Ключевые выводы

  • Binance предлагает несколько способов получить доступ к рынкам, связанным с акциями, включая доступ к котировкам до IPO и к активам, листинг которых осуществляется через бессрочные фьючерсы, к прямым акциям, размещенным в США, и к bStocks, а также токенизированные ончейн-ценные бумаги.

  • Первые данные указывают на то, что эти продукты в значительной степени используются вместе. 58,5% пользователей bStocks также торговали бессрочными фьючерсами или напрямую акциями в тот же период.

  • Вне обычных торговых часов рынка США bStocks становится большей частью объема, связанного с акциями (bStocks и прямые акции) на Binance, увеличиваясь до 58% после закрытия с 48% во время регулярной сессии.

В последние месяцы Binance расширила свои основные предложения, включив целую экосистему продуктов, связанных с TradFi, таких как бессрочные фьючерсные контракты TradFi, включая доступ к экспозиции до IPO, доступ к листинговым акциям в США и bStocks — токенизированные on-chain ценные бумаги.

Но как эти продукты используются на практике? Есть две ключевые вещи, которые выделяются. Пользователи свободно перемещаются между тремя форматами, а on-chain слой масштабируется быстрее, чем многие наблюдатели ожидали. Есть не только растущий спрос, но и к тому же для 4 из 10 пользователей bStock токен стал их первой точкой входа в продукты TradFi Binance.

Иными словами, on-chain превращается в путь входа.

bStocks становится «дверью входа»

Около 41,5% пользователей bStocks начали свой путь в TradFi в Binance с нашего предложения токенизированных ценных бумаг. Вместо того чтобы работать лишь как дополнение для существующих акционных трейдеров, мы видим, что bStocks может превратиться в «дверь входа» в акции для совершенно нового поколения, начавшего свой финансовый путь в крипто.

Рисунок 1: 41,5% пользователей bStocks заходили только через bStocks, не используя ранее ни perps, ни прямые акции в Binance. Источник: Binance Research, по состоянию на 8 июля 2026 года

Рынок, в который заходят эти пользователи, молод и быстро растет. Менее чем за месяц мы увеличили число листингов bStock с 5 до 36, а рыночная капитализация продукта превысила примерно 300 млн долл. США за тот же период. Пользователи хотят получать доступ к токенизированным ценным бумагам — и в Binance мы последовательно удовлетворяем этот спрос, расширяя список доступных активов.

Когда Wall Street спит, Binance берет ночную смену

Одна из причин быстрого роста bStocks — торговля 24/7. Традиционные рынки акций США работают по графику 24/5, с понедельника по пятницу. Вне этого времени любые реакции на новости, результаты и макроэкономические события «замораживаются» до тех пор, пока рынки не откроются снова.

Рисунок 2: торговый объем bStocks в часы торгов и вне часов торгов. Источник: Binance Research, по состоянию на 8 июля 2026 года

Торговля акциями на Binance также предлагает расширенный график в будние дни, и пользователи все больше склоняются к торговле bStocks в это расширенное время. Во время обычной сессии bStocks и прямые акции практически на одном уровне, при этом bStocks составляет 48% объема, связанного с акциями. После закрытия bStocks становится большинством — 58%. Рынок, который не выключается, и вместе с тем гибкость цифровых активов — это сильное предложение как для нативных крипто-трейдеров, так и для участников TradFi.

Полезность bStocks выходит за рамки торговли 24/7

Доступ 24 часа в сутки — это лишь преимущество. Что удерживает пользователей, так это то, что рынок bStock может дать по сравнению с традиционными активами.

Каждый bStock обеспечен 1:1 акцией, хранящейся на счету регулируемого кастодиана, и это можно публично проверить через страницу Proof of Collateral на Binance. Дивиденды автоматически реинвестируются посредством механизма ребейзинга токена под названием Multiplier.

Помимо торговли и удержания (holdear), bStocks можно использовать в различных on-chain приложениях. Например, пользователи могут вносить свои bStocks в пулы ликвидности, использовать их в качестве обеспечения или внедрять в DeFi-стратегии для получения дополнительной доходности — при этом LP PancakeSwap показывают APY примерно от 32% до 228%, а собственные кредитные пулы — в диапазоне от 5% до 10%.

Рисунок 3: возможности DeFi-доходности bStocks. Источник: Binance Research, по состоянию на 8 июля 2026 года

Еще одна важная часть полезности заключается в том, что, в отличие от большинства платформ с предложениями токенизированных ценных бумаг, пользователи Binance могут мгновенно свободно переходить между bStock и его базовой акцией 1:1 с нулевой комиссией за конвертацию.

Этот беспрепятственный цикл помогает удерживать цену достаточно тесно «привязанной». А поскольку рынки TradFi не работают 24/7 и не являются on-chain, могут возникать временные расхождения цен между bStock и его базовой акцией — и это открывает возможности арбитража на первичном рынке для всех пользователей.

С 11 июня по 8 июля 2026 года группа пользователей сгенерировала 216 млн долл. США в быстрой последовательной торговле между bStocks и их эквивалентными акциями. Небольшая группа систематических трейдеров обеспечила большую часть объема, но подавляющее большинство участников составляли розничные пользователи — многие появлялись всего один раз, чтобы воспользоваться мимолетным ценовым разрывом, прежде чем уйти дальше.

Пользователи Binance переключаются между продуктами

Однако bStocks не существуют в отдельном «своем отсеке», и ни один продукт на Binance тоже не находится в изоляции. Если объединить перпы, акции и токенизированные ценные бумаги под одной крышей, наши пользователи смогут диверсифицировать и собирать целостные портфели вместо того, чтобы управлять разрозненными позициями в разных приложениях. Данные на данный момент показывают, что это уже происходит: 58,5% пользователей bStock также торговали перпами или акциями — 25% торговали между перпами и bStocks, 20,7% — между всеми тремя, 12,7% — между акциями и bStocks.

Рассмотрим пример: недавний листинг SPCX. 8,6% пользователей, которые сначала торговали своими перпами до IPO, затем торговали bStock, по сравнению лишь с 0,6% тех, кто перешел к прямой акции — почти 14-кратное преимущество для токенизированного формата как «входного» моста.

Вероятное объяснение такого заметного различия — знакомство. Токен, который торгуется on-chain и находится в том же кошельке, воспринимается естественным для пользователя, который уже торгует перпами до IPO. Прямая акция с ее отдельной инфраструктурой и рыночным графиком — наименее знакомый вариант.

Итоговые размышления

Binance построила быстрорастущую экосистему продуктов, связанных с TradFi. Листинги bStocks и ончейн-рыночная капитализация резко выросли с момента запуска, а торговля все больше смещается с торговой площадки биржи в bStocks вне часов торгов на рынке США.

Еще показательнее то, насколько тесно связаны части механизма. Пользователи Binance переходят от бессрочных фьючерсов к прямым акциям, а затем к bStocks — полный цикл в обе стороны, который работает с такой же легкостью. Поначалу это рано, но сигналы указывают на реальное изменение того, как пользователи торгуют на традиционных рынках, и Binance находится в авангарде этого движения.

Возможно, вам также будет интересно…

Отказ от ответственности: Nest Trading Limited действует как ваш вводный брокер и направляет ваши заявки на ценные бумаги в свой связанный клиринговый брокер Alpaca Securities LLC для исполнения, клиринга, расчетов (поставки) и хранения. Binance не управляет и не хранит ваши ценные бумаги. Ценные бумаги подвержены высокому рыночному и ликвидностному риску, а также ценовой волатильности (в частности, вне традиционного времени торгов). Стоимость вашей инвестиции может как снижаться, так и расти, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, в которые вы можете понести. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов. Перед торговлей вам следует провести независимую оценку целесообразности сделки с учетом ваших собственных целей и обстоятельств, включая риски и возможные выгоды. При необходимости проконсультируйтесь с собственными консультантами. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая или инвестиционная консультация. Binance может получать вознаграждение за оплату потока заявок за направление ваших заявок. Чтобы узнать больше о том, как защитить себя, посетите нашу страницу ответственной торговли. Для получения дополнительной информации см. наши Условия использования, Условия торгового продукта по ценным бумагам и Уведомление о рисках.

Отказ от ответственности: Токенизированные ценные бумаги bStocks классифицируются как сертификаты, представляющие определенные финансовые инструменты (пункт 92 Приложения 1 к FSMR). bStocks не являются акциями или долями участия, и bStocks не позволяют держателям напрямую владеть акцией или долей участия в размещенной базовой компании. bStocks не представляют собой никакой аффилиации с эмитентом базового актива. bStocks предлагаются на основании одобренного Проспекта в ADGM и не предлагаются ни в какой другой юрисдикции. Никакого публичного предложения вне ADGM не осуществляется. Токенизированные ценные бумаги доступны только для соответствующих требованиям пользователей в разрешенных юрисдикциях, исключительно на основе вторичного рынка. Именно ваша исключительная ответственность — убедиться, что доступ и торговля токенизированными ценными бумагами законны в вашей юрисдикции, прежде чем продолжать. Доступ к этому продукту из юрисдикции, где он запрещен или ограничен, не создает никакой ответственности или обязательств со стороны Binance. Мы можем ограничить, приостановить, отклонить, отменить или отозвать доступ или сделки, если по нашему полному усмотрению мы определим, что ваш доступ или транзакция может нарушать применимое законодательство, ограничения продукта, критерии приемлемости, требования санкций или соответствующие документы предложения. Токенизированные ценные бумаги могут храниться и передаваться on-chain вне среды CSD. Перевод токенизированных ценных бумаг обратно в среду CSD осуществляется при соблюдении условий, и вы можете не иметь возможности торговать, погашать (обменивать) или иным образом управлять токенизированными ценными бумагами внутри среды CSD, если эти условия не выполнены.

Любая информация, представленная в связи с токенизированными ценными бумагами, не предназначена для того, чтобы составлять предложение, запрос, продвижение, рекомендацию или приглашение купить или продать ценные бумаги ни в какой юрисдикции. Токенизированные ценные бумаги не предлагаются, не продаются, не распространяются, не предоставляются и не доступны в Соединенных Штатах, а также не предлагаются, продаются и не предоставляются в интересах или за счет или в пользу американских лиц. Токенизированные ценные бумаги не были и не будут зарегистрированы в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года или любыми законами штатов США о ценных бумагах, и публичное предложение bStocks не будет осуществляться в Соединенных Штатах или в любой другой юрисдикции (кроме ADGM). Получая доступ к этому продукту, вы заявляете и гарантируете, что вы не являетесь американским лицом, вы не находитесь в Соединенных Штатах, вы не действуете за счет или в пользу какого-либо американского лица, и вы не будете получать доступ к, покупать, продавать, передавать, обменивать (погашать) или иным образом совершать сделки с токенизированными ценными бумагами изнутри Соединенных Штатов.

Для получения дополнительной информации см. Условия использования, Правила биржи, Процедуры биржи, Проспект (если применимо, при этом понимая, что предложение осуществляется только в ADGM; публичное предложение в других местах не осуществляется, а просмотр проспекта не является приглашением или запросом вне ADGM), Условия продуктa по выпуску и выкупу bStocks, Уведомление о допуске к торгам и Уведомление о рисках.

Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость вашей инвестиции может как снижаться, так и расти, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, в которые вы можете понести. TradFi Perps подвержены высокому рыночному риску и ценовой волатильности (в частности, вне традиционного времени торгов). Возможно, вам с коротким уведомлением потребуется внести дополнительные средства маржи или осуществить платежи процентов. Если требуемые платежи маржи или процентов не будут внесены в установленный срок, ваша обеспечительная сумма может быть ликвидирована. Кроме того, вы по-прежнему будете нести ответственность за любой образовавшийся дефицит на вашем счете и за начисленные проценты. Весь ваш маржинальный баланс может быть ликвидирован при неблагоприятном движении цены. Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов. TradFi Perps не представляют собой право собственности на соответствующий базовый актив. Перед тем как торговать, вам следует провести независимую оценку целесообразности сделки с учетом ваших собственных целей и обстоятельств, включая риски и возможные выгоды. При необходимости проконсультируйтесь с собственными консультантами. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая или инвестиционная консультация.

Этот материал предоставляется вам «как есть» исключительно в целях общей информации и обучения, без каких-либо заявлений или гарантий любого рода. Это не следует интерпретировать как финансовую консультацию и это не предназначено для рекомендации покупки каких-либо конкретных продуктов или услуг. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость вашей инвестиции может как снижаться, так и расти, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, в которые вы можете понести. Это не финансовая консультация.

Пожалуйста, обратите внимание: могут быть расхождения между этим исходным англоязычным материалом и любой переведенной версией (эти версии могут быть сгенерированы ИИ). Пожалуйста, сверяйтесь с оригинальной англоязычной версией, чтобы получить максимально точную информацию, если возникнут расхождения.