Биткойн упал вместе с основными фондовыми индексами после того, как прогнозы Федеральной резервной системы возродили риск будущих повышения процентных ставок, оставив криптовалюту под давлением около отметки $64,000. Хотя Федеральный комитет по открытым рынкам проголосовал за сохранение целевого диапазона процентных ставок на уровне 3.50% до 3.75%, обновленные прогнозы в виде точек центрального банка сигнализировали о жесткой политике. Девять из восемнадцати представленных прогнозов теперь указывают на как минимум одно повышение ставки до конца года, что представляет собой резкий сдвиг по сравнению с тремя месяцами назад, когда участники рынка ожидали снижения ставок. После новостей Биткойн упал примерно на 2%, торгуясь около $64,300 с внутридневным минимумом $63,950, так как трейдеры быстро адаптировались к ястребиным макросигналам, сообщило CryptoSlate в отчете.

Смена политики вызвала немедленную реакцию как на традиционных, так и на цифровых рынках активов во время первой встречи Кевина Уорша в качестве председателя ФРС. Рынки ставок быстро отреагировали, оценив вероятность повышения ставки в 72% к октябрю, в то время как шансы на повышение в декабре возросли до примерно 78%. Эта ястребиная риторика вызвала более широкое движение к рискам, которое повлияло на несколько классов активов, снижая индекс Доу-Джонса на 1.01%, S&P 500 на 1.28% и Nasdaq на 1.45%. В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до 4.467%, а доллар США укрепился, усиливая давление вниз на высокобета рисковые активы, такие как Биткойн.

Данные из блокчейна Glassnode указывают на то, что хотя рынок стабилизируется, полное структурное восстановление еще не произошло. В данный момент Биткойн торгуется примерно на 15% ниже своего истинного рыночного среднего значения в $77,200, метрики, которую Glassnode использует для различения структурного бычьего рынка и медвежьего режима. Более того, соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости для краткосрочных держателей составляет 0.90, что указывает на то, что недавние покупатели все еще находятся примерно на 10% в убытке относительно своей подразумеваемой базовой стоимости в $72,600. Эта динамика создает постоянный слой предложения сверху от инвесторов, стремящихся к безубыточности во время рыночных ралли, в то время как метрики капитального потока показывают, что реализованная капитализация сети сократилась на 1.45% за последние 90 дней.

Несмотря на эти препятствия, основная микроструктура рынка Биткойна демонстрирует признаки постепенного улучшения. Ордербуки указывают на то, что спотовая ликвидность восстанавливается на стороне покупок, что означает, что пассивные покупатели теперь более эффективно поглощают давление продаж, чем это было во время первоначального падения к $60,000. Волатильность на рынке опционов нормализовалась, и принудительное медвежье хеджирование ослабло. В дальнейшем Биткойн сталкивается с двумя различными путями: бычий сценарий, движимый снижением опасений по поводу повышения ставок, который толкает актив выше его базовой стоимости краткосрочных держателей в $72,600 к истинному рыночному среднему, или осторожное продолжение торговли в диапазоне, так как макроэкономическое ужесточение и конкурирующие технологические акции ограничивают любой немедленный рост.