Полупроводники только что «испарились» на 2,2 трлн долларов, но розничные инвесторы делают ставки на отскок, используя рекордный объем средств
Индекс полупроводников Филадельфии в июле упал примерно на 21%, показав худшую однодневную динамику с октября 2008 года. Всего за один месяц акции чипов по всему миру потеряли около 2,2 трлн долларов рыночной капитализации.
Но на этот раз обвал не только не отпугнул розницу — наоборот, спровоцировал более масштабные покупки «на дне».
За последнюю неделю полупроводниковые ETF привлекли около 12 млрд долларов чистого притока, установив исторический максимум. При этом полупроводниковые ETF составляют лишь около 1% от всех активов ETF, но забрали примерно 25% всех новых средств, поступивших на рынок ETF за последние пять торговых дней.
Говоря простым языком: из каждых 4 долларов, пришедших на рынок ETF в последнее время, почти 1 доллар уходит в полупроводниковый сектор.
И еще важнее: покупают не только обычные полупроводниковые ETF. Речь идет о тройном лонге на полупроводники. $SOXL: приток за неделю составил около 2,5 млрд долларов — это второй по величине исторический показатель.
Многие розничные инвесторы уже не удовлетворяются простыми покупками акций чипов «на дне», а ставят на то, что июльский обвал уже закончился, используя тройное плечо, и что дальше начнется быстрый отскок в полупроводниках.
Вот почему в прошлые выходные полупроводники резко отскакивали именно в американское время, а не в корейское.
На прошлой неделе все мы знали, что корейский рынок ведет себя плохо, но то, что вечером по американскому времени рост/падение моментально развернулись в обратную сторону, в основном связано с тем, что после получения средств ETF нужно покупать базовые компоненты. Например, $SOXL, чтобы сохранять ежедневную экспозицию в три раза, при росте рынка должен продолжать наращивать позиции с риском.
Между ростом цен, притоком в ETF и ребалансировкой продуктов с плечом легко возникает цепной «механический» покупательский спрос. Но даже 12 млрд долларов притока сложно однозначно трактовать как доказательство того, что полупроводники уже достигли дна.
Можно лишь сказать, что розница уже разместила большие деньги в ставках на то, что падение в июле достигло дна. Дальше полупроводники, вероятно, быстро отскочат — но, конечно, это именно ставки розничных инвесторов, и подтвердится ли это в реальности, не может сказать никто.
Однако если полупроводники снова начнут падать, ежедневная ребалансировка плечевых ETF, потери от волатильности и стоп-лоссы инвесторов тоже одновременно усилят давление продаж. Механический покупательский спрос, поддерживающий рост акций, очень быстро может превратиться в механический продавецкий.
$BTC #SpaceX首个锁定期8月6日到期
Индекс полупроводников Филадельфии в июле упал примерно на 21%, показав худшую однодневную динамику с октября 2008 года. Всего за один месяц акции чипов по всему миру потеряли около 2,2 трлн долларов рыночной капитализации.
Но на этот раз обвал не только не отпугнул розницу — наоборот, спровоцировал более масштабные покупки «на дне».
За последнюю неделю полупроводниковые ETF привлекли около 12 млрд долларов чистого притока, установив исторический максимум. При этом полупроводниковые ETF составляют лишь около 1% от всех активов ETF, но забрали примерно 25% всех новых средств, поступивших на рынок ETF за последние пять торговых дней.
Говоря простым языком: из каждых 4 долларов, пришедших на рынок ETF в последнее время, почти 1 доллар уходит в полупроводниковый сектор.
И еще важнее: покупают не только обычные полупроводниковые ETF. Речь идет о тройном лонге на полупроводники. $SOXL: приток за неделю составил около 2,5 млрд долларов — это второй по величине исторический показатель.
Многие розничные инвесторы уже не удовлетворяются простыми покупками акций чипов «на дне», а ставят на то, что июльский обвал уже закончился, используя тройное плечо, и что дальше начнется быстрый отскок в полупроводниках.
Вот почему в прошлые выходные полупроводники резко отскакивали именно в американское время, а не в корейское.
На прошлой неделе все мы знали, что корейский рынок ведет себя плохо, но то, что вечером по американскому времени рост/падение моментально развернулись в обратную сторону, в основном связано с тем, что после получения средств ETF нужно покупать базовые компоненты. Например, $SOXL, чтобы сохранять ежедневную экспозицию в три раза, при росте рынка должен продолжать наращивать позиции с риском.
Между ростом цен, притоком в ETF и ребалансировкой продуктов с плечом легко возникает цепной «механический» покупательский спрос. Но даже 12 млрд долларов притока сложно однозначно трактовать как доказательство того, что полупроводники уже достигли дна.
Можно лишь сказать, что розница уже разместила большие деньги в ставках на то, что падение в июле достигло дна. Дальше полупроводники, вероятно, быстро отскочат — но, конечно, это именно ставки розничных инвесторов, и подтвердится ли это в реальности, не может сказать никто.
Однако если полупроводники снова начнут падать, ежедневная ребалансировка плечевых ETF, потери от волатильности и стоп-лоссы инвесторов тоже одновременно усилят давление продаж. Механический покупательский спрос, поддерживающий рост акций, очень быстро может превратиться в механический продавецкий.
$BTC #SpaceX首个锁定期8月6日到期