В твитах за вчера упоминали, на что смотреть в отчёте Intel:

a, спрос на серверные CPU — восстановился ли спрос на CPU Xeon
b, услуги Intel Foundry по контрактному производству — рынок хочет увидеть, есть ли новые клиенты и новые заказы
c, продолжается ли рост заказов на AI-серверы, или компании расширяют закупки,

На данный момент можно сказать, что в отчёте Intel по всем трём ключевым пунктам ответы оказались такими, которые удовлетворили рынок:

1, Спрос на Xeon возвращается, и темпы восстановления выше ожиданий рынка. Выручка составила 6,26 млрд долларов, что выше ожиданий аналитиков 5,54 млрд. Эти данные доказывают, что импульс от AI — это не только GPU, но и CPU-индустрия; можно считать это важным оптимистичным сигналом для цепочки поставок в полупроводниковой отрасли.

2, Выручка Intel Foundry превзошла прогнозы, но самое главное — что руководство Intel подчеркнуло, что процесс 14A привлёк больше клиентов к участию. Ранее рынок переживал, что Intel будет производить по контракту фактически «сама себе». Теперь же данные показывают наличие внешнего спроса и подтверждают способность отрасли зарабатывать на аутсайдерском рынке.

3, Заказы на AI-серверы: выручка выросла на 59%, а прогноз на Q3 продолжили повышать. Все показатели оказались выше ожиданий рынка, что означает: компании не остановили закупки, а напротив — продолжают расширять спрос.

Конечно, помимо этого, в отчёте Intel также продолжили повышать капитальные затраты (capex). Это означает, что рыночный спрос превышает предложение, поэтому капитал продолжит стимулировать дальнейшие расходы.

Риски в отчёте: ухудшение свободного поглощения денежного потока (free cash flow), а также стандартная ситуация — рост capex — может негативно сказаться на поддержке краткосрочной цены акций и для тех, кто держит акции в краткосрочной перспективе.

По состоянию на сейчас, до открытия рынка в США технологические акции демонстрируют отскок. Хотя отчёт Intel очень сильный, но учитывая, что Intel слабее в некоторых элементах AI-экосистемы, отчёт может лишь повысить уверенность рынка и не способен полностью «раскачать» сектор. Акции Intel по итогам отчёта поднимаются в премаркете, но рост ограниченный.

Текущий отскок в премаркете в США в основном связан с тем, что краткосрочно упали цены на нефть + после падения на рынке акций происходит восстановление + прошлой неделей отчётами стимулировал рынок TSMC, а на этой неделе — отчёт Google.

И сможет ли рост в премаркете продолжиться в ходе основной сессии, зависит от данных PMI, которые будут опубликованы сегодня вечером. Что касается Intel: сейчас в США идёт ротация капитала по секторам,

Intel не может стать основной причиной роста рынка, поэтому и после открытия вечером в США всё равно нужно следить, чтобы динамика шла вместе с индексом в целом! #全球科技股延续抛售