Готова ли Федеральная резервная система США притормозить программу повышения ставок? Поскольку до конца осталось менее 24 часов, никто не уверен.

Всего две недели назад казалось вероятным, что ФРС может повысить ставку на 50 базисных пунктов в среду. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил Конгрессу, что центральный банк не боится увеличивать темпы повышения ставок в случае необходимости. Затем произошел второй по величине банковский крах США, и теперь ситуация кажется совершенно иной.

Вот что означает решение среды для криптовалют, почему точечная диаграмма так важна и куда ФРС может пойти в этом году.

Точечный график

Федеральный комитет по открытым рынкам — это комитет по установлению политики центрального банка, который курирует Пауэлл. Он состоит из 12 ротирующихся членов, включая семь из Совета управляющих, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и четырех членов из 11 других президентов Резервного банка.

Один из самых просматриваемых графиков комитета — это точечный график, который суммирует, куда эти 12 членов видят ставку по федеральным фондам. Он публикуется ежеквартально.

ИТ-директор и основатель IDX Digital Assets Бен Макмиллан сообщил The Block, что точечный график, скорее всего, снизится с текущего прогноза на конец года в 5,4%. Текущий показатель составляет 4,5%-4,75%.

Слово на улице

Goldman Sachs ожидает, что FOMC приостановит повышение ставок в среду. Несмотря на агрессивный ответ на «укрепление финансовых систем», рынки не убеждены, что этого будет достаточно, пишут аналитики во главе с Яном Хациусом.

Хотя центральный банк повышает ставки, чтобы обуздать инфляцию, Goldman считает, что «сейчас это выглядит менее актуально, чем прошлым летом, поскольку краткосрочные инфляционные ожидания резко снизились, а долгосрочные инфляционные ожидания остались на прежнем уровне».

Аналитики инвестиционного банка заявили, что связь между однократным повышением процентной ставки на 25 базисных пунктов и будущей инфляцией незначительна, а затем добавили, что «FOMC может быстро вернуться в нужное русло, если это будет уместно, а банковский стресс может иметь дезинфляционные последствия».

Не все согласны с Goldman. Инструмент CME FedWatch, который анализирует 30-дневные данные о ценах фьючерсов на федеральные фонды, прогнозирует 86%-ную вероятность повышения на 25 базисных пунктов.

Для сравнения, всего неделю назад этот показатель составлял около 73%.

Безопасная гавань для биткоинов?

Макмиллан из IDX Digital Assets согласен с преобладающим мнением, говоря, что повышение на 25 базисных пунктов «вероятно вероятно, несмотря на недавние банковские потрясения».

«Биткоин продемонстрировал на удивление высокий спрос, что, как ни странно, коррелировало с ростом его коэффициента доминирования, что говорит о том, что биткоин стал своего рода активом «перехода в качество» в рамках криптоэкосистемы», — добавил он.

Доминирование биткоина, то есть отношение рыночной капитализации биткоина к общей рыночной капитализации всех криптоактивов, достигло почти двухлетнего максимума.

Макмиллан отметил, что с недавним расширением баланса ФРС вновь стал актуален тезис о «биткоине как средстве защиты от инфляции».

Руководитель общефирменных исследований Galaxy Digital Алекс Торн заявил, что за пределами макроэкономических перспектив на горизонте ожидаются два события, связанных с предложением биткоина: выплаты Mt. Gox и четвертый халвинг, который, как ожидается, произойдет 25 марта 2024 года. Халвинг происходит, когда вознаграждение за сокращение добычи сокращается вдвое.

Ожидается, что выплаты Mt. Gox начнутся где-то в течение следующих шести месяцев. Согласно отчетам, ожидается, что крупнейшие держатели получат свои средства в биткоинах, а не в виде наличных выплат. В этом случае влияние на рынок будет меньше.

Торн заявил, что за год до халвинга есть хорошая основа, поскольку последние три халвинга прошли на бычьем рынке.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Все права защищены. Эта статья предоставляется только в информационных целях. Она не предлагается и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.