妖寿了！海力士财报营业利润60.5万亿不及预期！存储的顶到头了吗？$SKHYNIX Отчет по памяти Hynix — это не «провал», а скорее отсутствие достаточно хороших результатов, чтобы оправдать прежние безумные оценки.
Выручка во 2 квартале составила 79,3 трлн вон, рост на 257% г/г, но ниже ожиданий рынка (84 трлн); операционная прибыль — 60,5 трлн, также ниже прогнозов около 64 трлн. Данные по-прежнему рекордные, но рынок заранее «закупил» высокий рост HBM, повышение цен и переполненные заказы.
С фундаменталами внезапного обвала не произошло. Hynix заключила долгосрочные соглашения примерно с 10 клиентами, спрос на HBM по-прежнему напряженный, а корейские акции в моменте после публикации отчета отскакивали примерно на 4%. Основной удар краткосрочно связан с ожиданиями по обычной DRAM, а не с прямой конкуренцией с ведущим бизнесом HBM у Hynix; паника «ChangXin (Longsys) уже скоро заменит Hynix» была явно чрезмерной.
Но и на сверхпродаже смотреть тоже нельзя. Капзатраты Hynix в этом году вырастут с 3017 млрд до более чем 40 трлн вон; Samsung и Micron также наращивают мощности. Рынок сейчас беспокоится уже не о том, что в 2026 году продукцию не продадут, а о том, что из-за высоких цен стимулирующие дополнительные мощности могут вновь создать давление предложения в 2027 году.
$SKHY Американские ADR вчера ночью закрылись на 130,17 доллара, за день падение около 9%, при этом цена уже ниже цены эмиссии 149 долларов. Диапазон 118—125 долларов — основные зоны, которые будут «подхватываться» после листинга; чтобы снова проверить 149 долларов, нужно сначала вернуть устойчивость около 136. Если 118 долларов будут пробиты, это покажет, что рынок продолжает сжимать оценку.
Текущая цена фьючерса Hyperliquid (perpetual) около 1009; на короткой дистанции я бы смотрел на диапазон 983—1000. Если удержат — после закрытия вернуть 1030, это будет похоже на более качественное восстановление; выше — большие объёмы «застрявших» позиций возле 1050 и 1114. Если вы видите, что funding rate продолжает уходить в устойчиво отрицательную зону, значит шорты начинают тесниться; быкам еще можно будет «снимать» funding, но отрицательный funding rate — это только индикатор настроений, а не гарантия роста.
Я склоняюсь к тому, что после отчета сначала будет этап сверхпродажи и отскока, а не сразу старт нового большого восходящего тренда. Более надежный сигнал подтверждения — синхронное восстановление ключевых уровней корейских акций, SKHY ADR и ончейн perpetual, а не отдельный «вытяг» шипом одной только perpetual-сделки.
Как думаете: цена Hynix сможет удержаться выше 1000 или скоро уйдет в трехзначные значения?
#SK海力士二季度营收不及预期 # Samsung SK Hynix ETF на заемном плече усиливает волатильность на корейском рынке
Выручка во 2 квартале составила 79,3 трлн вон, рост на 257% г/г, но ниже ожиданий рынка (84 трлн); операционная прибыль — 60,5 трлн, также ниже прогнозов около 64 трлн. Данные по-прежнему рекордные, но рынок заранее «закупил» высокий рост HBM, повышение цен и переполненные заказы.
С фундаменталами внезапного обвала не произошло. Hynix заключила долгосрочные соглашения примерно с 10 клиентами, спрос на HBM по-прежнему напряженный, а корейские акции в моменте после публикации отчета отскакивали примерно на 4%. Основной удар краткосрочно связан с ожиданиями по обычной DRAM, а не с прямой конкуренцией с ведущим бизнесом HBM у Hynix; паника «ChangXin (Longsys) уже скоро заменит Hynix» была явно чрезмерной.
Но и на сверхпродаже смотреть тоже нельзя. Капзатраты Hynix в этом году вырастут с 3017 млрд до более чем 40 трлн вон; Samsung и Micron также наращивают мощности. Рынок сейчас беспокоится уже не о том, что в 2026 году продукцию не продадут, а о том, что из-за высоких цен стимулирующие дополнительные мощности могут вновь создать давление предложения в 2027 году.
$SKHY Американские ADR вчера ночью закрылись на 130,17 доллара, за день падение около 9%, при этом цена уже ниже цены эмиссии 149 долларов. Диапазон 118—125 долларов — основные зоны, которые будут «подхватываться» после листинга; чтобы снова проверить 149 долларов, нужно сначала вернуть устойчивость около 136. Если 118 долларов будут пробиты, это покажет, что рынок продолжает сжимать оценку.
Текущая цена фьючерса Hyperliquid (perpetual) около 1009; на короткой дистанции я бы смотрел на диапазон 983—1000. Если удержат — после закрытия вернуть 1030, это будет похоже на более качественное восстановление; выше — большие объёмы «застрявших» позиций возле 1050 и 1114. Если вы видите, что funding rate продолжает уходить в устойчиво отрицательную зону, значит шорты начинают тесниться; быкам еще можно будет «снимать» funding, но отрицательный funding rate — это только индикатор настроений, а не гарантия роста.
Я склоняюсь к тому, что после отчета сначала будет этап сверхпродажи и отскока, а не сразу старт нового большого восходящего тренда. Более надежный сигнал подтверждения — синхронное восстановление ключевых уровней корейских акций, SKHY ADR и ончейн perpetual, а не отдельный «вытяг» шипом одной только perpetual-сделки.
Как думаете: цена Hynix сможет удержаться выше 1000 или скоро уйдет в трехзначные значения?
#SK海力士二季度营收不及预期 # Samsung SK Hynix ETF на заемном плече усиливает волатильность на корейском рынке