Новый инфраструктурный уровень для цифровых ценных бумаг в Гонконге

@Chainlink, FORMS HK, @ApexGroup и CSpro официально запустили Рамочную основу для токенизированных ценных бумаг (TSF) внутри экосистемы Blockchain Valley Cyberport в Гонконге. Инициатива создает стандартизированную цифровую инфраструктуру, охватывающую полный жизненный цикл Предложений токенизированных ценных бумаг (TSO): от регулируемого выпуска и распространения до окончательного расчета.

Этот шаг дополняет растущую группу проектов по токенизации институционального уровня, формирующихся в рамках программы Cyberport в Гонконге. Схема субсидирования пилотного проекта Blockchain and Digital Asset Pilot Subsidy Scheme от Cyberport поддерживается государством и направлена на стимулирование экспериментов в Web3: она предоставляет финансирование и регуляторную песочницу для проектов, предназначенных служить шаблонами для более широкого внедрения.

ERC-3643 переносит комплаенс на уровень токена

Ключевым для TSF является внедрение стандарта токенов ERC-3643. ERC-3643 разработан, чтобы привнести регуляторное соответствие и контроль в блокчейн-основанные ценные бумаги, гарантируя, что только соответствующие критериям инвесторы могут владеть и передавать токены. Вместо того чтобы применять правила комплаенса как внешнего слоя, стандарт встраивает проверку личности, ограничения на переводы и логику соответствия непосредственно в сам токен, что делает его особенно подходящим для регулируемых активов, таких как ценные бумаги и частные фонды.

Стандарт был официально принят как предложение по улучшению Ethereum (Ethereum Improvement Proposal) в 2023 году, став единственным официально ратифицированным стандартом Ethereum, специально разработанным для security-токенов. С тех пор его институциональный охват значительно расширился. Управление стандартом теперь осуществляется ассоциацией ERC-3643 — некоммерческой организацией, в состав которой входят такие учреждения, как DTCC, Apex Group и Invesco. Моментум стандарта также привлек внимание регуляторов в Соединённых Штатах: в июле 2025 года представители Chainlink Labs и ассоциации ERC-3643 встретились лично с SEC Crypto Task Force в Вашингтоне, округ Колумбия, чтобы обсудить его роль в обеспечении соответствующей (compliant) токенизации ценных бумаг.

Для Гонконга TSF представляет собой практическое применение этих механизмов комплаенса в рамках существующей правовой базы города. Встраивая разрешённое участие непосредственно на уровне актива, фреймворк нацелен на то, чтобы предоставить эмитентам, дистрибьюторам и инвесторам регулируемый путь для участия в рынках цифровых ценных бумаг, не выходя за пределы действующих региональных требований.

Сотрудничество @Chainlink, FORMS HK, @ApexGroup и CSpro отражает более общий тренд: устоявшиеся финансовые компании объединяются с поставщиками блокчейн-инфраструктуры, чтобы перевести токенизацию из пилотной стадии в производственные, готовые к эксплуатации системы.

Источники:
CryptoSlate: Chainlink и партнёры автоматизируют токенизированные фонды в Гонконге
Chainalysis: Введение в токены ERC-3643
Ассоциация ERC-3643: стандарт представлен в SEC Crypto Task Force