На рынке появляется крупный разворот. Новый курс расходов Трампа показывает, что бюджет на оборону и федеральные расходы значительно возрастут. Когда правительству придется занимать больше, доходность и процентные ставки обычно имеют тенденцию оставаться высокими — и это непосредственно сужает возможности Пауэлла снизить процентные ставки, как ожидает рынок.
Недавний рост криптовалют в основном основан на надежде на более дешевые потоки денег и обилие ликвидности. Но если Федеральная резервная система будет "связана по рукам" из-за бюджетного дефицита и расширенных государственных расходов, эти ожидания могут быстро измениться.
Пауэлл также ясно дал понять: пока ничего не подтверждено, внутри ФРС все еще есть разногласия по поводу темпов смягчения. Если налоговое давление возрастет, путь к снижению процентных ставок определенно станет более сложным.
🔷 Взгляд на рост
Если ФРС продолжит сохранять курс на снижение процентных ставок, криптовалюты могут восстановиться очень «чисто», синхронно и с надежной поддержкой снизу.
🔶 Взгляд на снижение
Если процесс смягчения замедлится или будет отложен, волатильность значительно возрастет, и настроение «избегания рисков» может появиться раньше.
В настоящее время краткосрочный тренд немного склоняется к медвежьему, поскольку макроэкономическое давление растет, но в среднесрочной перспективе все еще позитивно, если цикл смягчения будет продолжаться.
Умные деньги наблюдают за доходностью и настроением ФРС. Розничные инвесторы все еще реагируют на свечи – не по логике движения капитала.
В ближайшие дни будет решаться важное направление. Подготовьте сценарий, не реагируйте на эмоции.