Мировой финансовый рынок в последнее время был не очень мирным, но Биткойн, который в последние годы сильно коррелировал с акциями США, редко «отсоединялся». Один анализ показывает, что корреляция между биткойнами и акциями США достигла 20-месячного минимума, вырвавшись из независимого тренда «выдающихся». В настоящее время большинство мнений полагают, что это связано с серией банковских кризисов, вызванных взрывом банков Кремниевой долины. Лидеры мнений Crypto даже говорят, что банковский кризис станет триггером бычьего рынка. ..

01 Банковская гроза: богатство, которое некуда девать

Банковский кризис, вызванный серийными банкротствами европейских и американских банков, является ежегодным событием, вызывающим глобальную сенсацию, и о нем, должно быть, всем хорошо известно. Недавние крахи Silicon Valley Bank с активами в 209 миллиардов долларов США и Signature Bank с активами в 110 миллиардов долларов стали вторым и третьим по величине банкротством банков в истории США. Затем пожар распространился на Европу и пятым по величине в Европе. Мировой консорциум и Credit Suisse, второй по величине банк Швейцарии, пострадали от грома.

Хотя в банкротствах банков нет ничего нового. Только в Соединенных Штатах с 2000 года обанкротилось по меньшей мере 500 банков. Однако крайне редко случается, чтобы несколько крупных игроков переживали серию гроз в течение месяца. То, что происходило в банковской сфере в прошлом. Несколько недель Серия кризисов бросила тяжелую тень на весь финансовый рынок. За последние две недели данные Google Trends показывают всплеск интереса к банковскому кризису в США, с резким увеличением запросов, связанных с поисковыми запросами, такими как «банковский кризис», «банкротство банка» и «банкротство банка». Возможно, для большинства людей (также вкладчиков), будь то гиперинфляция, финансовые потрясения или резкое повышение процентных ставок, как самый безопасный и надежный институт хранения богатства, по крайней мере, это столько, сколько банкиры пытались поддерживать и преувеличивать на протяжении сотен лет. лет. Как и обнадеживающий «высокий» имидж банка, такая вещь, как банкротство банка, никогда не должна случиться. Все это так неожиданно.

«Деньги всегда текут в безопасные и выгодные места» — это вечный закон. Джентльмен не стоит за опасной стеной. Никто не хочет терпеть потерю своих активов, даже потерю ликвидности. Вкладчики по всему миру начали более или менее беспокоиться о массовом изъятии вкладов. Это ухудшило ситуацию в банковской сфере, которая и без того находится под давлением из-за ухудшения общей конъюнктуры. Это особенно актуально для малого и среднего бизнеса. размеры банков в Европе и США Такова текущая ситуация в банковской сфере. В настоящее время люди начинают распределять больше активов, исходя из соображений безопасности. Из-за того, что не следует класть все яйца в одну корзину, некоторые средства распыляются и распределяются по некоторым активам-убежищам, что способствует росту золота и биткойнов. ., поэтому многие люди говорят, что хеджирующие свойства Биткойна начинают проявляться...

02. Начинают проявляться безопасные свойства Биткойна?

3 января 2009 года Сатоши Накамото оставил это предложение в блоке генезиса Биткойна: «Таймс, 03 января 2009 года, канцлер на пороге второй помощи банкам», и это именно то, что газета «Таймс» написала в заголовке статьи на первой полосе ( Канцлер готовится ко второму раунду финансовой помощи банкам, 3 января 2009 г.).

Да, это точно такая же ситуация, как и нынешняя. Это была последняя бурная ночь в банковской сфере. После краха крупнейшего банка США в 2008 году, банкротства Washington Mutual Bank, Биткойн пришел с миссией. родилась «свобода спасения банка». В то время, согласно официальному документу Биткойн, опубликованному Сатоши Накамото, люди видели решение последствий банковского контроля над чрезмерной и произвольной политикой денежной массы и защиты неприкосновенности личных активов. Некоторые люди считали, что это так. крупнейший в истории человечества социальный эксперимент. Хеджирующий атрибут Биткойна когда-то был спорным. Многие люди считали, что Биткойн сильно колебался и был рискованным активом, который не мог избежать рисков. Таким образом, мы видели, что Биткойн следует этой тенденции. В течение долгого времени акции США колеблются, и люди даже начинают думать, что рынок криптовалют, возглавляемый Биткойном, стал «криптосектором акций США». На самом деле, есть две основные причины, по которым мы не видели проявления хеджирующих свойств Биткойна в прошлом: во-первых, размер Биткойна все еще слишком мал по сравнению с золотом, что делает его склонным к колебаниям. Во-вторых, хеджирующие свойства Биткойна в настоящее время носят условный характер. Это не означает, что все риски «убиты», но направлено на риски, вызванные сильно коррелированной гиперинфляцией и злоупотреблением централизованным статусом со стороны традиционной финансовой системы. Банковский кризис в Европе и США заставил людей осознать, что Биткойн снова является «хорошим лекарством», поэтому он успешно стал убежищем для некоторых традиционных фондов. Недавно Coinbase заявила в отчете, что среднесрочные и долгосрочные перспективы рынка криптовалют укрепились после недавних потрясений в банковской сфере США. Криптоактивы продемонстрировали некоторую устойчивость, отчасти по техническим причинам, но также потому, что все больше и больше людей теперь осознают фундаментальную ценность замены присущих традиционным финансовым системам точек отказа. В докладе говорится, что технология, лежащая в основе открытых блокчейнов и прозрачных смарт-контрактов, резко контрастирует с плохой практикой управления рисками, которая вызвала беспорядки в банковском секторе США на этой неделе. Это подтверждает аргумент в пользу цифровых активов как альтернативного и жизнеспособного решения проблем, присутствующих в существующей финансовой системе. В то же время стейблкоин доллара США на рынке криптовалют также был серьезно оторван от доллара США из-за банковского кризиса, из-за которого индустрия капитала на рынке почувствовала себя неловко. Например, оставшаяся часть 1 доллара США. план восстановления отрасли на миллиарды долларов, первоначально установленный ведущей криптоплатформой. Средства будут конвертированы из стейблкоинов в собственные криптоактивы, такие как биткойны.Один камень вызвал тысячу волн, и некоторые долларовые стейблкоины, которые были непростыми на рынке, также были заменены биткойнами, которые являются более «антихрупкими». На данный момент люди стали свидетелями появления хеджирующих свойств Биткойна, будь то в отношении внутреннего или внешнего богатства.

03 Может быть, это не так просто

Хотя Биткойн становится все более популярным и растет в размерах, все больше и больше KOL пополняют ряды тех, кто с оптимизмом смотрит на него. Они оптимистично полагают, что банковский кризис станет поворотным моментом для медвежьего рынка Биткойна и началом его роста. бычий рынок биткойнов с атрибутом неприятия риска. Он приближается, но разум подсказывает нам, что все может быть не так просто.

Как актив, Биткойн на самом деле имеет более одного атрибута. Как и цифровое золото, он имеет атрибут хеджирования, а также когда-то служил активом спекулятивного риска или альтернативным активом. Фактически, эти два атрибута находятся в конфликте. Волатильный и весьма спекулятивный Биткойн делает хорошую ставку, когда склонность к риску высока. Точно так же нынешний толчок развитию Биткойна — это скрытое неприятие риска, вызванное банковским кризисом. Однако настроения рынка всегда менялись по ветру и по-прежнему легко поддаются влиянию политики регулирования, процентных ставок и других общих условий.

Более того, если в настоящее время существует соотношение между двумя атрибутами Биткойна, вероятность того, что безопасные активы и рискованные активы составят 2:8, очень высока в соответствии с правилом 28/20. Возможно, однажды оно будет изменено на 8:2, но, по крайней мере, на данный момент 80% средств, выделенных в Биткойн, могут быть распределены как рискованный актив.

Говоря рационально, мы не можем заключить, что бычий рынок начался на основании временных рыночных настроений.

04 Резюме

Банкуйте тех, кто не имеет банковских счетов, разберите банковских счетов (Пусть люди, не имеющие банковских счетов, будут иметь банковские счета, чтобы люди с банковскими счетами больше не полагались на банковские счета), это вопрос о том, следует ли вам класть свои деньги в карманы других людей или в свои собственные. карманная история.