Казначейство США 9 июля разместило 30-летние облигации на $22 млрд при высокой доходности 5,058%. Это стало самой сильной 30-летней доходностью казначейских облигаций на аукционе с 2007 года. Биткоин (BTC) удержался без существенных изменений, а золото продолжило недельное снижение.
Спрос на продажу оставался стабильным, несмотря на рекордную стоимость заимствований. Однако результат показывает, что инвесторы теперь требуют компенсацию на уровне эпохи 2007 года, чтобы предоставлять средства в долг правительству США на протяжении трех десятилетий.
Аукцион привлёк коэффициент спроса к покрытию (bid-to-cover) 2,44x, что соответствует недавним продажам. Непрямые участники, в основном иностранные инвесторы, взяли почти 78% объёма, согласно данным аукциона.
Комментаторы рынка отметили, что доходность была максимальной с периода, предшествовавшего развертыванию Глобального финансового кризиса; об этом сообщило Barchart.
Аукцион 30-летних гособлигаций США привлек доходность 5,058% — это самый высокий уровень с периода перед разразом Глобального финансового кризиса 🚨 pic.twitter.com/6GB61TxtGV
— Barchart (@Barchart) 10 июля 2026
Увеличение объема заимствований федерального правительства продолжает давить на более длинные сроки даже несмотря на то, что краткосрочные доходности дрейфуют вниз. Каждый новый рекорд по процентным расходам заставляет Казначейство занимать больше, что дополнительно увеличивает предложение облигаций.
Давление усиливает монетарная политика. Федеральная резервная система удерживала ставки на уровне 3,50%–3,75% в июне. Тем временем ее последние протоколы выявили раскол по вопросу повышения ставок при председателе Кевине Уорше.
Когда центральный банк открыто оценивает возможность повышения ставок, это оставляет мало пространства для снижения долгосрочных доходностей. Поэтому рынки переоценивают весь кривая, закладывая в основу сценарий «более высоких ставок надолго».
Биткоин держится уверенно, пока золото продолжает снижаться
Биткоин торговался около $64 362 в пятницу, прибавив 2,3% за 24 часа, по данным Markets от BeInCrypto. Устойчивость выделяется, потому что более высокие доходности обычно снижают аппетит к риск-активам.
В отличие от этого золото снизилось на 0,3% до примерно $4 111 за унцию в пятницу, продолжив снижение на этой неделе. Металл и так столкнулся с масштабными продажами еще до аукциона.
Инвесторы вывели $8,9 млрд из фондов, связанных с золотом, в июне, поскольку отток из ETF на золото ускорился. При этом драгметалл также потерял 11,7% за тот же месяц.
Рост доходностей повышает альтернативную стоимость удержания неприносящего доход металла. Прогноз по цене золота от BeInCrypto уже отмечал вероятность повышения ставки ФРС как ключевой медвежий фактор для июля.
Бычьи настроения по биткоину читают результаты аукциона иначе. Устойчивые дефициты и рекордные процентные расходы усиливают аргументы в пользу «твердых» активов вне долга правительства. Похожие напряжения на рынке облигаций Японии указывают, что проблема носит глобальный характер, а не исключительно американский.
В ближайшие недели станет ясно, какая сила окажется более мощной. Если долгосрочные доходности продолжат расти, давление ликвидности может сказаться на обоих активах. Однако более глубокие фискальные опасения могут возродить спрос на альтернативы суверенному долгу. Данные по инфляции, которые выйдут скоро, и следующая серия аукционов Казначейства должны дать ответ.