В традиционных финансах фьючерсные контракты имеют дату истечения. В этот день цены фьючерсов вынуждены соответствовать спотовым ценам. Но в криптовалюте мы в основном торгуем бессрочными контрактами. Они никогда не истекают. Так что же мешает цене фьючерсов на биткойн взлететь до $100,000, в то время как спотовая цена биткойна составляет $50,000? Ответ заключается в ставке финансирования.
🔸 Ставка финансирования — это периодический платеж, обычно каждые 8 часов, который обменивается между длинными и короткими позициями, чтобы удерживать цену фьючерсов привязанной к спотовой цене. Биржа НЕ взимает этот сбор; это обмен между равными.
Положительная ставка финансирования:
Бычий рынок. Слишком много длинных позиций. Цена фьючерсов > Цена спота.
Система заставляет длинные позиции платить коротким.
Сдерживайте длинные позиции и поощряйте короткие, чтобы снизить цену фьючерсов до уровня спота.
Отрицательная ставка финансирования:
Медвежий рынок. Слишком много коротких позиций. Цена фьючерсов < Цена спота.
Система заставляет короткие позиции платить длинным.
Поощряйте открытие длинных позиций, чтобы вернуть цену фьючерсов обратно вверх.
🔸 Безрисковая стратегия :
Вот как крупные фонды зарабатывают деньги. Это не для неопытных людей.
Предположим, ставка финансирования очень высокая 0.1% каждые 8 часов = 109% APY.
Шаг 1 купите 1 BTC на спотовом рынке.
Шаг 2 откройте шорт 1 BTC на фьючерсном рынке.
Результат:
Независимо от того, растет или падает цена BTC, PnL этих двух позиций взаимно компенсируются. Вы защищены от ценовой волатильности.
Но каждые 8 часов вы расслабляетесь и собираете плату за финансирование, выплачиваемую длинными позициями.
🔹 Кроме того, ставка финансирования является мощным индикатором настроения.
Если финансирование исключительно положительное 👉Толпа слишком жадна 👉 Высокий риск длинного сжатия.
Если финансирование исключительно отрицательное 👉Толпа боится 👉Высокий риск короткого сжатия.
Вы проверяете ставку финансирования перед тем, как удерживать позицию на ночь?
Новости предназначены для справки, а не инвестиционных советов. Пожалуйста, читайте внимательно перед принятием решения.