Я помню, как впервые фиксированное по ставке крипто-кредитование стало восприниматься как серьёзный нарратив. Трейдеры делали ставку на предсказуемый процент, но рынку всё ещё не хватало надёжной кривой, показывающей, сколько капитала должно стоить при разных сроках. У Bitcoin была ликвидность, но при этом очень мало собственного кредитного устройства.
Именно поэтому направление Babylon вокруг нативного BTC в качестве залога кажется интересным. Если заёмщики смогут фиксировать Bitcoin без обёртывания, а проверяющие подтвердят условия залога, и операторы обеспечат процесс, то фиксированная по ставке задолженность может начать формировать цены, зависящие от срока, непосредственно вокруг BTC. Кредит на три месяца и кредит на двенадцать месяцев больше не будут изолированными сделками. Вместе они смогут показать, как рынок оценивает ликвидность Bitcoin, риск хранения и время.
Однако реальная кривая доходности требует повторяемости. Кредиторы должны возвращаться, заёмщики — рефинансироваться, а комиссии должны создавать устойчивый спрос на сеть, а не разовые действия, вызванные стимулами. Слабая верификация, искусственно наращиваемый объём заимствований или сбои координации могут заставить кривую казаться глубже, чем она есть на самом деле.
С точки зрения трейдера я бы следил за объёмом кредитов, который возникает регулярно, за разнообразием сроков, за долей участников с обязательствами, за тем, как комиссии поглощаются, и за тем, растёт ли спрос быстрее, чем обращающийся $BABY supply и будущие разблокировки. Чистый нарратив может быстро поднять цену. Убедительная кривая доходности по Bitcoin нуждается в согласованном поведении, лежащем в основе.
Следите за рынком долговых инструментов, а не только за графиком токена.#baby $BABY @BabylonLabs_io
Именно поэтому направление Babylon вокруг нативного BTC в качестве залога кажется интересным. Если заёмщики смогут фиксировать Bitcoin без обёртывания, а проверяющие подтвердят условия залога, и операторы обеспечат процесс, то фиксированная по ставке задолженность может начать формировать цены, зависящие от срока, непосредственно вокруг BTC. Кредит на три месяца и кредит на двенадцать месяцев больше не будут изолированными сделками. Вместе они смогут показать, как рынок оценивает ликвидность Bitcoin, риск хранения и время.
Однако реальная кривая доходности требует повторяемости. Кредиторы должны возвращаться, заёмщики — рефинансироваться, а комиссии должны создавать устойчивый спрос на сеть, а не разовые действия, вызванные стимулами. Слабая верификация, искусственно наращиваемый объём заимствований или сбои координации могут заставить кривую казаться глубже, чем она есть на самом деле.
С точки зрения трейдера я бы следил за объёмом кредитов, который возникает регулярно, за разнообразием сроков, за долей участников с обязательствами, за тем, как комиссии поглощаются, и за тем, растёт ли спрос быстрее, чем обращающийся $BABY supply и будущие разблокировки. Чистый нарратив может быстро поднять цену. Убедительная кривая доходности по Bitcoin нуждается в согласованном поведении, лежащем в основе.
Следите за рынком долговых инструментов, а не только за графиком токена.#baby $BABY @BabylonLabs_io