Провёл сегодня некоторое время внутри стейкинг-интерфейса @BabylonLabs_io . То, что осталось у меня в голове, — это не то, чего я ожидал. Когда вы стейкаете нативный BTC через #baby , вы зарабатываете $BABY — а не биткоины. Вы не получаете доход в BTC. Вы обмениваете экономический «вес» своих BTC на доступ к токену, чья текущая капитализация составляет примерно $50M, при этом он упал на 92% со своего ATH в апреле 2025 года и делает около $5M объёма за 24 часа по состоянию на эту неделю.

Биткоин при этом никуда не уходит с сети Bitcoin — в этом всё честно. 56,853 BTC лежат в стейкинг-валютах, с timelock, без моста, без кастодиальной передачи. Это действительно отход от развертываний WBTC или продуктов CEX-кредитования, и я не пытаюсь это приуменьшать.

Но что меня зацепило: у стейкеров BTC нет никакого голоса в управлении. Решения протокола — ставка инфляции, параметры комиссий, механизм сжигания для наград BSN — все принимаются держателями $BABY , а не теми, кто вносит BTC. Вы — залог за заголовком TVL. Голосовать вы не можете.

Это не обязательно недостаток. С архитектурной точки зрения всё даже аккуратно. Но это другое устройство, чем то, что подразумевается фразой «ваш Bitcoin обеспечивает Web3». По сути, вы предоставляете экономический вес в кредит системе, управляемой чьим-то другим токеном. Вопрос в том, являются ли держатели токена с капитализацией в $50M теми правильными людьми, которые принимают решения для стейкеров на 56,853 BTC… на него у меня пока нет чёткого ответа.