После сильной корректировки на рынке криптовалют ключевой вопрос сейчас заключается не в том, насколько вырос или упал Bitcoin или Ethereum, а в том, что:
Крупные деньги уходят с рынка или используют зону низких цен, чтобы накапливать?
Если посмотреть на ETF-потоки, объём монет на бирже и активность крупных кошельков в последние дни (17–22/07, особенно 21–22/07), то BTCVN4 считает, что картина больше склоняется к накоплению, хотя рынок всё ещё не полностью вышел из зоны риска.
BITCOIN: ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ВЕРНУЛИСЬ
Самое заметное в BTC за последние сессии — это то, что приток в Spot Bitcoin ETF в США улучшился довольно отчётливо.
С 17 по 22/7 на сессиях была доступна довольно полная статистика, которая фиксирует:
17/7: +132,3 млн USD
20/7: +226,8 млн USD
21/7: +203,2 млн USD
22/7: +69,1 млн USD
Итого примерно:
+631 млн USD
Это значительный объём денег, вернувшийся в Bitcoin всего за несколько торговых сессий.
Особенно BlackRock IBIT продолжает играть важную роль в абсорбции предложения BTC.
Более того, стоит отметить: появление ETF-денежного потока происходит на фоне того, что объём Bitcoin на биржах не демонстрирует сильного роста давления продаж.
Недавние данные по netflow на биржах даже фиксируют отрицательное состояние, то есть объём BTC, выводимого с бирж, больше, чем объём BTC, который заводят на биржи в момент статистики.
Обычно:
BTC выводят на биржу → предложение, которое потенциально можно продать, растёт.
Напротив:
BTC выходит с биржи → снижается ликвидное предложение, и это обычно связано с хранением/накоплением.
Поэтому сочетание:
ETF покупает + BTC уходит с биржи
это относительно позитивная структура движения средств.
Однако есть момент, который всё же нужно учитывать.
Спрос на покупку BTC по всему рынку спот не так сильно соответствует активности на рынке деривативов. Это означает, что текущее восстановление всё ещё нуждается в дополнительном подтверждении со стороны спот-потока, а не в опоре слишком сильно на futures и плечо.
Поэтому я оцениваю текущий BTC-поток как:
Позитивно, но это ещё не состояние полной безопасности.
ETHEREUM: ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПРОИСХОДИТ СУЩЕСТВЕННЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ, НА КОТОРЫЕ СТОИТ ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ
Если BTC показывает возврат институциональных денег, то у ETH появляется сигнал, который, по моему мнению, даже более заслуживает внимания.
Спот-денежный поток Ethereum ETF в последние сессии:
17/7: +36,7 млн USD
20/7: +38 млн USD
21/7: +37,5 млн USD
22/7: +72,7 млн USD
Итого примерно:
+185 млн USD
Если смотреть только на абсолютные цифры, то ETF-поток в BTC всё ещё намного больше.
Но нужно помнить, что капитализация Bitcoin в разы больше, чем у Ethereum.
Поэтому, когда движение средств ETF соотносится с объёмом капитализации каждого актива, объём капитала, который перетекает в ETH, вовсе не мал.
Ещё более примечательно: денежный поток ETH ETF не просто сохраняется положительным, но и заметно ускоряется в сессии 22/7.
Это сигнал, за которым стоит следить.
Помимо ETF, рынок также фиксирует покупки со стороны некоторых крупных кошельков, когда ETH корректируется.
Это показывает, что есть часть крупного капитала, которая рассматривает текущую ценовую зону как возможность для накопления, а не как место, где нужно спешно разгружаться.
САМОЕ ВАЖНОЕ: ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПЕРЕМЕЩАЕТСЯ С BTC НА ETH?
Вот какая история больше всего интересует BTCVN4.
Благоприятный цикл движения денежных средств для альткоинов часто не происходит сразу.
Он обычно идёт по такой последовательности:
Стейблкоин → BTC → ETH → Altcoin large-cap → Altcoin mid-cap/small-cap.
На раннем этапе Bitcoin обычно забирает большую часть ликвидности.
После того как BTC вырос и начал стабилизироваться, инвесторы ищут более высокую прибыль в Ethereum.
Если ETH начнёт outperform BTC, то поток далее может распространиться на крупные альткоины и в итоге — на монеты с меньшей капитализацией.
В последнее время начинают проявляться признаки второго этапа: ETH получает более сильный приток капитала.
Это позитивный сигнал для рынка альткоинов.
Чтобы подтвердить это более чётко, нам нужно продолжить наблюдение:
ETH/BTC растёт + BTC Dominance снижается + ETH ETF продолжает приток + BTC сохраняет устойчивую ценовую структуру.
Если эти четыре фактора появятся одновременно, то вероятность того, что поток начнёт распространяться по цепочке BTC → ETH → Altcoin, значительно вырастет.
ТАК ГДЕ СЕЙЧАС НАХОДИТСЯ РЫНОК?
После того как я суммировал движение средств за последнюю неделю, я не вижу достаточно сильных доказательств того, что крупные деньги распродают и бегут из криптовалюты.
Напротив, текущая структура скорее тяготеет к:
Накопление после снижения.
Bitcoin снова поглощают ETF.
Объём BTC, выходящий с биржи, по-прежнему является заметным сигналом.
Ethereum ETF продолжает получать капитал.
Некоторые крупные кошельки покупают ETH на фоне коррекции цены.
Это всё — позитивные признаки.
Однако на рынке всё ещё есть геополитические, макроэкономические риски и объём плеча на деривативах. Поэтому не стоит понимать приведённые данные как сигнал о том, что рынок наверняка уже сформировал дно.
ВЫВОД
Данные за последнюю неделю дают нам довольно ясный сигнал:
Крупные деньги ещё не ушли с BTC и ETH.
Bitcoin наблюдает возвращение институционального капитала.
Ethereum тоже начинает сильнее «вытягивать» капитал, и это может быть ранним признаком процесса перетока денежных средств.
Но я не думаю, что это тот момент для FOMO.
Рынку всё ещё нужно дополнительное подтверждение.
То, за чем стоит следить в ближайшие недели — это не только «растёт ли BTC?», а важнее другое:
«После того как деньги заходят в BTC, они начинают переходить в ETH, а затем распространяться на Altcoin?»
Если ответ — «да», то это может стать стартом очень примечательного периода для рынка Altcoin.
Сейчас: BTC позитивен — ETH укрепляется — у альткоинов появляется возможность ждать, пока начнёт происходить ротация потоков капитала. Но окончательного подтверждения всё ещё нет.
Приведённый выше анализ рынка даёт общее представление, но не является рекомендацией к инвестированию.
BTCVN4 желает удачи
#OilTops$100
#BitMEXToCloseExchangeSep23
#NewsAboutCrypto
#BinanceSquareFamily
