Оригинал｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）
Автор｜Wenser（@wenser 2010 ）
С началом нового года рынок криптовалют встретил редкое восходящее прорыв, BTC успешно вышел за ключевую отметку в 90 000 долларов, ETH, SOL и другие основные валюты наконец-то поднялись выше 3100 долларов и 130 долларов; а особенно впечатляют стремительно растущие альткойны — такие как PEPE, IP, WLFI, которые за последние 3 дня выросли более чем на 20%.
Конечно, время еще короткое, и как и в прошлые годы, еще не определено, сможет ли снова разыграться «сезон альткойнов» в начале года. Однако в условиях сложной макроэкономической и политической ситуации, сможет ли криптовалюта, как и прежде, повторить «чудо резкого роста» на фоне драгоценных металлов, уже заслуживает ожидания. Odaily 星球日报 в этой статье кратко проанализирует текущие рыночные условия и представительные мнения.
Три ключевых рыночных индикатора: сезон альткойнов еще не пришел, сейчас это "локальное восстановление".
Убирая рыночные колебания, на самом деле, исходя из текущих общих данных, мы с трудом можем сделать вывод о том, что "сезон альткойнов снова пришел". С учетом рейтинга роста токенов на биржах, в настоящее время несколько токенов, которые демонстрируют восстановление, ранее были сильно недооценены или представляли собой высококонтролируемые мемы, старые мем-токены и токены горячих концепций. Исходя из следующих трех основных данных, крипторынок все еще находится в медленном "периоде восстановления цен".
Индикатор один: общая рыночная капитализация криптовалют все еще не показала значительного восстановления.
Согласно данным Coingecko, на данный момент общая рыночная капитализация криптовалют составляет 3,19 триллиона долларов, из которых доля BTC составляет 57%, а доля ETH - 11,9%.
От максимума капитализации выше 4,3 триллиона долларов все еще имеется разрыв более 1 триллиона долларов, что, безусловно, связано с резким падением таких основных монет, как BTC, ETH, SOL, BNB, но также очевидно, что многие альткойны сталкиваются с падением цен и охлаждением торгов на фоне снижения ликвидности и потерь внутренних средств.
Из этого видно, что общая обстановка на крипторынке не претерпела значительных изменений.
Индикатор два: индекс сезона альткойнов все еще находится на низком уровне.
Согласно индексу альткойнов Coinglass, в настоящее время индекс сезона альткойнов на рынке составляет 39, что соответствует диапазону рыночных индикаторов середины июля прошлого года, когда рынок все еще находился накануне взрыва компании DAT Financial, и все основные токены и альткойны находились на относительно низком уровне. Конечно, по мере дальнейшего расширения списка публичных компаний DAT, ETH первым встретит новые максимумы. Однако по сравнению с теми временными рамками, когда рост покупок был вызван публичными компаниями, в настоящее время ликвидность на рынке сократилась до определенной степени.
Индикатор три: рыночные эмоции все еще находятся в зоне страха.
Согласно информации с сайта Coinglass, индекс страха и жадности на крипторынке сейчас составляет 26, находясь в зоне страха; этот диапазон также является стадией, в которой рыночные эмоции занимают наибольшую долю, общий временной охват составляет 30,86%, что в значительной степени соответствует настроению медвежьего рынка.
С учетом вышеуказанных индикаторов, рынок все еще находится на холодном этапе, но означает ли это, что нет возможности для создания богатства? Основная точка зрения на рынке явно не так считает, наоборот, многие учреждения и частные лица указывают на то, что сейчас может быть хорошая возможность для покупки на дне, а основная поддержка логики заключается в том, что ожидается улучшение ликвидности и прогресс в макроэкономической и политической сфере. Как говорится, когда другие боятся, мы должны быть жадными, конечно, при условии, что мы выбираем правильные активы.
Три основных признака поворотного момента на рынке: улучшение ликвидности, BTC поднимается, как драгоценные металлы, настроения розничных инвесторов остаются разумными.
На данный момент, основная точка зрения на рынке имеет определенное согласие относительно краткосрочного восстановления после падения, но настоящий поворот, возможно, будет зависеть от увеличения рыночной ликвидности, рыночной динамики BTC и изменения настроения розничных инвесторов. Ниже приведены текущие представительные точки зрения на рынке:
Глобальная рыночная ликвидность может восстановиться на следующей неделе, внутренние спекуляции ведут к краткосрочному восстановлению.
Стратег по валютным и процентным ставкам Danske Bank, Йенс Нервиг Педерсен, в своем отчете отметил, что глобальная рыночная ликвидность, как ожидается, останется низкой на этой неделе, но с выходом новых экономических данных может восстановиться на следующей неделе. В период конца года многие участники рынка находятся в отпуске или закрывают позиции, что приводит к тому, что рыночная ликвидность обычно низка.
Ключевые данные на следующей неделе включают важные данные о рынке труда США, такие как отчет по занятости вне сельского хозяйства за декабрь, который будет опубликован 9 января, и опрос ISM.
CoinKarma также сообщает, что текущий криптовалютный рынок возвращается к этапу внутренних спекуляций, и внутренние факторы становятся ключевыми для направления краткосрочных колебаний. В условиях отсутствия четких внешних потоков капитала крипторынок в основном опирается на внутренние циклы средств, краткосрочные колебания цен происходят из изменений в потоках средств внутри и общей ликвидности.
Кроме того, наблюдая за премией USDC/USDT (измерение состояния премии USDC относительно USDT) и Overall LIQ (общий рыночный индекс ликвидности), видно, что когда премия USDC/USDT становится положительной, это отражает, что активные продажи на BTC/USDT со стороны ведущих средств уменьшаются. В настоящее время премия USDC/USDT и Overall LIQ снова синхронизированы, и краткосрочно существует высокая вероятность формирования восстановительного дна. CoinKarma также указывает, что по сравнению с предыдущими этапами, текущий среднесрочный тренд все еще является медвежьим, необходимо обратить внимание на потенциальное давление продаж.
Цены на драгоценные металлы корректируются, BTC может взять на себя эстафету роста.
После того как золото и серебро снова достигли рекордных максимумов в прошлом месяце, многие игроки и аналитики на рынке начали считать, что ликвидность после коррекции цен теперь будет переходить к криптовалютам, включая BTC.
Старший стратег по сырьевым товарам TD Securities Даниэль Гали заявил, что в ближайшие две недели на рынке серебра Нью-Йоркской товарной биржи Comex может быть продано до 13% общего объема открытых позиций, что приведет к значительной переоценке цен и падению, а низкая ликвидность после праздников может усилить волатильность цен.
Delphi Digital также сообщает, что цена золота с начала 2024 года выросла на 120%, что является одним из самых сильных исторических ростов. Поскольку золото исторически опережает биткойн примерно на три месяца в точке ликвидности, эта тенденция имеет значение для криптовалют. В настоящее время золото завершило переоценку цикла смягчения, в то время как настроение по биткойну все еще подвержено влиянию предыдущего цикла и недавней коррекции. Эффективность драгоценных металлов сигнализирует о смягчении политики и финансовом доминировании, когда драгоценные металлы ведут себя лучше акций, рынок будет оценивать обесценивание валюты, а не крах роста. Волатильность на рынке драгоценных металлов может сигнализировать о последующих движениях других рискованных активов.
"Агент "内幕巨鲸" Гарретт Цзин также опубликовал статью, в которой указал, что, как было проанализировано ранее, цены на золото и серебро уже достигли пика. Сегодня после открытия рынка в США средства начали переключаться на криптовалютный рынок, даже если после открытия фондового рынка произошла распродажа, криптовалюты продолжили расти. Потоки средств могут продолжаться, а восходящий тренд может ускоряться, что приведет к сжатию коротких позиций, без коррекции.
Настроение розничных инвесторов станет важным индикатором изменений на рынке.
Аналитик Брайан Куинливан из платформы анализа блокчейна Santiment отметил, что участники криптовалютного рынка в начале года продемонстрировали сильные эмоции в социальных медиа, но одновременно предостерег, что способность рынка подниматься дальше зависит от того, смогут ли розничные инвесторы сохранить разумность. Он отметил, что данные Santiment из социальных медиа показывают, что текущее настроение розничных инвесторов очень позитивное, "сказал он, "обычно это вызывает некоторое беспокойство, но на этот раз это может быть просто нормальное восстановление после праздников."
Куинливан заявил, что не слишком беспокоится о "большом количестве FOMO-эмоций", но добавил, что если биткойн быстро поднимется до 92000 долларов, такие эмоции могут хлынуть на рынок. Когда уровень волнения на рынке слишком высок, криптовалютный рынок, как правило, движется в противоположном направлении от ожидаемого большинством.
Ожидания рыночной динамики расходятся, внутренние и внешние средства расходятся.
С учетом текущих рыночных условий, текущая торговая позиция ETF остается осторожной, что совершенно противоположно оптимистичному настроению на крипторынке.
За последние 3 недели чистый отток BTC ETF превысил 900 миллионов долларов.
Вчера цена биткойна поднялась выше 90000 долларов, достигнув максимума за почти три недели, однако потоки средств в производные и спотовые ETF показывают, что трейдеры все еще сохраняют осторожность, что указывает на ограниченную уверенность рынка в дальнейшем росте цен. Данные показывают, что, несмотря на восстановление цен, спрос на длинные позиции по биткойнам остается стабильным, а базовая ставка по фьючерсам на биткойн ниже нейтрального порога, текущая годовая премия составляет 4%. С 15 декабря биткойн-спотовый ETF зафиксировал чистый отток более 900 миллионов долларов, кроме того, опционы на понижение биткойна торговались с премией в субботу, что указывает на растущий спрос профессиональных трейдеров на защиту от рисков снижения.
DOGE и PEPE поднимают мем-токены, IP, ZEC, WLFI ведут за собой сектор восстановленных токенов.
Недавно DOGE и PEPE в начале года возглавили рост мем-токенов, некоторые аналитики считают, что трейдеры на основе динамики движутся за привычной моделью, то есть: как только ликвидность восстановится, спекулятивные средства перейдут от основных монет к мем-токенам, в настоящее время основные мем-токены показывают общий рост цен, включая PEPE, DOGE, SHIB, WIF, FLOKI и другие.
Токены "горячих концепций", такие как IP, ZEC и WLFI, после значительного падения цен ранее, начали восстанавливаться после нового года в связи с соответствующими новостями и основами рынка.
Среди токенов концепции ИИ, такие как RENDER и PIPPIN, торговля токенами остается активной, как на спотовом, так и на фьючерсном рынках наблюдаются более чем 15% яркие приросты.
С учетом имеющейся информации, наибольшая переменная в крипторынке по-прежнему сосредоточена на макроэкономических данных этого месяца и кандидатах на пост нового председателя Федеральной резервной системы, предложенных Трампом. До этого момента можно покупать на дне, но старайтесь выбирать краткосрочные операции и не перегреваться.
Прогноз цен на BTC к концу года начинается, диапазон от 120000 до 170000 долларов является основным.
В конце концов, мы завершим статью текущим прогнозом цены BTC, а также нашими ожиданиями роста в этом году.
Статья из Ta Kung Pao (Спекулятивные свойства биткойна ослабевают, волатильность стабилизируется) указывает, что резкий рост биткойна в 2025 году отличается от предыдущих лет, основной причиной этого является широкое распространение ETF. Недавняя коррекция цен не так велика по сравнению с прошлыми четырьмя-пятью годами, и, возможно, это изменение связано с тем, что традиционная логика управления капиталом подвергается влиянию макроэкономики. На рынке существует две точки зрения относительно прогнозов движения биткойна в 2026 году: одна сторона считает, что биткойн может испытать значительную коррекцию и даже вернуться в более низкий ценовой диапазон, в то время как другая сторона инвесторов считает, что биткойн к концу года может достичь 150000 долларов и ожидает, что в 2027 году он достигнет 250000 долларов.
Статья Forbes (Прогноз цены биткойна на 2026 год) указывает, что текущий диапазон прогнозов цены биткойна на 2026 год весьма широк, аналитики Том Ли, Standard Chartered и Bernstein все настроены оптимистично, но есть и некоторые организации, которые настроены пессимистично. Хотя в настоящее время на рынке нет единой целевой цены на биткойн, прогнозы сосредоточены в диапазоне от 120000 до 170000 долларов, что указывает на то, что ценообразование биткойна все больше зависит от потоков средств ETF, активов корпоративных финансов и других структурных факторов. Если макроэкономические условия улучшатся и участие институциональных инвесторов ускорится, потенциальное пространство для роста может достигнуть 250000 долларов или выше, а выбор того, как распределять капитал, станет ключевым фактором роста цены биткойна.