Биткойн и другие криптовалюты, вероятно, перейдут в 2026 год с большей институционализацией и ликвидностью, подстегнутые приходом правительств, банков и более широкого круга инвесторов, а также расширением базы ETP и сопутствующих продуктов.
Это оценка отчета State of Crypto 2025, опубликованного 21shares, ответственного за крупнейшее глобальное предложение ETF и ETP криптовалют.
В представленном анализе команда исследований 21shares указывает, что Биткойн должен обновить свой максимум в следующем году, хотя типичный четырехлетний цикл потерял силу. Согласно исследованию, ETF, корпоративные и суверенные инвесторы приобрели в шесть раз больше объема BTC, добытого за год, меняя историческую динамику актива.
Таким образом, отчет указывает на цикл, характеризующийся большей ликвидностью и институциональным участием, смягчающим колебания цен. «Теперь каждый цикл предлагает менее экспоненциальные доходы, но с более умеренными коррекциями, что указывает на эволюцию Биткойна. Халвинг, вероятно, сохранит символическое значение, но уже не является основным двигателем», - заявил Рассел Барлоу, CEO 21shares.
«С 2024 года падение Биткойна по сравнению с максимумами никогда не превышало 30%, в то время как в предыдущих циклах оно превышало 60%. Другими словами, Биткойн перестает вести себя как ставка на мелкий капитал и начинает работать как глобальный макро-хедж», - добавил Барлоу.
Расширение экспозиции правительств и банков к Биткойну должно распространиться на другие активы. 21shares прогнозирует, что глобальный рынок ETP криптоактивов вырастет с 250 миллиардов долларов США в этом году до 400 миллиардов долларов США в 2026 году, превысив капитализацию крупнейшего ETF в мире, Nasdaq-100, даже с меньшей приверженностью традиционных инвесторов.
«Только 27% ETP Биткойна в США размещены на институциональных счетах. Есть широкий простор для расширения», - заявил Дункан Мойр, президент 21shares. Он также подчеркнул влияние регуляторных изменений. «SEC прокладывает путь для предложений активов, таких как солана, XRP и дожкоин. В процессе анализа находится 120 предложений ETP. Великобритания сняла ограничения, а от Азии до Латинской Америки появляются новые юридические ориентиры, позиционируя крипто-ETP как глобальный стандарт регулируемого доступа», - сказал Барлоу.
В прошлом месяце SEC одобрил два ETF от 21shares в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, той же структурой, что и традиционные фонды, на основе корзины криптоактивов. В сентябре управляющая компания дебютировала в Бразилии, главном рынке Латинской Америки, с продуктами, связанными с Биткойном, Эфириумом, соланой, XRP и кардано.
Циркуляция стейблкоинов утроилась, и рынок принимает агентный ИИ
В отчете также указывается, что объем стейблкоинов должен достичь 1 триллиона долларов США к концу 2026 года, что выше текущих 300 миллионов долларов США. Сектор, который увеличился в десять раз за пять лет, должен получить импульс от регуляций в Европе и США, где Белый дом указывает на прогресс.
Прогнозы также положительны для DeFi, стоимость которого должна вырасти с 130 миллиардов долларов США до 300 миллиардов долларов США, для предсказательной индустрии, стимулируемой американскими выборами, и для DAT, которые могут вырасти с 110 миллиардов долларов США до 250 миллиардов долларов США, хотя с большей концентрацией.
В Бразилии 21shares прогнозирует, что в 2025 году в экономике будет циркулировать 318 миллиардов долларов США в криптовалютах, при этом стейблкоины будут составлять 90% от общего объема. Переводы, торговля и платежи остаются основными направлениями использования. «Регуляторные изменения 2023 года разблокировали рынок, и спрос остается высоким», - заявила Бруна Кабус, представитель управляющей компании в Латинской Америке и Иберийском полуострове.
В технологической сфере отчет предполагает, что агентный искусственный интеллект начнет внедряться в такие области, как платежи, управление ликвидностью и трансферы между блокчейнами. Максимилиан Михильсен, инвестиционный стратег 21shares, заявил: «Агентная экономика представляет собой структурное изменение в финансах, когда агенты ИИ управляют платежами, доходами и ликвидностью между блокчейнами в интегрированном формате, снижая трения и операционные затраты.
С появлением новых платформ инвесторы и потребители получают доступ к сложным стратегиям с помощью простых языковых команд. По мере развития инфраструктуры, ИИ-ориентированная DeFi не только автоматизирует задачи, но и вводит новый класс автономного и инвестиционного капитала, предлагая эффективность, масштаб и новые возможности в рамках децентрализованной экономики.