Глобальные фондовые рынки резко падают: это больше похоже на формирование “вершины” или на приведение в норму переоценённых оценок?
На этой волне снижение, начавшееся в секторе технологических акций США, распространилось и на Азию — причём довольно быстро. Мой вывод: это не просто “ликвидация плеча”, а скорее этап переоценки сделок, связанных с ИИ и высокими оценками в чипах; однако пока недостаточно оснований утверждать, что текущий рынок уже достиг вершины.
Глобальная технологическая торговля синхронно остывает
🔹 16 июля NASDAQ снизился на 1,47%, а индекс полупроводников Филадельфии — на 4,3%
🔹 Корейский KOSPI за день упал на 6,4%
🔹 17 июля утром в Азии: Nikkei 225 в какой-то момент приближался к падению на 5%, тайваньские акции — более чем на 5%
🔹 Прибыль TSMC в годовом выражении выросла на 77%, но акции всё равно распродавали; Micron в тот же день упал на 5,6%, хотя в течение года ранее он всё ещё был в росте почти на 199%
Суть не в том, что логика ИИ внезапно исчезла, а в том, что ожидания оказались слишком завышенными
Когда компания показывает сильные результаты, но акции всё равно падают, рынок обычно “сообщает” о двух вещах: во‑первых, позитив уже учтён в цене; во‑вторых, инвесторы начинают заново оценивать, соответствуют ли друг другу капитальные затраты на ИИ, скорость реализации прибыли и текущие оценки.
Но, согласно статистике Schwab, примерно 62% компонентов S&P 500 всё ещё находятся выше 50‑дневной средней — это означает, что давление пока больше сконцентрировано в переоценённых сегментах технологий и чипов, и нельзя напрямую приравнять локальное сжатие оценок к полномасштабному медвежьему рынку.
Мои сценарные рассуждения
Если “переваривание” оценок ещё не завершено, в период с августа по сентябрь возможны дальнейшие падения и боковая динамика. Промежуточные выборы в США пройдут 3 ноября; стоит следить, начнут ли к концу октября—вокруг этого времени — смягчаться ожидания по политике и неопределённость, связанная с выборами.
Однако это не сценарий с гарантированным исходом. Позитивная политика может не прийти, а геополитические конфликты, цены на нефть, процентные ставки и пересмотры прибыли вниз могут сделать коррекцию продолжительнее.
Взгляд со стороны стратегии
Краткосрочные резкие падения могут привести к мощному отскоку, но я не буду заранее “ставить всё” и не стану безостановочно играть только в падение. В дальнейшем ключевой фокус — на акциях чипов, ожиданиях по прибыли, ширине рынка, доходностях по американским гособлигациям, а также на ценах на нефть и геополитических рисках; затем — корректировка позиций в зависимости от фактов.
Все вышесказанное — лишь моё личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией.
#акцииСША #глобальныйфондовыйрынок #полупроводники #макроанализ
На этой волне снижение, начавшееся в секторе технологических акций США, распространилось и на Азию — причём довольно быстро. Мой вывод: это не просто “ликвидация плеча”, а скорее этап переоценки сделок, связанных с ИИ и высокими оценками в чипах; однако пока недостаточно оснований утверждать, что текущий рынок уже достиг вершины.
Глобальная технологическая торговля синхронно остывает
🔹 16 июля NASDAQ снизился на 1,47%, а индекс полупроводников Филадельфии — на 4,3%
🔹 Корейский KOSPI за день упал на 6,4%
🔹 17 июля утром в Азии: Nikkei 225 в какой-то момент приближался к падению на 5%, тайваньские акции — более чем на 5%
🔹 Прибыль TSMC в годовом выражении выросла на 77%, но акции всё равно распродавали; Micron в тот же день упал на 5,6%, хотя в течение года ранее он всё ещё был в росте почти на 199%
Суть не в том, что логика ИИ внезапно исчезла, а в том, что ожидания оказались слишком завышенными
Когда компания показывает сильные результаты, но акции всё равно падают, рынок обычно “сообщает” о двух вещах: во‑первых, позитив уже учтён в цене; во‑вторых, инвесторы начинают заново оценивать, соответствуют ли друг другу капитальные затраты на ИИ, скорость реализации прибыли и текущие оценки.
Но, согласно статистике Schwab, примерно 62% компонентов S&P 500 всё ещё находятся выше 50‑дневной средней — это означает, что давление пока больше сконцентрировано в переоценённых сегментах технологий и чипов, и нельзя напрямую приравнять локальное сжатие оценок к полномасштабному медвежьему рынку.
Мои сценарные рассуждения
Если “переваривание” оценок ещё не завершено, в период с августа по сентябрь возможны дальнейшие падения и боковая динамика. Промежуточные выборы в США пройдут 3 ноября; стоит следить, начнут ли к концу октября—вокруг этого времени — смягчаться ожидания по политике и неопределённость, связанная с выборами.
Однако это не сценарий с гарантированным исходом. Позитивная политика может не прийти, а геополитические конфликты, цены на нефть, процентные ставки и пересмотры прибыли вниз могут сделать коррекцию продолжительнее.
Взгляд со стороны стратегии
Краткосрочные резкие падения могут привести к мощному отскоку, но я не буду заранее “ставить всё” и не стану безостановочно играть только в падение. В дальнейшем ключевой фокус — на акциях чипов, ожиданиях по прибыли, ширине рынка, доходностях по американским гособлигациям, а также на ценах на нефть и геополитических рисках; затем — корректировка позиций в зависимости от фактов.
Все вышесказанное — лишь моё личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией.
#акцииСША #глобальныйфондовыйрынок #полупроводники #макроанализ
