В прошлую среду вечером, как только вышел финансовый отчёт Strategy, в нашем чате сразу всё взорвалось. CEO лично подтвердил, что совет директоров разрешил максимум продать биткоины на 5 миллиардов долларов. Как только новость разошлась, прошло всего несколько часов — и BTC сразу пробил вниз уровень 63 000. Один из участников изначально ещё планировал докупить, но его аж тряхнуло: дрожащей рукой он закрыл все лонги. А на следующий день отскок ударил ему прямо по больному месту. Тот самый «вечный лонг» на 840 тысячах BTC вдруг пошёл на уступки и начал продавать монеты — это у кого угодно вызовет тревогу. Я смотрел на графики всю ночь и в итоге пошёл в @BabylonLabs_io ещё раз перепроверить в сейфе ту заложенную позицию — к счастью, ей ничего делать не нужно.
Справедливости ради пару слов про MicroStrategy: 5 миллиардов — это верхний лимит разрешения, а не план распродажи. Они сказали это прямо: деньги от продажи в основном пойдут на пополнение денежной резервной позиции и на выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В этом году компания купила куда больше, чем продала, Saylor не раз подчёркивал, что в долгую они остаются чистыми покупателями. Но проблема в том, что вера — штука нелогичная: железное правило «покупай, но не продавай» разом превращается в «можно продавать», и психологический якорь рынка начинает ослабевать. На прошлой неделе они реально продали больше 1600 BTC по цене даже ниже своей себестоимости по позициям — «мертвые лонгисты» уже режут и платят за аренду, а не паниковать простым участникам тут не получится.
Из этой истории я вдруг понял одну вещь: трудности MicroStrategy как раз в том, что BTC у них — мёртвый актив. 840 тысяч монет на балансе можно только ждать роста, а когда кассовый поток напрягается, остаётся одна дорога — продавать BTC. Из‑за этого под нож попадает и цена акций, и цена монет одновременно. А Trustless Bitcoin Vaults как раз и делает из «мёртвого актива» работающий: BTC запирают в сейфе, ничего не продают — вместо этого закладывают и получают доход от размещения, а также используют как обеспечение для займов стейблкоинов, чтобы крутить оборотный капитал. Денежный поток появляется, а монеты всё ещё у тебя в кармане. То же самое «нужно деньги»: в одном случае ты режешь на дне, в другом — даёшь монете самой поработать.
Конечно, при залоговом кредитовании есть риск ликвидации: если управление позицией сделано плохо, всё равно можно влететь. Речь не о том, что с TBV можно закрыть глаза и всё само получится.
Урок MicroStrategy, по сути, в одной фразе: веру в монеты нельзя превращать в замену денежному потоку. Ты считаешь, что продажа BTC MicroStrategy вполне оправдана, или думаешь, что вера уже треснула? Напиши в комментариях — это не является инвестиционной рекомендацией.#baby $BABY
Справедливости ради пару слов про MicroStrategy: 5 миллиардов — это верхний лимит разрешения, а не план распродажи. Они сказали это прямо: деньги от продажи в основном пойдут на пополнение денежной резервной позиции и на выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В этом году компания купила куда больше, чем продала, Saylor не раз подчёркивал, что в долгую они остаются чистыми покупателями. Но проблема в том, что вера — штука нелогичная: железное правило «покупай, но не продавай» разом превращается в «можно продавать», и психологический якорь рынка начинает ослабевать. На прошлой неделе они реально продали больше 1600 BTC по цене даже ниже своей себестоимости по позициям — «мертвые лонгисты» уже режут и платят за аренду, а не паниковать простым участникам тут не получится.
Из этой истории я вдруг понял одну вещь: трудности MicroStrategy как раз в том, что BTC у них — мёртвый актив. 840 тысяч монет на балансе можно только ждать роста, а когда кассовый поток напрягается, остаётся одна дорога — продавать BTC. Из‑за этого под нож попадает и цена акций, и цена монет одновременно. А Trustless Bitcoin Vaults как раз и делает из «мёртвого актива» работающий: BTC запирают в сейфе, ничего не продают — вместо этого закладывают и получают доход от размещения, а также используют как обеспечение для займов стейблкоинов, чтобы крутить оборотный капитал. Денежный поток появляется, а монеты всё ещё у тебя в кармане. То же самое «нужно деньги»: в одном случае ты режешь на дне, в другом — даёшь монете самой поработать.
Конечно, при залоговом кредитовании есть риск ликвидации: если управление позицией сделано плохо, всё равно можно влететь. Речь не о том, что с TBV можно закрыть глаза и всё само получится.
Урок MicroStrategy, по сути, в одной фразе: веру в монеты нельзя превращать в замену денежному потоку. Ты считаешь, что продажа BTC MicroStrategy вполне оправдана, или думаешь, что вера уже треснула? Напиши в комментариях — это не является инвестиционной рекомендацией.#baby $BABY