@BabylonLabs_io $BABY #baby
Интересная часть Вавилона — не доходность. Важно то, что происходит с ролью Биткоина на более широком рынке безопасности, когда простаивающий BTC становится продуктивным входом для других сетей.
Сначала я предположил, что это очередная игра на рынке ликвидного стейкинг-производного продукта — примерно как то, что произошло в экосистеме Ethereum. Но чем глубже я разбирался в документации, тем больше понимал: модель ближе к маркетплейсу безопасности, чем к продукту ради доходности. PoS-сетям нужна экономическая безопасность, чтобы противостоять атакам. У держателей Биткоина есть неиспользованный капитал, который может обеспечить именно это. Babylon — координационный слой, связывающий обе стороны.
Это формирует структуру стимулов, о которой стоит думать особенно внимательно. Сети, которые заимствуют безопасность Биткоина, должны спроектировать условия слэшинга так, чтобы их реально можно было исполнять без кастодиального риска — а это сложнее, чем может показаться. Стейкерам приходится принять, что их доходность зависит от честного поведения валидаторов в сетях, которые они могут не до конца понимать. Никакая сторона не получает «что-то задаром».
Я не думаю, что это обсуждают достаточно: ценность Babylon растёт в зависимости от того, сколько существует внешнего спроса на безопасность, обеспеченную Биткоином, а не от того, сколько BTC стейкают. Большое число TVL значит немного, если немногие сети действительно интегрируются и платят за эту безопасность со временем. Показатель реального внедрения со стороны спроса — главный, и он развивается медленнее, чем подсказывает стейкинг-дэшборд.
Это заставило меня пересмотреть то, как я оцениваю долгосрочную значимость Биткоина за пределами нарративов о сохранении стоимости.
Не упускаю ли я чего-то в том, как именно формируется этот спрос на безопасность в ближайшие несколько лет?
$IDOL
$BLESS
Интересная часть Вавилона — не доходность. Важно то, что происходит с ролью Биткоина на более широком рынке безопасности, когда простаивающий BTC становится продуктивным входом для других сетей.
Сначала я предположил, что это очередная игра на рынке ликвидного стейкинг-производного продукта — примерно как то, что произошло в экосистеме Ethereum. Но чем глубже я разбирался в документации, тем больше понимал: модель ближе к маркетплейсу безопасности, чем к продукту ради доходности. PoS-сетям нужна экономическая безопасность, чтобы противостоять атакам. У держателей Биткоина есть неиспользованный капитал, который может обеспечить именно это. Babylon — координационный слой, связывающий обе стороны.
Это формирует структуру стимулов, о которой стоит думать особенно внимательно. Сети, которые заимствуют безопасность Биткоина, должны спроектировать условия слэшинга так, чтобы их реально можно было исполнять без кастодиального риска — а это сложнее, чем может показаться. Стейкерам приходится принять, что их доходность зависит от честного поведения валидаторов в сетях, которые они могут не до конца понимать. Никакая сторона не получает «что-то задаром».
Я не думаю, что это обсуждают достаточно: ценность Babylon растёт в зависимости от того, сколько существует внешнего спроса на безопасность, обеспеченную Биткоином, а не от того, сколько BTC стейкают. Большое число TVL значит немного, если немногие сети действительно интегрируются и платят за эту безопасность со временем. Показатель реального внедрения со стороны спроса — главный, и он развивается медленнее, чем подсказывает стейкинг-дэшборд.
Это заставило меня пересмотреть то, как я оцениваю долгосрочную значимость Биткоина за пределами нарративов о сохранении стоимости.
Не упускаю ли я чего-то в том, как именно формируется этот спрос на безопасность в ближайшие несколько лет?
$IDOL
$BLESS