На этой неделе удар США поразил нефтяной танкер, стоявший у главного экспортного терминала Ирана — это стало первым случаем попадания в танкер с тех пор, как Вашингтон возобновил блокаду иранских портов. В любой другой череде событий в этом конфликте уже одно это заставило бы трейдеров в панике бросаться врассыпную.
Пятая ночь
К полудню четверга Центральное командование США подтвердило новую волну ударов по военным целям Ирана — пятая подряд ночь бомбардировок, направленных на ослабление возможностей Тегерана. Иран в ответ нанес новые атаки по американским объектам в пятницу по всему Персидскому заливу.
Ответ Корпуса стражей прозвучал как предупреждение: пока продолжаются удары США, из региона не уйдет ни нефть, ни газ. Ни одного барреля, ни одного кубометра.
Это тот тип заявления, который раньше сам по себе двигал рынки.
Цены почти не реагируют
Brent закрепилась выше $84 за баррель. West Texas Intermediate держалась ниже $79. Обе выросли примерно на 11% за неделю — заметное движение, но совсем не то, что должна вызвать стрельба в войне за Ормузский пролив. В начале торгов в четверг из Азии WTI подскочила почти на 1%. Brent прибавила меньше.
Сравните это с тем, к чему рынки заранее готовились. Ормузский пролив обеспечивает пятую часть мировой нефти. Серьезное, продолжительное закрытие должно было стать кошмарным сценарием. Вместо этого цены ползут вверх, а не взлетают.
Угрозы, которые звучат больше, чем то, что они дают
Военное командование Ирана не смягчило риторику. Представитель его высшего руководства заявил, что Тегеран будет «раздавливать» ключевые региональные цели, если Трамп нанесет удар по иранской инфраструктуре. Любое вмешательство США в Ормузский пролив, уточнили чиновники, не будет терпимо со стороны того, что они называют иностранной, внерегиональной державой.
За показной бравадой звучит более спокойный голос, который приводит другой аргумент. Председатель парламента Мохаммад Багер Галибаф на государственном телевидении защищал продолжающиеся мирные переговоры с Вашингтоном, заявив, что переговоры «не равнозначны компромиссу», а являются частью той же стратегии сопротивления, что и военная сила.
Два сообщения — для двух аудиторий: жестким «ястребам» внутри страны и всем остальным, кто следит за Персидским заливом.
На море иранские скоростные катера, мины, дроны и ракеты по-прежнему способны вызывать реальный хаос — и они это доказали, нанося вызов почти ежедневным ударам ВМС США в водах, которые прежние американские президенты в основном избегали испытывать напрямую.
Но возможности — это не то же самое, что рычаги воздействия. Блокада, которую Вашингтон выстроил, изматывает обе стороны. Американские силы выводят из строя пустые иранские танкеры, прежде чем их можно будет использовать как плавучие хранилища, наносят удары по нефтяной инфраструктуре и наблюдают, как валюта Ирана сползает к новым минимумам.
Почему «удушающая» мера не работает так, как надеялся Иран
Вот та часть, которая должна больше всего тревожить Тегеран — сильнее, чем любой единичный удар США: мир перестал вести себя так, будто Ормуз незаменим. США и их союзники опирались на стратегические резервы, выпуская сотни миллионов баррелей, чтобы смягчить шоки поставок. Американская добыча держится примерно на уровне 13,6 млн баррелей в день, предоставляя покупателям надежную альтернативу, которой в таком масштабе не было десятилетие назад. Каждое нарушение незаметно подталкивает страны дальше к энергетической независимости и к более быстрой электрификации.
Затем есть еще Ирак. Ожидается, что Chevron на этой неделе подпишет соглашение с Багдадом, продвигая переговоры о крупных инвестициях в нефтяные месторождения — сигнал, как утверждал Хавьер Блас из Bloomberg, что Иран, возможно, переигрывает. Каждый танкер, который Иран атакует у берегов Омана, — это еще один аргумент для стран Персидского залива, для Китая и Японии, чтобы потратить миллиарды на наращивание мощностей трубопроводов, полностью обходящих пролив. Блас прямо формулирует риск для Ирана: в ближайшие примерно пять лет он рискует потерять стратегические рычаги «по мере того, как его соседи будут строить все больше маршрутов в обход».
Сжатие, которое должно было доказать незаменимость Ирана, может в итоге стереть его.
Открывается второй фронт
Иран не ждет, чтобы выяснить. Как сообщается, он распорядился хуситам в Йемене перекрыть пролив Баб-эль-Мандеб для судоходства в Красном море, если США нанесут удар по электросетям Ирана: представители Корпуса стражей исламской революции уже размещены в Йемене, чтобы контролировать сроки.
Это открыло бы вторую энергетическую «перемычку» ровно в тот момент, когда первая испытывает давление — создавая напряжение сразу для двух из самых важных нефтяных коридоров в мире и угрожая экспортам Саудовской Aramco из Красного моря из Янбу по пути.
Никто в этом противостоянии не побеждает по-чистому.
Ничто из этого не дается стороне противника бесплатно. Трамп присоединился к избирательной кампании премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху против Ирана, не согласовав при этом одну устойчивую систему целей войны — цели менялись уже больше одного раза. Этот дрейф начинает отражаться в цифрах. Новый опрос показывает, что даже часть его собственной республиканской базы колеблется: показатели его одобрения находятся рядом с историческими минимумами.
Растущие топливные издержки. Война без видимого конца. Политическая математика становится все сложнее каждую неделю, пока это продолжается.
Два фронта. Валюта падает без остановки. Рынок перестал паниковать. Белый дом истекает потерей поддержки внутри страны.
Вопрос, за которым стоит следить, — не кто нанесет следующий удар. Вопрос в том, кто первым исчерпает рычаги воздействия — и сохранит ли остальной мир тенденцию прокладывать маршруты в обход обеих сторон.