миф о биткоине разрушен, и не значит, что $BTC теперь больше не способен обгонять американский рынок. Но это указывает на изменение: биткоин больше не может убеждать рынок, опираясь только на доходность в прошлом. Особенно когда институциональные деньги становятся всё более заметными, ETF-продукты — более зрелыми, а макроэкономические ставки и циклы техсектора вместе влияют на уровень риск-аппетита, $BTC должен заново доказать свою привлекательность.
Для обычного инвестора реальная ценность этой новости не в том, чтобы заставить вас паниковать, а в том, чтобы напомнить: не стоит смотреть только на цену в долларах. Растёт биткоин или нет — это одно; а вот сохраняются ли его преимущества относительно доходности акций, золота и денежных инструментов, — это уже другое.
Бычий рынок чаще всего заставляет забыть о сравнении, а медвежий — лучше всего заставляет заново делать расчёты. Сейчас биткоину вновь пора доказывать результатами.
Сегодня есть одна новость, которая, возможно, важнее, чем $BTC
— прорыв/пробитие некоего ценового уровня: динамика S&P 500 относительно биткоина пересекла 200-недельную скользящую среднюю. Сообщается, что это впервые с 2012 года появляется такой сигнал.
Что это значит? Проще говоря, в течение многих лет биткоин был «королём риск-активов». Можно сказать, что он волатилен, что он пугает, но при этом его долгосрочная доходность обгоняла большинство традиционных активов — это одно из самых сильных его повествований. Но сейчас, похоже, долгосрочный тренд фондового рынка относительно биткоина начал разворачиваться против него: рынок наконец поставил острый вопрос — если американские акции тоже могут давать неплохую доходность, почему капитал должен мириться с драматичной волатильностью биткоина?
Это не значит, что миф о биткоине разрушен, и не значит, что $BTC теперь больше не способен обгонять американский рынок. Но это указывает на изменение: биткоин больше не может убеждать рынок, опираясь только на доходность в прошлом. Особенно когда институциональные деньги становятся всё более заметными, ETF-продукты — более зрелыми, а макроэкономические ставки и циклы техсектора вместе влияют на уровень риск-аппетита, $BTC должен заново доказать свою привлекательность.
Для обычного инвестора реальная ценность этой новости не в том, чтобы заставить вас паниковать, а в том, чтобы напомнить: не стоит смотреть только на цену в долларах. Растёт биткоин или нет — это одно; а вот сохраняются ли его преимущества относительно доходности акций, золота и денежных инструментов, — это уже другое.
Бычий рынок чаще всего заставляет забыть о сравнении, а медвежий — лучше всего заставляет заново делать расчёты. Сейчас биткоину вновь пора доказывать результатами.