Золото недавно испытало краткосрочную коррекцию после того, как достигло новых исторических максимумов, в то время как Биткойн продолжает показывать слабые результаты в традиционно наиболее сильные сезонные периоды. Это расхождение вновь разожгло сравнения между Биткойном и драгоценными металлами.
Несмотря на недавнюю слабость Биткойна, несколько макро-, статистических и технических сигналов с рынка золота начинают совпадать. Согласно нескольким аналитикам, эти сигналы указывают на то, что Биткойн может приближаться к циклическому дну и готовиться к следующей фазе своего рыночного цикла.
Настройка в стиле 2020 года: золото и серебро ведут, Биткойн следует
С макроперспективы аналитики отмечают, что золото и серебро исторически достигали пика перед тем, как Биткойн начинал свои самые сильные ралли. Этот паттерн был четко наблюдаем в цикле 2020–2021 годов и недавно снова возник в обсуждениях аналитиков на X.
После рыночного шока в марте 2020 года Федеральная резервная система США ввела огромную ликвидность в финансовую систему. Этот капитал изначально flowed в традиционные активы-убежища, такие как золото и серебро.
В этот период золото выросло с примерно $1,450 до $2,075 к августу 2020 года, в то время как серебро поднялось с около $12 до $29. Тем временем Биткойн в основном двигался в боковом направлении между $9,000 и $12,000 в течение почти пяти месяцев, согласно анализу от BullTheory.
«Этот консолидационный этап последовал за крупным событием ликвидации, вызванным крахом рынка COVID-19 в марте 2020 года», объяснил аналитик.
Как только золото и серебро достигли пика в августе 2020 года, капитал начал вращаться к более рискованным активам. Биткойн затем вырос с $12,000 до $64,800 к маю 2021 года — увеличение в 5.5 раз — в то время как общая рыночная капитализация криптовалют увеличилась почти в восемь раз.
Перейдем к сегодняшнему дню: золото достигло новых рекордных максимумов около $4,550, серебро выросло до примерно $80, и Биткойн снова вошел в длительную боковую фазу. BullTheory утверждает, что это поведение сильно напоминает рыночную динамику середины 2020 года.
«Мы недавно пережили крупное событие ликвидации 10 октября, аналогичное марту 2020 года. Биткойн снова медленно двигался в течение нескольких месяцев после этого», отметил аналитик.
Хотя ликвидность ФРС была доминирующим катализатором в 2020 году, BullTheory указывает, что 2026 год может иметь еще больше попутных ветров, включая:
Новые вливания ликвидности и ожидания снижения процентных ставок
Потенциальные исключения SLR для банков
Более четкие крипто-регуляции
Возможность дивидендно-дружественной политики при администрации Трампа
Расширение спотовых крипто-ETF
Улучшенный доступ для крупных управляющих активами
Более крипто-дружественное руководство Федеральной резервной системы
«В последнем цикле рост Биткойна в основном был вызван ликвидностью. На этот раз ликвидность и рыночная структура одновременно сходятся. Настройка выглядит очень похоже — но с большим топливом», заключил BullTheory. «Золото и серебро, ведущие, не являются медвежьими для криптовалют. Исторически это был ранний сигнал.»
Статистическое расхождение сигнализирует о потенциальном сдвиге
Еще один заметный сигнал поступает от изменяющейся корреляции Биткойна с золотом и акциями. Аналитик PlanB наблюдал, что Биткойн все больше отделяется от своих исторических корреляций с обоими классами активов.
Этот тип статистического разделения возникал и ранее — наиболее заметно, когда Биткойн торговался ниже $1,000, перед крупным многолетним ралли.
«Это уже происходило, когда BTC был ниже $1,000, и это предшествовало 10-кратному движению», написал PlanB.
Однако аналитик также предостерег, что рынки эволюционируют, и корреляции не являются постоянными, что означает, что исторические паттерны могут не повторяться идеально.
Соотношение GOLD/BTC: технический сигнал нижней точки?
С технической точки зрения, соотношение BTC к золоту также сигнализирует о потенциальной нижней точке. Макро-стратег Герт ван Лаген отметил, что RSI этого соотношения приближается к долгосрочной нисходящей трендовой линии в пятый раз в истории.
В предыдущих циклах аналогичные настройки совпадали с крупными рыночными минимумами Биткойна в 2011, 2015, 2018 и 2022 годах. Каждый раз Биткойн впоследствии восстанавливал силу по сравнению с золотом и устанавливал более высокие структурные минимумы.
Если этот паттерн сохранится, текущие условия могут стать еще одной важной точкой поворота.
Заключительные мысли
В совокупности макро-циклические паттерны, статистическое расхождение и долгосрочные технические сигналы предполагают, что текущее недоходность Биткойна по сравнению с золотом может представлять собой переходный этап, а не начало нового медвежьего рынка.
Исторически Биткойн, как правило, начинает движение после того, как драгоценные металлы остывают — а не вместе с ними. Если эти сигналы остаются действительными, текущее консолидация Биткойна может быть спокойствием перед следующим крупным сдвигом в аппетите к риску.
👉 Следите за макро-аналитикой криптовалют, межактивными инсайтами и объективными разборами рыночной структуры.
