В этой отчетности Micron можно без преувеличения сказать два слова — «взрывной рост».
Выручка за 3-й квартал — 41,46 млрд долларов, в прошлом году за тот же период было всего 9,3 млрд — рост в 4,5 раза. Чистая прибыль — 28,24 млрд долларов, разводненная прибыль на акцию — 24,67 доллара. Операционный денежный поток — 25,39 млрд, в прошлом году — 4,61 млрд — это не просто рост, это «взлет».
Еще сильнее — прогноз на следующий квартал: выручка 49–51 млрд долларов, скорректированный EPS 30–32 доллара. Показатели выше, чем в 1-м квартале, значит кривая спроса на HBM (память с высокой пропускной способностью) продолжает ускоряться — пика пока не видно.
Но есть один момент, который идет вразрез с интуицией: цена акций не последовала за результатами. 24 июня после публикации отчета американский рынок был «прибит» первым показом сокрушительного ястребиности от ФРС — NASDAQ за день упал на 4,18%. Какими бы хорошими ни были показатели Micron, макро-настроения их перекрывают. Это один-в-один логика крипторынка: вчера BTC упал с 63 239 до 59 102, снижение на 3,2% — проблема не в самой крипте, а в том, что ФРС переписала сценарий.
AI-тезис не сломался, но в краткосрочной перспективе право устанавливать цену на стороне макро. Данные Micron за Q3 доказывают: в реальном спросе на AI-железо пузыря нет — ситуация с дефицитом HBM, по крайней мере, сохранится до конца 2026 года. SK hynix также планирует выйти на биржу через ADR и привлечь 29 млрд долларов; в целом в секторе памяти готовят расширение мощностей — это сигнал, что цепочка поставок «смотрит» на отрасль с уверенностью.
Если NASDAQ удержится, то на этой позиции Micron — один из самых определенных активов в сегменте AI-железа. Но если «ястребовость» ФРС продолжится и NFP снова выйдет лучше ожиданий, даже отличные результаты не спасут от сжатия ликвидности. Краткосрочно решает настроение, долгосрочно — спрос, а долгосрочный спрос — это реальная величина.
#美光 #MU #AI硬件 #акцииСША
Выручка за 3-й квартал — 41,46 млрд долларов, в прошлом году за тот же период было всего 9,3 млрд — рост в 4,5 раза. Чистая прибыль — 28,24 млрд долларов, разводненная прибыль на акцию — 24,67 доллара. Операционный денежный поток — 25,39 млрд, в прошлом году — 4,61 млрд — это не просто рост, это «взлет».
Еще сильнее — прогноз на следующий квартал: выручка 49–51 млрд долларов, скорректированный EPS 30–32 доллара. Показатели выше, чем в 1-м квартале, значит кривая спроса на HBM (память с высокой пропускной способностью) продолжает ускоряться — пика пока не видно.
Но есть один момент, который идет вразрез с интуицией: цена акций не последовала за результатами. 24 июня после публикации отчета американский рынок был «прибит» первым показом сокрушительного ястребиности от ФРС — NASDAQ за день упал на 4,18%. Какими бы хорошими ни были показатели Micron, макро-настроения их перекрывают. Это один-в-один логика крипторынка: вчера BTC упал с 63 239 до 59 102, снижение на 3,2% — проблема не в самой крипте, а в том, что ФРС переписала сценарий.
AI-тезис не сломался, но в краткосрочной перспективе право устанавливать цену на стороне макро. Данные Micron за Q3 доказывают: в реальном спросе на AI-железо пузыря нет — ситуация с дефицитом HBM, по крайней мере, сохранится до конца 2026 года. SK hynix также планирует выйти на биржу через ADR и привлечь 29 млрд долларов; в целом в секторе памяти готовят расширение мощностей — это сигнал, что цепочка поставок «смотрит» на отрасль с уверенностью.
Если NASDAQ удержится, то на этой позиции Micron — один из самых определенных активов в сегменте AI-железа. Но если «ястребовость» ФРС продолжится и NFP снова выйдет лучше ожиданий, даже отличные результаты не спасут от сжатия ликвидности. Краткосрочно решает настроение, долгосрочно — спрос, а долгосрочный спрос — это реальная величина.
#美光 #MU #AI硬件 #акцииСША