Хотите купить немного биткоина, но постоянно переживаете: «А вдруг однажды биржа обанкротится — и тогда мои деньги тоже исчезнут вместе с ней?»
И вот на прошлой неделе это беспокойство, похоже, подтвердилось…
23 июля: биржа BitMEX, которой 11 лет и которая изобрела «бессрочные контракты», объявила о полном прекращении работы 23 сентября. Через три дня (26 июля) ещё одна биржа, работающая 9 лет, BitMart, тоже объявила о закрытии…
В течение недели закрылось сразу две авторитетные биржи. Если первая ваша реакция: «Всё, снова следующий инцидент с FTX!» — не спешите.
При объявлении о прекращении работы BitMEX заранее опубликовала доказательство резервов: активов на счетах достаточно, чтобы полностью покрыть деньги всех клиентов; перед остановкой торгов у BitMart дневной объём сделок ещё составлял 1,6 млрд долларов. Обе биржи заранее предоставили пользователям несколько месяцев, чтобы постепенно вывести средства.
Раз уж дошли до этого, обязательно разберитесь: у биржи «закрыться» на самом деле есть два сценария, и риски отличаются кардинально.
▍ Первый тип: биржа с «взрывом» и внезапным банкротством
Например, FTX: на балансе «дыра» уже давно появилась, деньги клиентов тайно вывели в другое место. Как только появилась новость, вывод сразу заморозили — вы могли только смотреть, как активы застряли внутри, проходя долгую процедуру банкротства. В итоге, возможно, вы вернёте лишь небольшую часть — а иногда и вовсе ничего.
▍ Второй тип: упорядоченная ликвидация
Как в этот раз с BitMEX и BitMart: компания просто «не хочет больше работать», но деньги при этом всё ещё есть. Она заранее расставляет сроки, чтобы вы успели вывести активы в пределах дедлайна. Ваш капитал в безопасности, а цена — максимум в том, что может возникнуть возня с переводом средств и штрафы за просрочку вывода. BitMEX заявляет: для аккаунтов, которые не вывели деньги после 23 сентября, каждый месяц будет взиматься по 50 долларов, либо 1% годовых в виде платы за управление.
Раз уж деньги всё ещё на месте, почему это всё равно стоит держать в голове и остерегаться?
Падение BitMEX раскрыло риск, который в медвежьем рынке легко недооценить. По моим наблюдениям, во время медвежьего рынка многие биржи закрываются не потому, что «взорвались» — их больше «заморили голодом»…
Основной доход биржи — это комиссия, которую пользователи платят за каждую сделку. Как только приходит медвежий рынок, желающих торговать становится меньше, объёмы сделок падают — и комиссия естественно тоже сжимается. Когда выручка не тянет огромные операционные расходы, даже у старых «брендов» в итоге остаётся только закрыть лавочку.
В пик 2019 года годовой торговый объём BitMEX превышал 1 трлн долларов и какое-то время была одной из ведущих криптовалютных бирж в мире. Но после объявления о прекращении работы её дневной объём сделок составлял лишь около 400 тысяч долларов.
Один из пионеров, когда-то державший власть на рынке контрактов, в долгом медвежьем цикле был постепенно «разрезан» и отвоёван такими конкурентами, как Binance, Bybit, OKX: торговые объёмы иссякли, выручка упала до нуля, а в итоге перед закрытием — за три недели — ушли вместе и CEO, и финансовый директор.
Кроме того, только в этом году закрылось почти сто криптовалютных проектов. А при чём тут мы, розничные инвесторы?
Медвежий рынок постепенно «выметает» небольшие площадки с низкими объёмами торгов — тем, которые не могут продержаться. Если вы держите там деньги долго, то даже если биржа не устроит «катастрофу», в какой-то день всё равно можете получить уведомление «прекращаем работу» — и вас вынудят переезжать в срок.
Так что, если вы сейчас как раз собираетесь открыть аккаунт на бирже, я считаю, что в медвежьем рынке важнее «выбрать ту, которая выживет», чем «выбрать ту, где комиссии самые низкие».
Вот два направления, как выбирать:
Если это офшорная биржа: в первую очередь смотрите её «рейтинг по спотовым объёмам» — то есть фактический масштаб торгов — плюс известность на рынке. Чем больше размер и громче имя, тем выше вероятность, что у неё хватит ресурсов пережить медвежий рынок.
Если это биржа в Тайване: первое место всегда занимает «соответствие требованиям». Был ли завершён регистрационный учёт по противодействию отмыванию денег, есть ли трастовое хранение клиентских активов — именно это в худшем случае и является вашей настоящей «защитой» для денег.
В конце концов, в криптосфере то, «где лежат ваши деньги», так же важно, как и то, «что именно вы купили». В какой бирже сейчас находятся ваши криптоактивы?
Что касается тех нескольких, которыми я пользуюсь лично, я оставил их в комментариях — можете посмотреть и взять на заметку～
⚠️ Приведённый выше контент носит только справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.