DeepSeek возобновляет второй раунд финансирования: планирует привлечь 50 млрд юаней, а предварительная оценка взлетела до 500 млрд юаней; до завершения сделки первого раунда на 50 млрд осталось всего два месяца. Деньги нужны не для того, чтобы «латать дыры», а потому что изменилась логика конкуренции в сфере ИИ — отрасль смещается с «тренировочного» режима на «инференсный».
В первую неделю после запуска DeepSeek V4-Flash объем обращений вышел на первое место на OpenRouter: ежедневно выполняются десятки миллиардов inference-запросов, и вычислительные мощности продолжают активно сжигаться.
В краткосрочной перспективе 📉: индекс Nasdaq QQQ в последнее время резко колеблется; полупроводниковый индекс Филадельфии в июле упал на 20,6%, а даже при том, что пост-релизная отчетность AMD оказалась выше ожиданий, акция все равно просела более чем на 10%. Рынок опасается, что отдача от капитальных затрат облачных компаний может не оправдать ожиданий. Давление сомнений в капитальных расходах испытывает и NVDA.
В долгосрочной перспективе 📈: спрос на inference похож на «паровую машину, которая снижает расход угля, но увеличивает общий объем потребления угля». Первый раунд средств DeepSeek направит 60–70% капитала (примерно 30–35 млрд юаней) на уланчабинский кластер智算-центров уровня GW; в этом раунде 50 млрд, скорее всего, также продолжат маршрут с тяжелыми активами.
4 августа ADR SK Hynix выросли на 8,17%, а Micron — более чем на 7%; полупроводниковый индекс Филадельфии взлетел на 6,6%. — Долгосрочная логика для цепочки памяти и вычислений не опровергнута, а фьючерсы на нефть WTI (CL00Y) немного снизились до $75,11 за баррель, что благоприятно для стороны энергозатрат при расширении вычислительных мощностей.
Суть набора позиций крупным капиталом — ставка на неизбыточность DeepSeek в адаптации к отечественным вычислительным мощностям и технологическом суверенитете. Борьба между краткосрочным «перерасчетом» оценок 📉 и долгосрочной острой потребностью в вычислительных мощностях 📈 пройдет через этот раунд суперцикла развития базовой инфраструктуры ИИ. #DeepSeek重启二轮融资拟募500亿元
$MU
$SKHY
$QQQ
В первую неделю после запуска DeepSeek V4-Flash объем обращений вышел на первое место на OpenRouter: ежедневно выполняются десятки миллиардов inference-запросов, и вычислительные мощности продолжают активно сжигаться.
В краткосрочной перспективе 📉: индекс Nasdaq QQQ в последнее время резко колеблется; полупроводниковый индекс Филадельфии в июле упал на 20,6%, а даже при том, что пост-релизная отчетность AMD оказалась выше ожиданий, акция все равно просела более чем на 10%. Рынок опасается, что отдача от капитальных затрат облачных компаний может не оправдать ожиданий. Давление сомнений в капитальных расходах испытывает и NVDA.
В долгосрочной перспективе 📈: спрос на inference похож на «паровую машину, которая снижает расход угля, но увеличивает общий объем потребления угля». Первый раунд средств DeepSeek направит 60–70% капитала (примерно 30–35 млрд юаней) на уланчабинский кластер智算-центров уровня GW; в этом раунде 50 млрд, скорее всего, также продолжат маршрут с тяжелыми активами.
4 августа ADR SK Hynix выросли на 8,17%, а Micron — более чем на 7%; полупроводниковый индекс Филадельфии взлетел на 6,6%. — Долгосрочная логика для цепочки памяти и вычислений не опровергнута, а фьючерсы на нефть WTI (CL00Y) немного снизились до $75,11 за баррель, что благоприятно для стороны энергозатрат при расширении вычислительных мощностей.
Суть набора позиций крупным капиталом — ставка на неизбыточность DeepSeek в адаптации к отечественным вычислительным мощностям и технологическом суверенитете. Борьба между краткосрочным «перерасчетом» оценок 📉 и долгосрочной острой потребностью в вычислительных мощностях 📈 пройдет через этот раунд суперцикла развития базовой инфраструктуры ИИ. #DeepSeek重启二轮融资拟募500亿元
$MU
$SKHY
$QQQ