Стратегия (бывшая MicroStrategy) сообщила в понедельник, что потратила 1,25 миллиарда долларов на покупку 13 627 биткойнов, что является самым крупным приобретением за шесть месяцев. Последние покупки сосредоточены в диапазоне от 88 000 до 92 000 долларов, и этот уровень по-прежнему считается важной психологической поддержкой для настроений инвесторов.
Если биткойн резко упадет ниже этого уровня, у MSTR появится немедленная угроза снижения, поскольку ухудшение настроений и сокращение премии будут способствовать этому.
Поведение рынка устанавливает рыночную цену для MSTR?
После последней покупки MicroStrategy объем их биткоиновых резервов вырос до 687 410 BTC. После публикации акции компании не показали значительных изменений. На момент написания цена MSTR составляла около 162 долларов.
С декабря Strategy провела семь отдельных покупок Bitcoin. Средняя цена покупок незначительно варьировалась, от минимальных 88 210 долларов до максимальных 92 098 долларов.
Повторяющиеся покупки на одном уровне создали опорную точку для трейдеров. Небольшие колебания цен начали использоваться в качестве ориентира для будущих покупок.
В результате инвесторы, скорее всего, будут следить за тем, продолжит ли Strategy покупки на этом уровне. Ощутимое падение ниже этой цены может негативно повлиять на настроение и сохранить волатильность акций MSTR в краткосрочной перспективе.
Сужение премии подвергает сомнению веру инвесторов
Акции Strategy часто ведут себя как биткоин с рычажным эффектом, поскольку инвесторы воспринимают их как промежуточный инструмент, а не как обычную программную компанию. Модель финансирования компании может усилить эту динамику.
Strategy по-прежнему финансирует свои покупки Bitcoin за счет выпуска ценных бумаг. Это успешно работает, когда акции торгуются с премией. Однако, если премия сужается, финансирование может стать более сложным.
Ранее компания проводила покупки ниже текущего уровня в 88 000 долларов. Хотя долгосрочное падение ниже этого уровня не автоматически заставит Strategy продавать свои активы, отношение инвесторов к рынку может измениться.
Владельцы акций могут начать воспринимать последние покупки Strategy менее как аккумуляцию и больше как попытку приобрести на уровне цен, через который Bitcoin трудно подняться. Это может негативно сказаться на настроении и повлиять на премию акций по отношению к их владению Bitcoin.
Эта премия имеет значение, поскольку определяет, как инвесторы оценивают возможный риск размывания.
Если MSTR ослабнет по отношению к Bitcoin, будущие сборы капитала могут стать еще менее привлекательными для нынешних владельцев. В такой ситуации рынок может пересмотреть темп программы покупок Strategy и её чувствительность к уровню цен Bitcoin.
На практике это может увеличить волатильность акций MSTR. Риск наибольший, когда Bitcoin проверяет последние минимумы или проходит важные отслеживаемые технические уровни.
