Я недавно прошёлся по обсуждениям @grvt_io и заметил довольно интересное явление: многие каждый день следят за прогрессом задач, рейтингами по очкам и ожиданиями по airdrop, но людей, которые действительно разбираются в том, почему существует GRVT, на самом деле не так уж много.
Многие до сих пор смотрят на него через логику традиционных DEX и думают, что это просто очередная торговая платформа: сравнивают TVL, объёмы торгов, а потом пытаются прикинуть оценку.
Но если посмотреть с другой стороны, вы увидите, что GRVT на самом деле делает ставку на более крупную проблему:
когда в Crypto придут по-настоящему большие деньги, где именно они будут торговать?
За последние несколько лет DeFi действительно провёл одно великое испытание — перенёс финансовые действия в ончейн. Но в конечном итоге ранний DeFi больше напоминал то, что было сделано для розничных пользователей и мелких капиталов.
AMM прост, эффективен и не требует разрешений — в этом нет сомнений.
Но когда дело доходит до институционального уровня, проблема сразу проявляется.
Сделки на несколько сотен тысяч долларов почти не ощущаются, но если это перевод портфеля на десятки миллионов долларов или даже на сотни миллионов, то проскальзывание AMM, «облавы» со стороны MEV и торговая экспозиция становятся реальными издержками. Для розницы несколько базисных пунктов могут не иметь значения. Для количественных (квантовых) институциональных игроков — это ежедневная реальная потеря прибыли.
Поэтому не нужно заблуждаться: Уолл-стрит не то чтобы не знает AMM — просто они в принципе не станут принимать такую неэффективную модель торговли. Настоящим крупным капиталам нужен стакан заявок: как на традиционных финансовых рынках — выставление ордеров, маркет-мейкинг, арбитраж, управление рисками. И в этом, пожалуй, самое главное место в #grvt .
Он не выбрал путь «бесконечной оптимизации чистого ончейн-смешения», идеалистически замкнутый на цепочке, а пошёл дорогой, более приближённой к реальному рынку: высокопроизводительный матчинг вне цепи, расчёты завершаются в ончейне.
Многие скажут, что это недостаточно децентрализовано. Но рынок в конечном счёте смотрит не на то, насколько красиво звучит идеология, а на то, кто способен закрыть реальные потребности.
Институциям нужна скорость, но и безопасность тоже. Они хотят торговый опыт, как на CEX, но не хотят снова отдавать контроль над активами бирже. После FTX эта потребность стала всё более очевидной. А GRVT как раз пытается стать тем самым мостом, который соединяет традиционный капитал и ончейн-финансы. Причём важно не только то, как быстро идут сделки, но и эффективность использования капитала.
Многие до сих пор смотрят на него через логику традиционных DEX и думают, что это просто очередная торговая платформа: сравнивают TVL, объёмы торгов, а потом пытаются прикинуть оценку.
Но если посмотреть с другой стороны, вы увидите, что GRVT на самом деле делает ставку на более крупную проблему:
когда в Crypto придут по-настоящему большие деньги, где именно они будут торговать?
За последние несколько лет DeFi действительно провёл одно великое испытание — перенёс финансовые действия в ончейн. Но в конечном итоге ранний DeFi больше напоминал то, что было сделано для розничных пользователей и мелких капиталов.
AMM прост, эффективен и не требует разрешений — в этом нет сомнений.
Но когда дело доходит до институционального уровня, проблема сразу проявляется.
Сделки на несколько сотен тысяч долларов почти не ощущаются, но если это перевод портфеля на десятки миллионов долларов или даже на сотни миллионов, то проскальзывание AMM, «облавы» со стороны MEV и торговая экспозиция становятся реальными издержками. Для розницы несколько базисных пунктов могут не иметь значения. Для количественных (квантовых) институциональных игроков — это ежедневная реальная потеря прибыли.
Поэтому не нужно заблуждаться: Уолл-стрит не то чтобы не знает AMM — просто они в принципе не станут принимать такую неэффективную модель торговли. Настоящим крупным капиталам нужен стакан заявок: как на традиционных финансовых рынках — выставление ордеров, маркет-мейкинг, арбитраж, управление рисками. И в этом, пожалуй, самое главное место в #grvt .
Он не выбрал путь «бесконечной оптимизации чистого ончейн-смешения», идеалистически замкнутый на цепочке, а пошёл дорогой, более приближённой к реальному рынку: высокопроизводительный матчинг вне цепи, расчёты завершаются в ончейне.
Многие скажут, что это недостаточно децентрализовано. Но рынок в конечном счёте смотрит не на то, насколько красиво звучит идеология, а на то, кто способен закрыть реальные потребности.
Институциям нужна скорость, но и безопасность тоже. Они хотят торговый опыт, как на CEX, но не хотят снова отдавать контроль над активами бирже. После FTX эта потребность стала всё более очевидной. А GRVT как раз пытается стать тем самым мостом, который соединяет традиционный капитал и ончейн-финансы. Причём важно не только то, как быстро идут сделки, но и эффективность использования капитала.