Нелепый разрыв между нарративом TVL и ценностью токена
После того как я слежу за Babylon больше года, сегодня просто обязан сказать пару неприятных вещей.
Посмотрите на PR-материал по @BabylonLabs_io : там отовсюду «50 млрд+ TVL» и «BTC native лидер по стейкингу» — звучит как конечный ответ для BTCFi. Но стоит открыть Binance и глянуть на цену baby: от ATH $0.166 до минимума $0.0107, падение больше чем на 93%, капитализация осталась всего 78 млн долларов. Протокол, в котором залочено свыше 5 млрд долларов биткоина, а собственная капитализация токена — меньше 1,5% от TVL. Это не «недооценка», это прямое отрицание механизма захвата ценности рынком.
Но самое ироничное — доходность. Официальный дэшборд показывает, что APR стейкинга BTC всего 0.04%-0.67%. Ранние участники, залочившиеся на полгода, получили ROI лишь 0.6%. За такую доходность вам приходится принимать риск slash из-за двойной подписи у Finality Provider, соглашаться на разблокировки до нескольких дней и получать в качестве награды BABY и кучу малоизвестных токенов BSN — при этом падение этих «награда» может быть быстрее, чем падение вашего капитала. Скажем прямо: большинство стейкеров делают это не ради дохода, а ради эирдропа. Эирдроп раздают — а на что тогда держится TVL?
А настоящая «коса» — впереди. Согласно официальной токен-экономике, в обращении сейчас только 26.5%, а в ближайшие 34 месяца еще 73.5% токенов будут разблокированы. Инвесторы, команда и консультанты вместе владеют 49% всех монет: начиная с 10 мая каждый месяц будет разблокироваться 1/36 вплоть до апреля 2029 года. Монета с капитализацией 78 млн долларов сталкивается с ожиданиями давления продаж, которые в три раза превышают FDV. Скажите мне — как она должна расти по такой логике?
История про интеграцию Aave V4 звучит убедительно, но кредитный протокол использует ваш BTC в качестве залога — при чем тут токен BABY? Комиссии протокола будут выкупаться и сжигаться? Будут ли они распределяться дивидендами стейкерам? На данный момент этого не видно. TVL — у Babylon, прибыль — у других, а давление продаж — у розничных инвесторов.
Это не FUD — это реальность, посчитанная калькулятором. @BabylonLabs_io нужно ответить всего на один вопрос: когда все фермеры после эирдропа уйдут, а разблокируемые запасы продолжат литься, кто будет платить за токен на фоне этих 5 млрд TVL?
#baby $BABY $ETH
После того как я слежу за Babylon больше года, сегодня просто обязан сказать пару неприятных вещей.
Посмотрите на PR-материал по @BabylonLabs_io : там отовсюду «50 млрд+ TVL» и «BTC native лидер по стейкингу» — звучит как конечный ответ для BTCFi. Но стоит открыть Binance и глянуть на цену baby: от ATH $0.166 до минимума $0.0107, падение больше чем на 93%, капитализация осталась всего 78 млн долларов. Протокол, в котором залочено свыше 5 млрд долларов биткоина, а собственная капитализация токена — меньше 1,5% от TVL. Это не «недооценка», это прямое отрицание механизма захвата ценности рынком.
Но самое ироничное — доходность. Официальный дэшборд показывает, что APR стейкинга BTC всего 0.04%-0.67%. Ранние участники, залочившиеся на полгода, получили ROI лишь 0.6%. За такую доходность вам приходится принимать риск slash из-за двойной подписи у Finality Provider, соглашаться на разблокировки до нескольких дней и получать в качестве награды BABY и кучу малоизвестных токенов BSN — при этом падение этих «награда» может быть быстрее, чем падение вашего капитала. Скажем прямо: большинство стейкеров делают это не ради дохода, а ради эирдропа. Эирдроп раздают — а на что тогда держится TVL?
А настоящая «коса» — впереди. Согласно официальной токен-экономике, в обращении сейчас только 26.5%, а в ближайшие 34 месяца еще 73.5% токенов будут разблокированы. Инвесторы, команда и консультанты вместе владеют 49% всех монет: начиная с 10 мая каждый месяц будет разблокироваться 1/36 вплоть до апреля 2029 года. Монета с капитализацией 78 млн долларов сталкивается с ожиданиями давления продаж, которые в три раза превышают FDV. Скажите мне — как она должна расти по такой логике?
История про интеграцию Aave V4 звучит убедительно, но кредитный протокол использует ваш BTC в качестве залога — при чем тут токен BABY? Комиссии протокола будут выкупаться и сжигаться? Будут ли они распределяться дивидендами стейкерам? На данный момент этого не видно. TVL — у Babylon, прибыль — у других, а давление продаж — у розничных инвесторов.
Это не FUD — это реальность, посчитанная калькулятором. @BabylonLabs_io нужно ответить всего на один вопрос: когда все фермеры после эирдропа уйдут, а разблокируемые запасы продолжат литься, кто будет платить за токен на фоне этих 5 млрд TVL?
#baby $BABY $ETH