Энди Лиан
Сможет ли биткоин удержать линию 64 500 долларов, или нас ждет прямой тест уровня поддержки 63 170 долларов?

Биткоин снизился на 1,28% до 65 127,33 доллара за последние 24 часа, следуя за падением на 1,38% общей капитализации рынка криптовалют. И история за этим движением говорит нам куда больше о хрупкости позиций, чем о каком-либо фундаментальном изменении в уровне уверенности. Два макро-фактора сошлись вместе, чтобы запустить распродажу.

Застопорившиеся переговоры в Сенате по Закону CLARITY раздавили надежды на скорое прояснение регулирования, в то время как нефть Brent подскочила выше 101 доллара за баррель на фоне напряженности на Ближнем Востоке, вновь разжигая инфляционные опасения, которые напрямую отражаются на ценообразовании риск-активов. Когда законодателям не удается договориться о рамочной модели, а энергетические издержки растут одновременно, трейдеры отступают от всего, что хоть как-то пахнет спекуляцией. Биткоин — как самый ликвидный индикатор для крипториска — принял первый удар и потащил за собой остальной рынок.

Но макро-триггер только поджег фитиль. Реальный ущерб пришелся на комплекс деривативов. Ликвидации по биткоину подскочили на 74.57 процента до US$49.41 млн за один день: лонг-ликвидации составили US$41.89 млн от этой суммы. Это не похоже на спокойное закрытие позиций. Это каскад чрезмерно разогнанных быков, которых «маржин-коллили» в тонкую книгу заявок: каждая вынужденная продажа толкала цену ниже и запускала следующую ликвидацию в порочном цикле обратной связи.

Более широкий рынок увидел более US$182 млн в суммарных ликвидациях, а данные CoinGlass, которые я проанализировал, показывают картину рыночной «очистки» чрезмерного плеча с обеих сторон, а не реакцию на один чистый направляющий катализатор. Агрегированные цифры показали, что примерно US$79.58 млн позиций с плечом были ликвидированы: шорт-ликвидации около US$39.58 млн и лонг-ликвидации примерно US$4.0 млн — в одном отчетном окне, хотя несоответствия между биржами означают, что истинная общая сумма, вероятно, выше. Само это расхождение говорит о важном: насколько фрагментированным и непрозрачным остается этот рынок.

Самую тяжелую индивидуальную нагрузку понес Ethereum: он лидировал среди всех активов с US$41.15 млн ликвидаций за 24 часа и просел на 2.51 процента до US$1,881.63. Карта тепла за 24 часа показала Ethereum на US$38.10 млн и Bitcoin на US$23.74 млн в суммарном объеме ликвидаций — Ethereum далеко опередил каждый другой токен.

Вот что мне кажется наиболее показательно. Биткоин зафиксировал примерно US$1.20 млн в ликвидациях — разделение между лонгами на US$638,500 и шортами на US$563,700. При этом Ethereum увидел US$1.73 млн в ликвидациях — лонги на US$873,400 и шорты на US$854,200.

Такая близкая к балансу ситуация в двух крупнейших активах сигнализирует о широкой фазе де-плечевания, а не о «одностороннем» сжатии. Рынок вычищает переполненные ставки в любом направлении, и это обычно сопровождается условиями со сменой режима (mean-reverting) и суматошной волатильностью, а не стартом устойчивого тренда в какую-либо сторону.

Обменные данные на уровне биржи поддерживают это прочтение. В самом последнем четырехчасовом окне ликвидации на сумму US$9.61 млн прошли по рынку. Binance возглавила с US$5.30 млн — это 55.19 процента от общей суммы, а лонг-ликвидации составили 63.79 процента от этого итога. OKX затем показала US$1.23 млн и аналогичное перекос в пользу лонгов: 63.2 процента.

Bybit зафиксировала US$1.02 млн при необычно высокой доле лонгов — 84.42 процента, тогда как Aster разместила US$539,120: лонги составляли 91.78 процента. Gate также сообщила о высокой доле лонгов — 85.34 процента. Hyperliquid выбилась на этом фоне: почти равное разделение 52.99 процента лонгов и 47.01 процента шортов при ликвидациях на US$474,640, что намекает на действительно двустороннюю турбулентность.

Когда я вижу площадки вроде Bybit и Aster, демонстрирующие столь экстремальную концентрацию лонгов, я воспринимаю это как переполненные ставки по направлению, наказанные внутридневными «выносами» (whipsaws), а не как структурный провал спроса.

Что касается Ethereum в частности, техническая картина требует пристального внимания. Уровень Фибоначчи 78.6 процента на US$1,860 и восходящая трендовая линия от июньского минимума образуют критическую зону совпадения поддержек. Сопротивление находится около US$1,955, а концентрации шорт-ликвидаций группируются в диапазоне US$1,958–US$1,965, что может подстегнуть «сжатие» (squeeze), если цена приблизится к этой зоне.

RSI, зависший около 36, указывает на перепроданность, которая исторически предшествует консолидации или отскоку. Притоки в спотовые ETF на US$72.64 млн 22 июля дают фундаментальный институциональный спрос, однако повторяющиеся эксплуатационные атаки экосистемы — включая атаку через Verus-бридж на US$7.5 млн в рамках более широкой волны атак на US$35 млн — подрывают доверие и удерживают осторожные настроения у розничных участников.

Биткоин стоит перед собственным техническим перекрестком. Цена торгуется ниже 200-дневной скользящей средней на уровне US$72,687, но выше 50-дневной — на уровне US$62,786. Уровень US$64,500 представляет собой ближайшую поддержку, и пробой ниже него рискует привести к тесту поддержки US$63,170 около линии 50-дневной средней. Закрытие по дням выше сопротивления US$66,800 будет сигналом о возвращении реальной уверенности покупателей. С вероятностью 79 процентов на повышение ставки ФРС в сентябре и нефтью WTI выше US$90 макро-фон дает мало поводов для агрессивного риск-тейкинга в ближайшей перспективе.

Мое прочтение этого рынка простое. Мы наблюдаем развязанный плечами «шейк-аут» в рамках диапазонного режима, а не начало структурного медвежьего рынка. Сбалансированные ликвидации по лонгам и шортам в ключевых активах, ротация в более мелкие токены и минимальное движение спота по сравнению с деривативным хаосом — все указывает на скопление позиций как на виновника. Трейдеры, которые снижают плечи, расширяют свои ликвидационные буферы и избегают плотных стопов около очевидных уровней на тонколиквидных альткоинах, пройдут этот участок гораздо лучше, чем те, кто гонится за направлением на каждом свечном импульсе.

Следующий по-настоящему значимый сигнал придет от трендов открытого интереса, нормализации funding rate и от того, смогут ли законодатели в Сенате разорвать тупик вокруг законопроекта CLARITY Act. До тех пор ожидайте волатильности, уважайте карту ликвидаций и воспринимайте каждое резкое движение как событие по позиционированию, а не как вердикт о будущем крипто.

Источник: https://e27.co/will-bitcoin-hold-its-us64500-line-in-the-sand-or-are-we-heading-straight-for-a-test-of-the-us63170-support-level-20260724/

Публикация The post Will Bitcoin hold its US$64,500 line in the sand, or are we heading straight for a test of the US$63,170 support level? появилась сначала на Anndy Lian от Anndy Lian.