Сегодня в 20:30 выйдут данные США по PPI за июнь! Сигналы инфляции на уровне производителей — ключевые, а в связке с CPI подскажут направление рынка
Вчера заголовочный CPI заметно снизился (ожид. 3,8%), но базовый показатель оставался «липким». Сегодняшний PPI (индекс цен производителей) как индикатор инфляции на стороне поставщиков дополнительно проверит траекторию роста цен.
Консенсус-прогноз рынка:
- Заголовочный PPI: м/м 0,0% ~ +0,2% (пред. +1,1%), г/г около 6,3% (пред. 6,5%)
- Базовый PPI (без учета продуктов питания и энергии): м/м +0,4%
- Ex food/energy/trade services: темпы замедлятся до +0,4% (пред. +0,8%)
Мои краткие прогнозы:
- Базовый сценарий: данные совпадут или окажутся немного мягче ожиданий (энергетический фактор давит) → усилится нарратив «инфляция достигла пика и идет на снижение», вероятность повышения ставки в сентябре (сейчас 50%+) может немного снизиться, доходности UST отреагируют откатом, технологические/ростовые акции могут получить поддержку.
- Рисковый сценарий: если core или базовые товары окажутся горячее ожиданий → подтвердится, что ценовое давление все еще проходит по цепочке поставок, ставка будет закладываться рынком еще активнее, волатильность возрастет.
- PPI часто опережает CPI: если давление на стороне производителей будет сохраняться, это скажется на прибыли компаний и на последующую потребительскую инфляцию.
- Накладывается геополитический фактор Ближнего Востока (колебания цен на нефть): сегодняшние данные перед заседанием ФРС в июле — решающая часть инфляционной мозаики.
Итог: если PPI остынет как ожидается — это станет позитивным продолжением для CPI; если «липкость» окажется выше ожиданий — это усилит ястребиную траекторию. В краткосрочной перспективе вероятность «мягкой посадки» выше, но география и базовая «липкость» остаются переменными.
Как думаете: сегодня PPI будет «подтверждением позитивных новостей» или продолжит подталкивать ожидания по повышению ставки? Увидим сегодня вечером!
👀
Вчера заголовочный CPI заметно снизился (ожид. 3,8%), но базовый показатель оставался «липким». Сегодняшний PPI (индекс цен производителей) как индикатор инфляции на стороне поставщиков дополнительно проверит траекторию роста цен.
Консенсус-прогноз рынка:
- Заголовочный PPI: м/м 0,0% ~ +0,2% (пред. +1,1%), г/г около 6,3% (пред. 6,5%)
- Базовый PPI (без учета продуктов питания и энергии): м/м +0,4%
- Ex food/energy/trade services: темпы замедлятся до +0,4% (пред. +0,8%)
Мои краткие прогнозы:
- Базовый сценарий: данные совпадут или окажутся немного мягче ожиданий (энергетический фактор давит) → усилится нарратив «инфляция достигла пика и идет на снижение», вероятность повышения ставки в сентябре (сейчас 50%+) может немного снизиться, доходности UST отреагируют откатом, технологические/ростовые акции могут получить поддержку.
- Рисковый сценарий: если core или базовые товары окажутся горячее ожиданий → подтвердится, что ценовое давление все еще проходит по цепочке поставок, ставка будет закладываться рынком еще активнее, волатильность возрастет.
- PPI часто опережает CPI: если давление на стороне производителей будет сохраняться, это скажется на прибыли компаний и на последующую потребительскую инфляцию.
- Накладывается геополитический фактор Ближнего Востока (колебания цен на нефть): сегодняшние данные перед заседанием ФРС в июле — решающая часть инфляционной мозаики.
Итог: если PPI остынет как ожидается — это станет позитивным продолжением для CPI; если «липкость» окажется выше ожиданий — это усилит ястребиную траекторию. В краткосрочной перспективе вероятность «мягкой посадки» выше, но география и базовая «липкость» остаются переменными.
Как думаете: сегодня PPI будет «подтверждением позитивных новостей» или продолжит подталкивать ожидания по повышению ставки? Увидим сегодня вечером!
👀