#baby $BABY @BabylonLabs_io

Я думаю, большинство людей смотрят на Babylon не с того ракурса. Все говорят о нём как о «Bitcoin staking», но такое обрамление недооценивает то, что на самом деле происходит. Биткоин никогда не был предназначен для обеспечения чего-либо, кроме самого себя. Babylon пытается превратить самый консервативный, устойчивый к изменениям актив в крипте в «бюджет безопасности» для других сетей — и это гораздо более странное и рискованное предложение, чем простой продукт с доходностью.

Проблема, которую он решает, реальна. У держателей биткоина исторически было два варианта: сидеть на месте или оборачивать BTC во что-то вроде WBTC и отдавать хранение бриджу или централизованной сущности. В обоих случаях часть ценности остаётся на столе или появляются предположения о доверии, которых биткоин как раз должен избегать. Ответ Babylon — напрямую заблокировать BTC в сети Bitcoin с помощью timelocks и возможностей собственного скриптинга биткоина, а затем вернуть заблокированную ценность в конечность (финальность) цепочек proof-of-stake где-то ещё.

Больше всего меня удивило, насколько многое здесь зависит от того, что ограничения самого Bitcoin обходятся, а не полностью устраняются. Bitcoin всё ещё не может нативно проверять, что происходит в другой цепочке. Система провайдеров финальности Babylon по сути строит слой перевода, чтобы таймстемпы Bitcoin могли служить якорем для консенсуса в других местах. Это умное инженерное решение, но оно также создаёт новые поверхности доверия: провайдеры финальности, условия для slashing и те цепочки, которые реально интегрируются как Bitcoin Secured Networks.

Я не думаю, что риски обсуждают достаточно. Non-custodial не означает безрисковость. Условия slashing, сбои операторов и ликвидность в анбондинге всё ещё существуют. Рост TVL действительно впечатляет, но приток капитала в категорию не подтверждает модель безопасности — это лишь значит, что люди прямо сейчас оценивают доходность выше, чем риск.

Какую часть этого компромисса, по-вашему, важнее учитывать в ближайшие несколько лет: безопасность, которую Bitcoin предоставляет взаймы, или риск, который он принимает обратно?
$COTI

$ON
Главный риск Babylon?