Доходность 30-летних гособлигаций США достигла 5,23% — и фактически переоцененными могут быть не только облигации.
После того как ФРС сохранила ставку без изменений, в долгосрочных американских бондах началась распродажа: доходность по 30-летним бумагам поднялась примерно до 5,23%, достигнув максимума за почти 19 лет.
Что это означает?
Если почти «безрисковые» гособлигации США дают доходность более 5%, зачем капиталу рисковать сильнее и гнаться за акциями и криптоактивами?
Постоянный рост долгосрочной доходности обычно создает тройное давление:
более высокая стоимость корпоративного финансирования
сложнее поддерживать высокие оценки для технологических акций
$BTC и другие рискованные активы должны давать более сильные ожидания роста, чтобы привлечь деньги
Особенно настораживает то, что рынок, похоже, передает следующее послание:
то, что ФРС не повышает ставки, не означает, что финансовые условия становятся мягче. Рынок облигаций фактически ужесточает ликвидность вместо ФРС.
Поэтому сейчас важно наблюдать не только за сроком следующего снижения ставок, но и за тем, сможет ли доходность по 30-летним американским гособлигациям снова опуститься ниже 5%.
Как вы считаете: 5,23% — это краткосрочная паника или начало нового витка давления на глобальные рискованные активы?
$BTC #美债收益率 #美联储 #宏观市场
После того как ФРС сохранила ставку без изменений, в долгосрочных американских бондах началась распродажа: доходность по 30-летним бумагам поднялась примерно до 5,23%, достигнув максимума за почти 19 лет.
Что это означает?
Если почти «безрисковые» гособлигации США дают доходность более 5%, зачем капиталу рисковать сильнее и гнаться за акциями и криптоактивами?
Постоянный рост долгосрочной доходности обычно создает тройное давление:
более высокая стоимость корпоративного финансирования
сложнее поддерживать высокие оценки для технологических акций
$BTC и другие рискованные активы должны давать более сильные ожидания роста, чтобы привлечь деньги
Особенно настораживает то, что рынок, похоже, передает следующее послание:
то, что ФРС не повышает ставки, не означает, что финансовые условия становятся мягче. Рынок облигаций фактически ужесточает ликвидность вместо ФРС.
Поэтому сейчас важно наблюдать не только за сроком следующего снижения ставок, но и за тем, сможет ли доходность по 30-летним американским гособлигациям снова опуститься ниже 5%.
Как вы считаете: 5,23% — это краткосрочная паника или начало нового витка давления на глобальные рискованные активы?
$BTC #美债收益率 #美联储 #宏观市场