Вчера отчёт Google оказался таким хорошим и даже превзошёл ожидания, но это всё равно не смогло спасти цену акций. Основная причина — слишком большие расходы на ИИ: денежный поток ушёл в минус. Публичные компании обязаны оценивать ROI — окупаемость инвестиций, то есть соотношение «затраты/выпуск». В текущем виде ИИ, скорее всего, не приносит больше выручки. Если в этой волне даже MAG7 начнут ужесточать расходы на ИИ, то, вероятно, текущий цикл по инфраструктурным полупроводникам подходит к концу. Эти полупроводниковые компании должны вернуться к «нормальным» оценкам!
Разумеется, плюс в том, что процесс сдувания пузыря будет сдвигаться дальше: возможно, можно будет дождаться того, чтобы в очередной раз эффект «проявления» ИИ стал умнее — появилось больше ИИ-приложений, которые будут приносить больше прибыли. Тогда эпоха ИИ действительно начнётся!
$GOOG.US