Четырехлетний цикл BTC не исчезнет внезапно, он просто станет все более неясным.

Согласно четырехлетнему циклу, пик BTC должен быть в конце 2025 года, а дно медвежьего рынка должно быть в конце 2026 года.

Однако пик BTC в октябре 2025 года, и медвежий рынок может не закончиться в конце 2026 года.

Текущая ситуация больше не определяется трендами, ведущимися майнерами и цепочками. Даже влияние бирж значительно ослабло.

Это не значит, что после выхода ETF BTC обязательно будет следовать макроэкономическому циклу.

BTC с 3000 до 20000, средств внутри рынка достаточно.
BTC с 20000 до 70000, средств институтов достаточно.

Но BTC с 70000 до 120000, и даже выше, в сочетании с синхронной инфляцией альткойнов, размеры рынка становятся все больше, и зависимость от макроэкономической ликвидности, естественно, становится все сильнее.

В первой половине 2026 года вероятность того, что процентные ставки будут снижены как минимум 1 раз, велика; занятость и потребление в США ослабевают, в некоторых штатах уже наблюдается рецессия (по словам Бейсента).

Во второй половине 2026 года новый председатель Федеральной резервной системы вступает в должность, предположительно, будет снижено как минимум 2 раза.

Обратите внимание, мы не считаем количество снижений ставок, а то, что каждое снижение на 1 раз ускорит высвобождение ликвидности.

Поскольку невозможно точно предсказать темпы смягчения политики Федеральной резервной системы в 2026 году, и ожидания четырехлетнего цикла все еще достаточно сильны. 2026 год определенно не соответствует условиям бычьего рынка.

Макроэкономическая среда 2026 года имеет явные отличия от среды повышения ставок 2018 и 2022 годов и также не соответствует условиям большого медвежьего рынка.