#bedrock $BR То, что осталось у меня после этой задачи #Bedrock — не механика brBTC и не кроссчейн-история. Меня зацепило тихое несоответствие между «продуктивным Биткоином» как подачей и тем, что $BR на самом деле делает на текущем рынке.
Стек uniBTC/brBTC у @Bedrock действительно работает на уровне протокола. Реальный BTC заблокирован, реальная доходность движется между цепочками. Я проверил. Но затем CoinGecko подсветил разблокировку токенов 20 июня: 40,63 млн BR, которые распределяются между Founding Team (25 млн) и Seed Investment (15,63 млн), это 4,1% от общего предложения, примерно $4,21 млн по текущей цене. Объём за 24 часа — $6,05 млн. Две трети дневного объёма «размораживаются» изнутри всего за 10 дней. Это не катастрофа, но… над этим стоит подумать.
Я пошёл искать данные о участии в veBR, чтобы понять, поглощает ли lock-in (фиксация) часть этого давления. Сезонные ресеты — хорошая задумка: они не дают силе концентрироваться. Но реальные коэффициенты блокировок относительно circulating supply нигде публично не раскрыты — по крайней мере, я не нашёл. Так что остаётся только прикидывать.
Депозиторы Биткоина, которые зарабатывают доходность в brBTC, вероятно, не слишком заботятся о том, что $BR делает. Они пришли за «продуктивным Биткоином». А владелец BR делает совсем другую ставку. Отсюда вопрос —