#华尔街争售SpaceX挂钩避险产品 Уолл-стрит с одной стороны распродаёт SPCX, а с другой — спешит продавать защитные ноты
SPCX упал с 225 до ниже 100: капитализация испарилась на 1,2 трлн. Но Уолл-стрит не ушла — наоборот, занялась другим делом: массовым выпуском SPCX-структурированных нот, по сути, это подушка безопасности “от падения” для богатых.
Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo, RBC, Marex — как минимум пять учреждений выпускают такие продукты. Marex продаёт ноты со сроком 9 месяцев: каждый месяц — 1,8% купонного дохода, а при падении не более 35% — обещают возврат капитала. Morgan Stanley действует ещё агрессивнее: достаточно, чтобы снижение не превышало 50%, и тогда дают фиксированную доходность 40%, а если оно пробьёт твой собственный порог — отвечаешь за дальнейшие убытки ты.
Уолл-стрит осмеливается продавать, потому что высокая волатильность — это “хайп”, на котором можно заработать, правильно выставляя цену риска. Когда рынок опционов становится более ликвидным, банки тоже начинают закладывать риск в цену. Но Washington Wealth остудил пыл: “Они ограничивают тебе рост на сильно волатильных акциях и, как только ты пройдёшь защитный порог, заставляют нести неограниченный минус. Почему бы тогда не купить акции напрямую?”
SPCX ещё не публиковал отчёт и акции ещё не разблокированы: реальная стоимость защитных нот проявится только тогда, когда рынок действительно начнёт паниковать. Не разобрался — жди: структура сама подскажет ответ.
Я — Жэньгэ, занимаюсь только структурами, а не прогнозами.
SPCX упал с 225 до ниже 100: капитализация испарилась на 1,2 трлн. Но Уолл-стрит не ушла — наоборот, занялась другим делом: массовым выпуском SPCX-структурированных нот, по сути, это подушка безопасности “от падения” для богатых.
Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo, RBC, Marex — как минимум пять учреждений выпускают такие продукты. Marex продаёт ноты со сроком 9 месяцев: каждый месяц — 1,8% купонного дохода, а при падении не более 35% — обещают возврат капитала. Morgan Stanley действует ещё агрессивнее: достаточно, чтобы снижение не превышало 50%, и тогда дают фиксированную доходность 40%, а если оно пробьёт твой собственный порог — отвечаешь за дальнейшие убытки ты.
Уолл-стрит осмеливается продавать, потому что высокая волатильность — это “хайп”, на котором можно заработать, правильно выставляя цену риска. Когда рынок опционов становится более ликвидным, банки тоже начинают закладывать риск в цену. Но Washington Wealth остудил пыл: “Они ограничивают тебе рост на сильно волатильных акциях и, как только ты пройдёшь защитный порог, заставляют нести неограниченный минус. Почему бы тогда не купить акции напрямую?”
SPCX ещё не публиковал отчёт и акции ещё не разблокированы: реальная стоимость защитных нот проявится только тогда, когда рынок действительно начнёт паниковать. Не разобрался — жди: структура сама подскажет ответ.
Я — Жэньгэ, занимаюсь только структурами, а не прогнозами.