В последнее время я думал о TBV с точки зрения рыночной структуры — не о самом дизайне хранилища, а о том, что именно заставляет кредитный рынок вокруг него работать. Как бездоверный механизм доказывает свою ценность до того, как появится достаточно ликвидности для проверки?

Интересно, что TBV требует одновременного движения двух групп участников: вкладчиков BTC, которые блокируют залог, и кредиторов в стейблкоинах, готовых к размещению средств. Я не до конца уверен, как эти стороны стартуют с одной и той же скоростью, но ожидание одной другой обычно приводит к ранней остановке рынка.

Вопрос, который приходит в голову: не образуются ли на стороне предложения — то есть со стороны депозиторов BTC — первые пулы капитала раньше, чем формируется реальный спрос на заимствования, который развивается дольше. Это заставляет думать, что глубина ликвидности и полезность протокола — это две отдельные вехи, которые редко приходят одновременно.

Со стороны иногда мне кажется, что хранилище, которое в основном не используется, может сигнализировать о хрупкости больше, чем о безопасности. То, дойдет ли TBV до критической массы, необходимой для реального двустороннего рынка — не только «на бумаге», но и в активных позициях, — вероятно, определит его первую реальную главу. Впрочем, время покажет👍@BabylonLabs_io #baby $BABY $VIC $SKYAI