Что такое ликвидные деривативы для ставок?

Если вы заинтересованы в размещении ETH в сети Ethereum, возможно, вы слышали о ликвидных деривативах для ставок (LSD). Эти токены позволяют пользователям участвовать в ставках без необходимости блокировать свои средства на длительный период времени. В этом посте мы обсудим, что такое LSD и как они работают, а также рассмотрим различные типы ликвидных деривативов, доступных в сети Ethereum, в том числе те, которыми можно торговать на ETH DEX.

LSD позволяют пользователям вносить свои ETH в смарт-контракт, который затем блокирует ETH в цепочке маяков с помощью заранее выбранных валидаторов. Взамен пользователь получает токен, ликвидный производный стейкинг, который представляет собой базовый стейкинг ETH и накапливает стоимость в зависимости от вознаграждений в сети. Когда вывод средств включен, LSD можно будет обменять на базовый ETH вместе с любым дополнительным ETH от дохода от ставок.

LSD также предоставляют возможность участвовать в DeFi, позволяя пользователям кредитовать, торговать и брать взаймы, используя эти токены. Это предоставляет пользователям больше способов получать доход и участвовать в более широкой экосистеме DeFi.

Различные типы ликвидных деривативов для ставок

В сети Ethereum доступно несколько основных LSD, в том числе stETH Lido, rETH RocketPool, SETH2 Stakewise, cbETH Coinbase и sfrxETH FRAX. Давайте подробнее рассмотрим каждый из них.

  • stETH: stETH от Lido — это токен ETH с крупнейшей ставкой и обладает наибольшей ликвидностью. Это токен перебазирования, означающий, что пользователи со временем постоянно получают больше stETH в свой кошелек, что представляет собой растущее количество базового ETH, представленное вознаграждениями за ставки. Однако есть некоторые опасения по поводу централизации и цензуры в Лидо. stETH можно торговать на нескольких ETH DEX, таких как Uniswap и SushiSwap.

  • rETH: rETH считается наиболее децентрализованным ликвидным производным стейкингом. Это также позволяет стейкерам привлекать внешний капитал для запуска узлов валидатора всего с 16 ETH вместо обычных 32. rETH похож на stETH, но вместо перебазирования rETH со временем приносит постоянно больше ETH. В настоящее время он торгуется с премией по сравнению с другими ликвидными деривативами из-за ограниченного предложения. RETH можно торговать на ETH DEX, таких как Balancer и Bancor.

  • SETH2: SETH2 от Stakewise — меньший конкурент на рынке ликвидных деривативов. Они используют уникальный механизм для выплаты вознаграждений в отдельном токене, благодаря чему привязка SETH2 сохраняется близкой к 1:1 по сравнению с другими токенами. Их следующая версия предоставит всем валидаторам доступ к выпуску ликвидного дериватива для ставок, улучшая децентрализацию сети. SETH2 должен быть 1:1 с ETH, а вознаграждения от валидаторов выплачиваются во втором токене RETH.

  • cbETH: cbETH Coinbase — это централизованный производный ликвидный стейкинг, управляемый Coinbase. Будучи одним из крупнейших менеджеров по размещению ETH, cbETH является новичком на рынке и надеется воспользоваться преимуществами компонуемости DeFi, чтобы добавить полезности для держателей cbETH. cbETH работает как процентный токен от Aave или Compound и со временем приносит больше ETH по возрастающему обменному курсу.

  • sfrxETH: sfrxETH компании FRAX — один из новейших ликвидных деривативов для ставок, доступных на рынке. Основываясь на репутации FRAX в отношении активов стейблкоинов, frxETH выглядит стабильным активом, привязанным к ETH. В фоновом режиме FRAX размещает весь ETH в системе на узлах-валидаторах и передает доход обратно владельцам sfrxETH. Рост frxETH был достойным восхищения, поскольку FRAX использует значительную часть своего права голоса в Curve и Convex для направления вознаграждений в пулы frxETH. sfrxETH записан как контракт хранилища, и его объем в ETH со временем постоянно увеличивается.

Что будет дальше с ликвидными деривативами?

Поскольку все больше и больше инвесторов обращаются к DeFi и криптовалютам для своих инвестиционных нужд, LSD предлагают многообещающую возможность для тех, кто хочет участвовать в ставках и получать вознаграждения более гибким и доступным способом. Оставаясь в курсе и следя за последними событиями в этой быстро развивающейся сфере, инвесторы могут подготовиться к использованию возможностей, предоставляемых этой захватывающей новой технологией. Трейдеры теперь могут торговать парой stETH/WETH на РАЗМЕРЕ с 30-минутным исполнением TWAP.