🎯 ПОЗИЦИОНИРОВАНИЕ | 10 июня 2026
────────────────────────────────
Чтение режима: Основной CPI потенциально выше 4% на трехлетнем максимуме, 10Y на уровне 4.552%, золото -3%, VIX на уровне 21.78, SPX -1.2%. Это стагфляция: инфляция выше целевого уровня и одновременная продажа активов роста. Для крипто-аллокаторов это самый сложный макро режим.
Классификация стагфляции: растущая инфляция с растущими реальными доходностями и падающими акциями. Макро новостной поток подтверждает высокое значение CPI, что ставит ФРС в узкие рамки и повышает неопределенность относительно будущих ставок.
Страхи инфляции толкают некоторых экономистов ожидать повышения ставки согласно макро новостному потоку. Рынок больше не закладывает путь к снижению ставок.
📊 В режимах стагфляции BTC исторически показывает худшие результаты по сравнению с золотом в первые 30 дней, затем происходит отключение, когда нарратив смещается в сторону монетарной девальвации. Сегодня золото упало на 3%, а BTC упал на 0.2%. Этот порядок изменен по сравнению с историческим шаблоном.
Либо цикл отличается, либо переоценка еще не произошла. Оба варианта возможны.
Позиционирование альткоинов в стагфляции: альты показывают худшие результаты по сравнению с BTC, так как капитал консолидируется в активе с наивысшей ликвидностью. XRP -3.1%, AVAX -2.4%, PEPE -3.2% подтверждают этот шаблон сегодня. Доминирование BTC на уровне 58.29% не растет агрессивно, но и не падает.
В условиях устойчивой стагфляции ожидайте, что доминирование будет стремиться к 60%+
Институциональная перспектива: Портфели TradFi пересматриваются после горячего отчета CPI, сначала уменьшая свои позиции с самой высокой бета-волатильностью. Крипта обычно попадает в эту категорию для многоактивных фондов. Факт, что аукцион 10Y Treasuries по ставке 4.538% был покрыт с коэффициентом 2.57x по макро новостному потоку, означает, что институциональные деньги движутся в облигации, а не из них. Это конкурирует с доходностью крипты.
Если это представление подтвердится в финальном отчете, ожидания повышения ставок, которые сейчас переоцениваются вверх, могут быстро развернуться.
#CreviaCockpit #Crypto #CryptoAnalysis | creviacockpit.com
────────────────────────────────
Чтение режима: Основной CPI потенциально выше 4% на трехлетнем максимуме, 10Y на уровне 4.552%, золото -3%, VIX на уровне 21.78, SPX -1.2%. Это стагфляция: инфляция выше целевого уровня и одновременная продажа активов роста. Для крипто-аллокаторов это самый сложный макро режим.
Классификация стагфляции: растущая инфляция с растущими реальными доходностями и падающими акциями. Макро новостной поток подтверждает высокое значение CPI, что ставит ФРС в узкие рамки и повышает неопределенность относительно будущих ставок.
Страхи инфляции толкают некоторых экономистов ожидать повышения ставки согласно макро новостному потоку. Рынок больше не закладывает путь к снижению ставок.
📊 В режимах стагфляции BTC исторически показывает худшие результаты по сравнению с золотом в первые 30 дней, затем происходит отключение, когда нарратив смещается в сторону монетарной девальвации. Сегодня золото упало на 3%, а BTC упал на 0.2%. Этот порядок изменен по сравнению с историческим шаблоном.
Либо цикл отличается, либо переоценка еще не произошла. Оба варианта возможны.
Позиционирование альткоинов в стагфляции: альты показывают худшие результаты по сравнению с BTC, так как капитал консолидируется в активе с наивысшей ликвидностью. XRP -3.1%, AVAX -2.4%, PEPE -3.2% подтверждают этот шаблон сегодня. Доминирование BTC на уровне 58.29% не растет агрессивно, но и не падает.
В условиях устойчивой стагфляции ожидайте, что доминирование будет стремиться к 60%+
Институциональная перспектива: Портфели TradFi пересматриваются после горячего отчета CPI, сначала уменьшая свои позиции с самой высокой бета-волатильностью. Крипта обычно попадает в эту категорию для многоактивных фондов. Факт, что аукцион 10Y Treasuries по ставке 4.538% был покрыт с коэффициентом 2.57x по макро новостному потоку, означает, что институциональные деньги движутся в облигации, а не из них. Это конкурирует с доходностью крипты.
Если это представление подтвердится в финальном отчете, ожидания повышения ставок, которые сейчас переоцениваются вверх, могут быстро развернуться.
#CreviaCockpit #Crypto #CryptoAnalysis | creviacockpit.com